Küresel tahvil satışı: ABD-İran gerilimiyle getiriler çok yıllı zirvede

Pazartesi günü küresel tahvil piyasalarında sert bir satış dalgası yaşandı. ABD-İran askeri saldırılarının tırmanmasıyla petrol fiyatları 89 doların üzerine çıkarken, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın kalıcı enflasyon konusundaki uyarıları, dünya genelinde artan borçlanma maliyetlerinden endişe duyan yatırımcıları tedirgin etti.

ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %4.75'in üzerine çıkarak Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Almanya'nın 10 yıllık tahvil getirisi 3 baz puan artarak Mayıs 2011'den bu yana görülmeyen %3.30 seviyesine yükseldi. Fransa'nın 10 yıllık tahvil getirisi %4.15'e, 30 yıllık tahvil getirisi ise 2008 finansal krizinden bu yana görülmeyen %4.92 seviyesine ulaştı. Japonya'da ise iki ve 10 yıllık devlet tahvili getirileri 1990'ların ortalarından bu yana en yüksek seviyeye çıktı.wsj+2

Savaş, Petrol ve Enflasyon Korkuları Birleşiyor

Piyasalardaki ani tetikleyici, Hürmüz Boğazı'ndaki yeni çatışmalar oldu. Reuters'a göre, ABD güçleri Pazar günü İran'ın Larak Adası'ndaki iki füze rampasını vurdu. Tahran, buna karşılık olarak Ürdün'deki ABD hava üslerini hedef alan karşı saldırılar düzenlediğini açıkladı. Brent petrol %2'den fazla değer kazanarak 89.80 dolar civarında işlem gördü.marketscreener+1

Jeopolitik şok, piyasaları zaten tedirgin eden Warsh'ın Jackson Hole konuşmasının üzerine geldi. Warsh, enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve Fed'in politika faizini daha da artırması gerekebileceğini belirtti. Fed'in tercih ettiği PCE enflasyon ölçümü Temmuz ayında yıllık %3.7 artarak %2'lik hedefin oldukça üzerinde gerçekleşti. Yatırımcılar, Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül ayındaki faiz artışına ek olarak Aralık ayına kadar ikinci bir artış yapma ihtimalini %80 olarak fiyatlıyor.devdiscourse+1

Avrupa'ya Sıçrama

Commerzbank faiz stratejisti Rainer Guntermann, "Genel olarak Alman tahvilleri ABD Hazine tahvillerinin yarattığı ters rüzgarlara karşı koyamaz, ancak piyasa bir sonraki ECB faiz artışına iyi hazırlandığı için yine de daha iyi performans göstermelidir" dedi.devdiscourse

STOXX 600 endeksi hafif gerilese de beşinci aylık kazancına doğru ilerlemeye devam etti. Almanya'nın DAX endeksi %0.7 düşerken, Wall Street'te Dow Jones %0.7, S&P 500 ise %0.3 değer kaybetti. Enerji hisseleri ise %2'den fazla yükselerek trendin aksine hareket etti.mezha+1

Genişleyen Riskler

Satış dalgası şimdiden tüketici borçlanma maliyetlerine yansıyor. ABD'de 30 yıllık sabit konut kredisi faiz oranı 28 Ağustos itibarıyla %6.81'e ulaştı. Yeni konut satışları Temmuz ayında %10.5 düştü ve konut kredisi başvuruları 21 Ağustos'ta sona eren haftada azaldı.cryptorank

Almanya Ekonomik Uzmanlar Konseyi üyesi Gabriel Felbermayr, bu dinamiklerin sistemik riskler taşıdığı konusunda uyardı. Reuters'a verdiği demeçte, "Daha büyük bir küresel devlet borcu krizi riski şu anda çok yüksek" dedi. G20 maliye liderleri, İran çatışmasıyla bağlantılı yüksek enerji fiyatlarının büyüme beklentilerini baskılaması nedeniyle Pazartesi ve Salı günü Kuzey Carolina'da bir araya geliyor. Cuma günü açıklanacak ABD istihdam raporu, tahvil piyasasındaki satış dalgasının devam edip etmeyeceğinin bir sonraki büyük testi olacak.reuters+1