Ιστορικό υψηλό για τον χαλκό στο LME λόγω φόβων για δασμούς των ΗΠΑ

Ο χαλκός σημείωσε τη Δευτέρα την υψηλότερη τιμή όλων των εποχών στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τριών μηνών να ενισχύονται έως και 0,8% στα 14.533 δολάρια ανά τόνο, ξεπερνώντας το προηγούμενο ρεκόρ του Ιανουαρίου. Το ράλι ολοκληρώνει μια πολυεβδομαδιαία άνοδο που καθοδηγείται από τις προσδοκίες ότι ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ θα επεκτείνει τους δασμούς των ΗΠΑ στις εισαγωγές εξευγενισμένου μετάλλου, προκαλώντας ένα κύμα προληπτικών αγορών που έχει αναδιαμορφώσει τις παγκόσμιες εμπορικές ροές.moneycontrol+1

Η προσμονή για δασμούς οδηγεί σε προληπτικές αγορές

Μια συνεχιζόμενη έρευνα βάσει του Άρθρου 232 για τις εισαγωγές χαλκού έχει θέσει τις αγορές σε ετοιμότητα για επιβολή δασμών, με προτάσεις που φέρεται να κυκλοφορούν για δασμό 15% από τον Ιανουάριο του 2027, ο οποίος ενδέχεται να αυξηθεί στο 30% έως το 2028. Το Υπουργείο Εμπορίου έπρεπε να παραδώσει τη σύστασή του στον Λευκό Οίκο πριν από περίπου δύο μήνες, αλλά η αγορά εξακολουθεί να προεξοφλεί την πιθανότητα επιβολής δασμών.cryptobriefing+1

Η αβεβαιότητα έχει προκαλέσει μαζική ανακατεύθυνση των παγκόσμιων προμηθειών χαλκού προς τις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι εισαγωγές εξευγενισμένου χαλκού και κραμάτων στις ΗΠΑ έφτασαν στο ρεκόρ των 225.094 μετρικών τόνων τον Ιούλιο, αυξημένες κατά 78% σε μηνιαία βάση, με τη Χιλή και τη Λαϊκή Δημοκρατία του Κονγκό να συγκαταλέγονται στους μεγαλύτερους προμηθευτές. Τα αποθέματα στις αποθήκες του COMEX έχουν διογκωθεί σε επίπεδα ρεκόρ, ενώ τα αποθέματα του LME έχουν μειωθεί, κυμαινόμενα περίπου στους 234.175 τόνους, δημιουργώντας στενότητα εκτός ΗΠΑ που έχει ενισχύσει το ράλι των τιμών.news.metal+2

Η έλλειψη προσφοράς εντείνει την πίεση

Πέρα από τη δυναμική των δασμών, η άνοδος του χαλκού κατά 17% τον τελευταίο χρόνο αντικατοπτρίζει μια βαθύτερη διαρθρωτική ανισορροπία. Ο παγκόσμιος στόλος των παλαιών ορυχείων δυσκολεύεται να συμβαδίσει με τη ζήτηση από κέντρα δεδομένων, εγκαταστάσεις ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, ηλεκτρικά οχήματα και αναβαθμίσεις του ηλεκτρικού δικτύου. Η παραγωγή χαλκού στη Χιλή μειώθηκε κατά 9,4% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο λόγω δυσμενών καιρικών συνθηκών και διακοπών για συντήρηση σε μεγάλες εγκαταστάσεις, ενώ η ΛΔ Κονγκό απαγόρευσε πρόσφατα τις εξαγωγές συμπυκνωμάτων χαλκού και κοβαλτίου για να προωθήσει την εγχώρια επεξεργασία.investinglive+3

Η μείωση της ποιότητας του μεταλλεύματος στα υπάρχοντα ορυχεία σημαίνει ότι οι παραγωγοί πρέπει να επεξεργάζονται περισσότερο υλικό για να εξάγουν την ίδια ποσότητα χαλκού, αυξάνοντας το κόστος και περιορίζοντας την αύξηση της παραγωγής. Η έναρξη λειτουργίας νέων ορυχείων μπορεί να διαρκέσει μια δεκαετία ή και περισσότερο από την ανακάλυψη έως την πρώτη παραγωγή, πράγμα που σημαίνει ότι οι υψηλότερες τιμές από μόνες τους δεν μπορούν να επιλύσουν γρήγορα το έλλειμμα προσφοράς.investinglive

Μια διχασμένη παγκόσμια αγορά

Το αποτέλεσμα είναι μια αγορά χαλκού δύο ταχυτήτων. Οι αποθήκες των ΗΠΑ είναι γεμάτες με μέταλλο που έχει αποθηκευτεί ως αντιστάθμισμα έναντι των δασμών, ενώ οι αγοραστές στην Ευρώπη και την Ασία αντιμετωπίζουν περιορισμένη διαθεσιμότητα. Η καμπύλη προθεσμιακών τιμών του LME βρίσκεται σε κατάσταση backwardation, ένα σήμα βραχυπρόθεσμης στενότητας, αν και το premium μεταξύ τιμής spot και τριμήνου μειώθηκε απότομα τις τελευταίες εβδομάδες από πάνω από 500 δολάρια ανά τόνο σε περίπου 93 δολάρια. Ένα ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ μετά τα καλύτερα των αναμενόμενων στοιχεία για τη μισθοδοσία του Αυγούστου έχει αντισταθμίσει εν μέρει το ράλι, αλλά οι ανησυχίες για την προσφορά έχουν μέχρι στιγμής υπερκεράσει αυτό το εμπόδιο.investmentguruindia+1

Η παγκόσμια αγορά εξευγενισμένου χαλκού κατέγραψε έλλειμμα 60.000 τόνων τον Ιούνιο μετά από πλεόνασμα τον Μάιο, υπογραμμίζοντας τη μεταβλητότητα της ισορροπίας μεταξύ προσφοράς και ζήτησης. Προς το παρόν, η κατεύθυνση της αγοράς εξαρτάται από το αν ο Λευκός Οίκος θα προχωρήσει σε δασμούς, ένα δυαδικό αποτέλεσμα που θα μπορούσε είτε να δικαιώσει το απόθεμα ρεκόρ είτε να προκαλέσει την εκκαθάρισή του.investing