Παγκόσμιο ξεπούλημα ομολόγων και άλμα αποδόσεων λόγω της κρίσης ΗΠΑ-Ιράν

Ένα κύμα μαζικών πωλήσεων σάρωσε τις παγκόσμιες αγορές ομολόγων τη Δευτέρα, καθώς η κλιμάκωση των στρατιωτικών συγκρούσεων μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν εκτόξευσε τις τιμές του πετρελαίου πάνω από τα 89 δολάρια το βαρέλι, ενώ η πρόσφατη προειδοποίηση του προέδρου της Federal Reserve, Kevin Warsh, για τον επίμονο πληθωρισμό προκάλεσε αναστάτωση στους επενδυτές που ανησυχούν ήδη για το αυξανόμενο κόστος δανεισμού παγκοσμίως.

Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς σκαρφάλωσε πάνω από το 4,75%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2025, ενώ η απόδοση του γερμανικού 10ετούς Bund αυξήθηκε κατά 3 μονάδες βάσης στο 3,30%, επίπεδο που είχε να καταγραφεί από τον Μάιο του 2011. Οι αποδόσεις των γαλλικών 10ετών ομολόγων έφτασαν στο 4,15% και των 30ετών στο 4,92%, επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από την οικονομική κρίση του 2008. Στην Ιαπωνία, οι αποδόσεις των διετών και 10ετών κρατικών ομολόγων ανήλθαν στα υψηλότερα επίπεδα από τα μέσα της δεκαετίας του 1990.wsj+2

Πόλεμος, πετρέλαιο και φόβοι για τον πληθωρισμό

Ο άμεσος καταλύτης ήταν ένας νέος γύρος εχθροπραξιών στα Στενά του Ορμούζ. Οι αμερικανικές δυνάμεις έπληξαν δύο εκτοξευτές πυραύλων στο νησί Λαράκ του Ιράν την Κυριακή, στην πρώτη γνωστή αμερικανική στρατιωτική ενέργεια κατά του Ιράν από τα τέλη Ιουλίου, σύμφωνα με το Reuters. Η Τεχεράνη ανακοίνωσε ότι απάντησε με αντεπιθέσεις κατά αμερικανικών αεροπορικών βάσεων στην Ιορδανία. Το αργό τύπου Brent σημείωσε άνοδο άνω του 2%, διαπραγματευόμενο γύρω στα 89,80 δολάρια το βαρέλι.marketscreener+1

Το γεωπολιτικό σοκ έπληξε αγορές που ήταν ήδη κλονισμένες από την ομιλία του Warsh την Παρασκευή στο συμπόσιο του Jackson Hole, όπου δήλωσε ότι ο πληθωρισμός παραμένει πολύ υψηλός και ότι το επιτόκιο πολιτικής της Fed ίσως χρειαστεί να αυξηθεί περαιτέρω. Ο δείκτης πληθωρισμού PCE, που προτιμά η Fed, αυξήθηκε κατά 3,7% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο, πολύ πάνω από τον στόχο του 2%. Οι έμποροι τιμολογούν πλέον πιθανότητα περίπου 80% η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να προχωρήσει σε δεύτερη αύξηση επιτοκίων έως τον Δεκέμβριο, επιπλέον της ευρέως αναμενόμενης αύξησης του Σεπτεμβρίου.devdiscourse+1

Διάχυση στην Ευρώπη

«Συνολικά, τα Bunds δεν μπορούν να αντισταθούν στις πιέσεις των αμερικανικών ομολόγων, αλλά θα πρέπει να υπεραποδώσουν καθώς η αγορά είναι καλά προετοιμασμένη για την επόμενη αύξηση επιτοκίων της ΕΚΤ», δήλωσε ο Rainer Guntermann, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στην Commerzbank. Η απόδοση του γερμανικού διετούς ομολόγου άγγιξε το 2,91%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2024, ενώ το ασφάλιστρο κινδύνου της Γαλλίας έναντι των Bunds διατηρήθηκε στις 84 μονάδες βάσης, αφού είχε διευρυνθεί στις 88 μονάδες βάσης την περασμένη εβδομάδα.devdiscourse

Ο δείκτης STOXX 600 υποχώρησε ελαφρώς, αν και παρέμεινε σε τροχιά για πέμπτο συνεχόμενο μηνιαίο κέρδος. Ο γερμανικός DAX σημείωσε πτώση 0,7%, ενώ στη Wall Street ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε κατά 0,7% και ο S&P 500 κατά 0,3%. Οι μετοχές του ενεργειακού κλάδου κινήθηκαν αντίθετα, σημειώνοντας άνοδο άνω του 2%.mezha+1

Αυξανόμενοι ευρύτεροι κίνδυνοι

Το ξεπούλημα επηρεάζει ήδη το κόστος δανεισμού των καταναλωτών. Το μέσο επιτόκιο στεγαστικών δανείων 30 ετών στις ΗΠΑ έφτασε στο 6,81% στις 28 Αυγούστου, μόλις 4 μονάδες βάσης κάτω από το υψηλό 52 εβδομάδων. Οι πωλήσεις νέων κατοικιών μειώθηκαν κατά 10,5% τον Ιούλιο, ενώ οι αιτήσεις για στεγαστικά δάνεια υποχώρησαν για την εβδομάδα που έληξε στις 21 Αυγούστου.cryptorank

Ο Gabriel Felbermayr, μέλος του γερμανικού Συμβουλίου Οικονομικών Εμπειρογνωμόνων, προειδοποίησε ότι οι δυναμικές αυτές ενέχουν συστημικούς κινδύνους. «Ο κίνδυνος μιας ευρύτερης παγκόσμιας κρίσης κρατικού χρέους είναι επί του παρόντος πολύ υψηλός», δήλωσε στο Reuters. Οι οικονομικοί ηγέτες της G20 συγκεντρώνονται στη Βόρεια Καρολίνα τη Δευτέρα και την Τρίτη, καθώς οι αυξημένες τιμές ενέργειας που συνδέονται με τη σύγκρουση στο Ιράν επιβαρύνουν τις προοπτικές ανάπτυξης. Η έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ τον Αύγουστο, που αναμένεται την Παρασκευή, θα αποτελέσει το επόμενο μεγάλο τεστ για το αν η αναταραχή στα ομόλογα θα συνεχιστεί.reuters+1