Vario kaina pasiekė visų laikų aukštumas dėl gilėjančio tiekimo deficito

Pirmadienį Londono metalų biržoje (LME) etaloniniai trijų mėnesių vario ateities sandoriai šoktelėjo iki visų laikų aukštumos – 14 533 JAV dolerių už metrinę toną, viršydami sausio mėnesį pasiektą 14 527,50 JAV dolerio rekordą. Augantis nerimas dėl kasyklų tiekimo ir galimų JAV tarifų rafinuotam variui privertė pirkėjus skubėti įsigyti metalo. Ralio tendencija tęsėsi ir antradienį, LME variui pasiekus 14 694 JAV dolerius už toną, o tai žymi antrąją iš eilės rekordinių aukštumų sesiją.economictimes+3

Vario kainos šuolis atsiliepė akcijų rinkoms. „Freeport-McMoRan“ ↗ 5.35% akcijos antradienio rytinėje prekyboje pabrango 7,4%, o prieaugis nuo metų pradžios pasiekė 44%. Bendrovės jautrumo analizė rodo, kad kiekvienas 10 centų vario kainos padidėjimas prideda maždaug 390 mln. JAV dolerių prie metinio EBITDA. Panašią trajektoriją demonstravo ir „Southern Copper“ ↗ 4.93%, patvirtindama, kad šis kilimas yra viso sektoriaus reakcija.investing

Tiekimo krizė, brendusi metų metus

Šis kilimas atspindi struktūrinių jėgų susidūrimą. Rinkos analitikų duomenimis, pasaulinė kasyklų produkcija 2026 m. pirmąjį pusmetį sumažėjo 1,1%. Čilė, didžiausia pasaulio gamintoja, pranešė apie mažiausią antrojo ketvirčio produkciją per pastaruosius 19 metų ir antrą ketvirtį iš eilės sumažino visų metų gamybos prognozę, dabar tikėdamasi 2,6% kritimo. „Morgan Stanley“ ↘ 0.68%, pradėjusi metus su lūkesčiais, kad kasyklų tiekimas plėsis, dabar prognozuoja, kad gamyba išliks stabili arba mažės – tai gali būti pirmas metinis vario tiekimo sumažėjimas nuo 2017 m.outlookbusiness+1

LME sandėlių atsargos nuo gegužės pabaigos sumažėjo maždaug 40%, o nuolatiniai lūkesčiai dėl JAV tarifų rafinuoto vario importui pritraukė didelius metalo kiekius į Amerikos sandėlius, taip išsekindami tiekimą likusiam pasauliui. Mažiau aptariamas veiksnys yra didėjantis sieros rūgšties, pagrindinio vario gavybos komponento, trūkumas, nes beveik pusė pasaulio jūra gabenamos sieros atsargų gaunama iš Artimųjų Rytų, kuriuose dėl Irano konflikto kyla sutrikimų.economictimes+1

DI ir elektrifikacija skatina struktūrinę paklausą

Paklausos pusėje vario suvartojimą skatina investicijos į DI duomenų centrus, elektros tinklus, atsinaujinančios energijos įrangą ir elektromobilius. Vienam 1 gigavato DI duomenų centrui gali prireikti iki 50 000 tonų vario energijos paskirstymo, įžeminimo ir aušinimo sistemoms. „BloombergNEF“ įspėjo, kad vien su DI susijusi paklausa gali išaugti 400 000 tonų per metus.mining+3

„Citigroup“ ↘ 0.71% analitikas Tomas Mulqueenas prognozuoja, kad iki metų pabaigos vario kaina pasieks 15 000 JAV dolerių už toną, o jei gamyba atsigaus arba paklausa dėl energetikos pertvarkos ir duomenų centrų bus didesnė nei tikėtasi, kaina gali pasiekti ir 17 000 JAV dolerių. „Anglo American“ operacijų vadovas Rubenas Fernandesas taikliai apibūdino pagrindinę rinkos įtampą: „Visi investuoja į varį, visiems patinka varis. Tiekimas ateis, bet klausimas, kaip greitai.“economictimes