Κάτω από τα 100 δολάρια το Brent παρά τις αναταράξεις στα Στενά του Ορμούζ

Το αργό τύπου Brent έχει σημειώσει άνοδο σε υψηλό έξι εβδομάδων κοντά στα 97 δολάρια το βαρέλι, παραμένοντας ωστόσο κάτω από το ψυχολογικό όριο των 100 δολαρίων, παρά το γεγονός ότι η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν έχει μειώσει σχεδόν στο μισό τις αποστολές πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή και έχει διαταράξει τη ροή μέσω των Στενών του Ορμούζ. Το χάσμα μεταξύ των τιμών αναφοράς και των συνθηκών της φυσικής αγοράς, όπου τα φορτία διαπραγματεύονται ήδη πάνω από τα 100 δολάρια, αντικατοπτρίζει μια αγορά που απορροφά το σοκ της προσφοράς μέσω εναλλακτικών διαδρομών, της ασθενέστερης ζήτησης και της αύξησης της παραγωγής εκτός ΟΠΕΚ.

Εναλλακτικές διαδρομές και αποθέματα συγκρατούν τις τιμές

Οι αποστολές αργού από τους παραγωγούς της Μέσης Ανατολής έχουν υποχωρήσει στα 11 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως από τα 18 εκατομμύρια πριν από την έναρξη του πολέμου με το Ιράν πριν από επτά μήνες, σύμφωνα με την Argus. Οι ροές μέσω του Ορμούζ μειώθηκαν κάτω από τα δύο εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως μετά την επανέναρξη των εχθροπραξιών στις 30 Αυγούστου, ενώ κανένα υπερδεξαμενόπλοιο δεν έχει εντοπιστεί να εξέρχεται από τα στενά από τις 2 Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Kpler. Ωστόσο, ο ημερήσιος κινητός μέσος όρος παραμένει γύρω στα τέσσερα με πέντε εκατομμύρια βαρέλια, γεγονός που, σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της Rystad Energy, Claudio Galimberti, αντιστοιχεί σε μια δίκαιη τιμή για το Brent περίπου στα 95 δολάρια.bairdmaritime+3

Οι παραγωγοί του Κόλπου έχουν προσαρμοστεί αναδρομολογώντας τις εξαγωγές τους. Η Saudi Aramco επανέλαβε τις φορτώσεις από το λιμάνι Ras Tanura τον Αύγουστο, ενώ οι αποστολές από τον τερματικό σταθμό Sidi Kerir της Αιγύπτου υπερδιπλασιάστηκαν από τον Ιούνιο, φτάνοντας τα 2,139 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως. Οι εξαγωγές του Ιράκ ανέκαμψαν στα 2,34 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, ενώ οι αποστολές των ΗΑΕ διατηρήθηκαν κοντά στα 2,9 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως. Οι παραγωγοί εκτός ΟΠΕΚ, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ, του Καναδά και της Γουιάνας, αναμένεται να προσθέσουν συνολικά 1,4 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως φέτος, σύμφωνα με τον ιδρυτή της Rystad Energy, Jarand Rystad.business-standard+3

Στο μέτωπο της ζήτησης, η Κίνα, ο μεγαλύτερος εισαγωγέας αργού στον κόσμο, έχει μειώσει τις θαλάσσιες αγορές της στα επτά εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως τον Ιούλιο και τον Αύγουστο από πάνω από 11 εκατομμύρια τον Φεβρουάριο, με τα αποθέματα που εκτιμώνται στα 1,7 δισεκατομμύρια βαρέλια να παρέχουν περαιτέρω ανακούφιση στην αγορά.news.abplive+1

Η φυσική αγορά δείχνει μεγαλύτερη στενότητα

Ενώ οι τιμές αναφοράς παραμένουν κάτω από τα 100 δολάρια, οι φυσικές αγορές αργού παρουσιάζουν μια διαφορετική εικόνα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Ομάν διαμορφώθηκαν στα 104,54 δολάρια το βαρέλι και το Dubai στα 105,10 δολάρια, με τα πριμ για τα φορτία παράδοσης Νοεμβρίου να κυμαίνονται από 19 έως 20 δολάρια πάνω από τις τιμές του Dubai, σύμφωνα με στοιχεία του Reuters. Σε φυσικό επίπεδο η κατάσταση είναι εξαιρετικά πιεσμένη, δήλωσε ο David Fyfe, επικεφαλής οικονομολόγος της Argus. Υπάρχει μια αγορά ντίζελ που φωνάζει για έλλειψη.bairdmaritime+2

Ο Russell Hardy, διευθύνων σύμβουλος της Vitol, του μεγαλύτερου ανεξάρτητου εμπόρου πετρελαίου στον κόσμο, περιέγραψε τις παγκόσμιες αγορές καυσίμων ως αρκετά σφιχτές και άκαμπτες, σημειώνοντας ότι μόνο ένα εκατομμύριο βαρέλια διυλισμένων προϊόντων περνούν από το Ορμούζ από τα εκτιμώμενα 10 εκατομμύρια βαρέλια των εξερχόμενων ροών. Τα διυλιστήρια των ΗΠΑ λειτούργησαν με πληρότητα 98% στα τέλη Αυγούστου, ένα μη βιώσιμο ποσοστό, ενώ η Ρωσία έχει απαγορεύσει τις εξαγωγές ντίζελ τουλάχιστον μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου.oilprice

Οι τράπεζες αυξάνουν τις προβλέψεις εν μέσω επίμονων κινδύνων

Η Morgan Stanley ↘ 0.89% αναμένει πλέον ότι το Brent θα κυμανθεί κατά μέσο όρο στα 100 δολάρια το βαρέλι το τέταρτο τρίμηνο, ενώ η Goldman Sachs ↘ 1.38% αύξησε τις προβλέψεις της για το Brent και το WTI κατά 5 δολάρια το βαρέλι για τον Δεκέμβριο του 2026 και του 2027, επικαλούμενη την εκτίμηση ότι οι διαταραχές στις ναυτιλιακές μεταφορές στη Μέση Ανατολή θα συνεχιστούν και το επόμενο έτος. Ο πρόεδρος του ιρανικού κοινοβουλίου προειδοποίησε ότι περαιτέρω επιθέσεις των ΗΠΑ σε ιρανικά πετρελαϊκά περιουσιακά στοιχεία θα προκαλέσουν αντίποινα κατά δυτικών ενεργειακών συμφερόντων στον Κόλπο, μια απειλή που θα μπορούσε να περιορίσει το χάσμα μεταξύ των τιμών αναφοράς και της πιο σκληρής πραγματικότητας που είναι ήδη ορατή στις φυσικές αγορές.businesspost+2