Globaali joukkovelkakirjojen myyntiaalto nosti korot monivuotisiin huippuihin Yhdysvaltain ja Iranin konfliktin varjossa

Myyntiaalto pyyhkäisi globaalien joukkovelkakirjamarkkinoiden yli maanantaina, kun Yhdysvaltain ja Iranin välisten sotilaallisten iskujen eskaloituminen nosti öljyn hinnan yli 89 dollariin tynnyriltä ja Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Kevin Warshin tuore varoitus jatkuvasta inflaatiosta säikäytti sijoittajat, jotka olivat jo valmiiksi huolissaan maailmanlaajuisesti nousevista lainakustannuksista.

Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan korko nousi yli 4,75 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten tammikuun 2025, kun taas Saksan 10-vuotisen Bund-lainan korko nousi 3 korkopistettä 3,30 prosenttiin, tasolle jota ei ole nähty sitten toukokuun 2011. Ranskan 10-vuotiset korot saavuttivat 4,15 prosenttia ja 30-vuotiset 4,92 prosenttia, molemmat tasoja, joita ei ole koettu vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Japanissa kahden ja kymmenen vuoden valtionlainojen korot nousivat korkeimmilleen sitten 1990-luvun puolivälin.wsj+2

Sota, öljy ja inflaatiopelot kohtaavat

Välitön laukaisija oli uusi vihamielisyyksien aalto Hormuzinsalmessa. Yhdysvaltain joukot iskivät sunnuntaina kahteen ohjuslaukaisimeen Iranin Larakin saarella, mikä oli ensimmäinen tunnettu Yhdysvaltain sotilaallinen toimi Irania vastaan heinäkuun lopun jälkeen, raportoi Reuters. Teheran ilmoitti vastanneensa vastaiskuilla, jotka kohdistuivat Yhdysvaltain lentotukikohtiin Jordaniassa. Brent-raakaöljy hyppäsi yli 2 prosenttia ja kävi kauppaa noin 89,80 dollarin tasolla tynnyriltä.marketscreener+1

Geopoliittinen shokki osui markkinoille, jotka olivat jo valmiiksi epävakaat Warshin perjantaisen Jackson Holen symposiumin puheen jälkeen, jossa hän totesi inflaation pysyvän liian korkeana ja että keskuspankin ohjauskorkoa saatetaan joutua nostamaan entisestään. Keskuspankin suosima PCE-inflaatiomittari nousi heinäkuussa 3,7 prosenttia vuodentakaisesta, mikä on selvästi yli 2 prosentin tavoitteen. Sijoittajat hinnoittelevat nyt noin 80 prosentin todennäköisyyden sille, että Euroopan keskuspankki tekee toisen koronnoston joulukuuhun mennessä, syyskuussa laajasti odotetun noston lisäksi.devdiscourse+1

Heijastusvaikutukset Euroopassa

"Kaiken kaikkiaan Bund-lainat eivät voi vastustaa Yhdysvaltain valtionlainojen vastatuulta, mutta niiden pitäisi silti suoriutua paremmin, koska markkinat ovat hyvin valmistautuneet seuraavaan EKP:n koronnostoon", sanoi Commerzbankin korkostrategi Rainer Guntermann. Saksan kahden vuoden korko kosketti 2,91 prosenttia, mikä on korkein taso sitten heinäkuun 2024, kun taas Ranskan riskipreemio suhteessa Bund-lainoihin pysyi 84 korkopisteessä laajennuttuaan viime viikolla 88 korkopisteeseen.devdiscourse

STOXX 600 laski hieman, vaikka se pysyi matkalla kohti viidettä peräkkäistä kuukausittaista nousua. Saksan DAX laski 0,7 prosenttia, ja Wall Streetillä Dow Jones Industrial Average laski 0,7 prosenttia, kun taas S&P 500 laski 0,3 prosenttia. Energiayhtiöiden osakkeet vastustivat trendiä ja nousivat yli 2 prosenttia.mezha+1

Laajemmat riskit kasvavat

Myyntiaalto heijastuu jo kuluttajien lainakustannuksiin. Yhdysvaltain 30-vuotisen kiinteäkorkoisen asuntolainan keskimääräinen korko saavutti 6,81 prosenttia elokuun 28. päivänä, vain 4 korkopistettä alle 52 viikon huippunsa. Uusien asuntojen myynti laski heinäkuussa 10,5 prosenttia ja asuntolainahakemukset vähenivät elokuun 21. päivään päättyneellä viikolla.cryptorank

Saksan talousasiantuntijoiden neuvoston jäsen Gabriel Felbermayr varoitti, että dynamiikka sisältää systeemisiä riskejä. "Riski laajemmasta globaalista valtionvelkakriisistä on tällä hetkellä erittäin korkea", hän kertoi Reutersille. G20-maiden talousjohtajat kokoontuvat Pohjois-Carolinassa maanantaina ja tiistaina, kun Iranin konfliktiin liittyvät kohonneet energian hinnat painavat kasvunäkymiä. Perjantaina julkaistava Yhdysvaltain elokuun työllisyysraportti on seuraava suuri testi sille, onko joukkovelkakirjojen syöksykierre jatkumassa.reuters+1