Κατακόρυφη πτώση του μεριδίου της Nvidia στην κινεζική αγορά AI λόγω της ανόδου της Huawei

Η προειδοποίηση του Jensen Huang σχετικά με τις συνέπειες της απώλειας της κινεζικής αγοράς AI προς όφελος του εγχώριου υλικού επανέρχεται στο προσκήνιο, καθώς νέα δεδομένα δείχνουν ότι οι αμερικανικές εταιρείες κατασκευής τσιπ χάνουν ραγδαία έδαφος στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία AI στον κόσμο.

Η προειδοποίηση

Σε συνέντευξη τον Απρίλιο στον podcaster Dwarkesh Patel, ο διευθύνων σύμβουλος της Nvidia ↗ 0.58% προειδοποίησε ότι αν η DeepSeek βελτιστοποιούσε τα μοντέλα AI επόμενης γενιάς για το πυρίτιο της Huawei αντί για το αμερικανικό υλικό, "αυτό θα ήταν μια φρικτή εξέλιξη για το έθνος μας". Ο Huang υποστήριξε ότι αν "τα μελλοντικά μοντέλα AI βελτιστοποιηθούν με πολύ διαφορετικό τρόπο από την αμερικανική τεχνολογική στοίβα" και αυτά τα πρότυπα εξαπλωθούν παγκοσμίως, η Κίνα "θα γίνει ανώτερη από" τις Ηνωμένες Πολιτείες.dwarkesh+2

Οι δηλώσεις επανήλθαν αυτή την εβδομάδα μετά από ένα τμήμα της εκπομπής Prof G Markets, όπου η αναλύτρια για την Κίνα, Alice Han, και ο παρουσιαστής Ed Elson επανεξέτασαν τη συζήτηση. Ο Elson χαρακτήρισε τη στάση του "την πρώτη φορά που τον είδα τόσο αμυντικό". Η Han σημείωσε ότι η χρηματοδότηση της DeepSeek πιθανότατα θα είναι "κρατικά κατευθυνόμενη" και όχι από επιχειρηματικά κεφάλαια, και ότι η πρόσβαση στο υλικό παραμένει το κρίσιμο σημείο συμφόρησης.247wallst+1

Η κινεζική αγορά τσιπ κλείνει τις πόρτες

Έκθεση της Digitimes που δημοσιεύθηκε την Πέμπτη διαπίστωσε ότι η κινεζική αγορά τσιπ AI υψηλών προδιαγραφών θα μπορούσε να γίνει σχεδόν εξ ολοκλήρου εγχώρια το 2026, με τις τοπικές λύσεις να αναμένεται να αποσπάσουν σχεδόν το 90% των πωλήσεων. Η Bernstein προέβλεψε ότι το μερίδιο της Nvidia στην κινεζική αγορά τσιπ AI θα πέσει από περίπου 40% το 2025 σε μόλις 8% το 2026, καθώς η Huawei κλιμακώνει την παραγωγή του επεξεργαστή Ascend 950. Το Associated Press ανέφερε τον Ιούνιο ότι η Huawei ισοφάρισε περίπου το μερίδιο αγοράς της Nvidia στην Κίνα το 2025, αλλά η δυναμική έκτοτε έχει μετατοπιστεί αποφασιστικά προς τους τοπικούς προμηθευτές.marketscale+2

Οι προβλέψεις της Nvidia για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 για έσοδα περίπου 78 δισεκατομμυρίων δολαρίων υποθέτουν ρητά μηδενικά έσοδα από υπολογιστική ισχύ κέντρων δεδομένων στην Κίνα. Η απαγόρευση εξαγωγών του H20 επέβαλε απομείωση αξίας άνω των 4,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.indmoney+2

Η επιχείρηση αντέχει – προς το παρόν

Παρά την απώλεια πρόσβασης σε αυτό που ο Huang έχει ορίσει ως μια συνολική διευθυνσιοδοτήσιμη αγορά 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η βασική δραστηριότητα της Nvidia παραμένει ισχυρή. Τα έσοδα για ολόκληρο το οικονομικό έτος 2026 έφτασαν τα 215,94 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ τα έσοδα του πρώτου τριμήνου του 2027 ανήλθαν στα 81,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Wall Street διατηρεί συντριπτικά θετικές αξιολογήσεις, με 57 αναλυτές να προτείνουν αγορά.finance.yahoo+1

Ωστόσο, ο στρατηγικός κίνδυνος είναι δομικός. Αναφορές από το The Information και το Reuters έδειξαν ότι το μοντέλο V4 της DeepSeek αναπτύσσεται για τον επεξεργαστή Ascend 950PR της Huawei, μια κίνηση που θα μπορούσε να διαβρώσει τη θέση του CUDA ως την προεπιλεγμένη πλατφόρμα για την παγκόσμια ανάπτυξη AI. Η Han επισήμανε ότι η πολιτική εξαγωγών των ΗΠΑ ήταν "ασυνεπής", αφήνοντας την Nvidia χωρίς μια συνεκτική πορεία επιστροφής στην κινεζική αγορά.scmp+1