Σε νέα ιστορικά υψηλά ο χαλκός λόγω της κρίσης προσφοράς

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τριμήνου για τον χαλκό στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) εκτινάχθηκαν στο ιστορικό υψηλό των 14.533 δολαρίων ανά μετρικό τόνο τη Δευτέρα, ξεπερνώντας το προηγούμενο ρεκόρ των 14.527,50 δολαρίων που είχε σημειωθεί τον Ιανουάριο, καθώς οι αυξανόμενες ανησυχίες για την προσφορά από τα ορυχεία και η προοπτική επιβολής αμερικανικών δασμών στον εξευγενισμένο χαλκό ώθησαν τους αγοραστές σε αγώνα δρόμου για την απόκτηση του μετάλλου. Το ράλι συνεχίστηκε και την Τρίτη, με τον χαλκό στο LME να φτάνει τα 14.694 δολάρια ανά τόνο, σημειώνοντας τη δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση ιστορικών υψηλών.economictimes+3

Η ανοδική πορεία της τιμής του χαλκού είχε αντίκτυπο στις χρηματιστηριακές αγορές. Η μετοχή της Freeport-McMoRan ↘ 0.51% σημείωσε άνοδο 7,4% στις πρωινές συναλλαγές της Τρίτης, με τα κέρδη της από την αρχή του έτους να φτάνουν το 44%. Η ανάλυση ευαισθησίας της ίδιας της εταιρείας δείχνει ότι κάθε αύξηση 10 σεντς στην τιμή του χαλκού προσθέτει περίπου 390 εκατομμύρια δολάρια στο ετήσιο EBITDA. Η ανταγωνίστρια Southern Copper ↗ 0.34% ακολούθησε σχεδόν πανομοιότυπη πορεία, επιβεβαιώνοντας ότι το ράλι αποτελεί μια αντίδραση σε επίπεδο ολόκληρου του κλάδου.investing

Μια κρίση προσφοράς που προετοιμαζόταν χρόνια

Το ράλι αντικατοπτρίζει τη σύγκλιση δομικών δυνάμεων. Η παγκόσμια παραγωγή ορυχείων μειώθηκε κατά 1,1% το πρώτο εξάμηνο του 2026, σύμφωνα με αναλυτές της αγοράς. Η Χιλή, ο κορυφαίος παραγωγός παγκοσμίως, ανέφερε την ασθενέστερη παραγωγή δεύτερου τριμήνου των τελευταίων τουλάχιστον 19 ετών και έχει περικόψει την πρόβλεψη για την ετήσια παραγωγή της για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, αναμένοντας πλέον πτώση της παραγωγής κατά 2,6%. Η Morgan Stanley ↘ 0.41%, η οποία ξεκίνησε το έτος αναμένοντας αύξηση της προσφοράς από τα ορυχεία, βλέπει πλέον την παραγωγή να παραμένει στάσιμη ή να μειώνεται, γεγονός που ενδέχεται να σηματοδοτήσει την πρώτη ετήσια μείωση της προσφοράς χαλκού από ορυχεία από το 2017.outlookbusiness+1

Τα αποθέματα στις αποθήκες του LME έχουν μειωθεί κατά περίπου 40% από τα τέλη Μαΐου, ενώ οι επίμονες προσδοκίες για αμερικανικούς δασμούς στις εισαγωγές εξευγενισμένου χαλκού έχουν οδηγήσει μεγάλες ποσότητες μετάλλου σε αμερικανικές αποθήκες, αποστραγγίζοντας την προσφορά από τον υπόλοιπο κόσμο. Ένας λιγότερο συζητημένος παράγοντας είναι η αυξανόμενη έλλειψη θειικού οξέος, ενός βασικού συστατικού για την εξόρυξη χαλκού, καθώς σχεδόν το μισό της παγκόσμιας θαλάσσιας προσφοράς θείου προέρχεται από μια Μέση Ανατολή που πλήττεται από τη σύγκρουση στο Ιράν.economictimes+1

Η Τεχνητή Νοημοσύνη και ο εξηλεκτρισμός οδηγούν τη δομική ζήτηση

Στο σκέλος της ζήτησης, η κατανάλωση χαλκού ενισχύεται από τις επενδύσεις σε κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης, ηλεκτρικά δίκτυα, εξοπλισμό ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και ηλεκτρικά οχήματα. Ένα μόνο κέντρο δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης ισχύος 1 γιγαβάτ μπορεί να απαιτεί έως και 50.000 τόνους χαλκού για συστήματα διανομής ισχύος, γείωσης και ψύξης. Το BloombergNEF έχει προειδοποιήσει ότι μόνο η ζήτηση που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 400.000 τόνους ετησίως.mining+3

Ο αναλυτής της Citigroup ↗ 0.78%, Tom Mulqueen, προβλέπει ότι ο χαλκός θα φτάσει τα 15.000 δολάρια ανά τόνο έως το τέλος του έτους, με δυνατότητα να αγγίξει τα 17.000 δολάρια εάν η μεταποίηση ανακάμψει ή εάν η ζήτηση από την ενεργειακή μετάβαση και τα κέντρα δεδομένων αποδειχθεί ισχυρότερη από την αναμενόμενη. Ο Ruben Fernandes, Διευθυντής Επιχειρήσεων της Anglo American, συνόψισε την κεντρική ένταση της αγοράς: "Όλοι επενδύουν στον χαλκό, σε όλους αρέσει ο χαλκός. Η προσφορά θα έρθει, αλλά το ερώτημα είναι πόσο γρήγορα".economictimes