Varis pasiekė visų laikų rekordą LME dėl baimės dėl JAV tarifų

Pirmadienį Londono metalų biržoje (LME) vario kaina pakilo į visų laikų aukštumas: etaloniniai trijų mėnesių ateities sandoriai pabrango 0,8% iki 14 533 JAV dolerių už toną, viršydami ankstesnį sausio mėnesį pasiektą rekordą. Šis ralis vainikuoja kelias savaites trukusį kilimą, kurį skatino lūkesčiai, kad prezidentas Donaldas Trumpas išplės JAV tarifus rafinuoto metalo importui, o tai paskatino prevencinių pirkimų bangą, pakeitusią pasaulinius prekybos srautus.moneycontrol+1

Tarifų laukimas skatina skubotą importą

Šiuo metu vykstantis 232-ojo skirsnio tyrimas dėl vario importo verčia rinkas ruoštis muitams. Pranešama, kad svarstomi pasiūlymai nuo 2027 m. sausio įvesti 15% tarifą, kuris iki 2028 m. galėtų išaugti iki 30%. Prekybos departamentas savo rekomendaciją Baltiesiems rūmams turėjo pateikti maždaug prieš du mėnesius, tačiau rinka vis dar įskaičiuoja tarifų įvedimo galimybę.cryptobriefing+1

Šis neapibrėžtumas paskatino didžiulį pasaulinių vario atsargų nukreipimą į Jungtines Valstijas. JAV rafinuoto vario ir lydinių importas liepos mėnesį pasiekė rekordinį 225 094 metrinių tonų lygį, t. y. 78% daugiau nei ankstesnį mėnesį, o tarp didžiausių tiekėjų buvo Čilė ir Kongo Demokratinė Respublika. COMEX sandėlių atsargos išaugo iki rekordinių lygių, o LME atsargos sumažėjo iki maždaug 234 175 tonų, sukurdamos deficitą už JAV ribų, kuris dar labiau sustiprino kainų ralį.news.metal+2

Tiekimo krizė didina spaudimą

Be tarifų dinamikos, 17% vario kainos kilimas per pastaruosius metus atspindi gilesnį struktūrinį disbalansą. Pasaulio kasyklos sunkiai suspėja patenkinti duomenų centrų, atsinaujinančios energijos įrenginių, elektromobilių ir elektros tinklų modernizavimo poreikius. Čilės vario gavyba liepos mėnesį, palyginti su praėjusių metų atitinkamu laikotarpiu, sumažėjo 9,4% dėl nepalankių oro sąlygų ir techninės priežiūros darbų didelėse kasyklose, o KDR neseniai uždraudė vario ir kobalto koncentrato eksportą, siekdama skatinti vietinę perdirbimo pramonę.investinglive+3

Mažėjanti rūdos kokybė esamose kasyklose reiškia, kad gamintojai turi apdoroti daugiau medžiagos, kad išgautų tą patį vario kiekį, o tai didina sąnaudas ir riboja gamybos augimą. Naujų kasyklų paleidimas nuo atradimo iki pirmosios produkcijos gali užtrukti dešimtmetį ar ilgiau, todėl vien tik aukštesnės kainos negali greitai išspręsti tiekimo spragos.investinglive

Suskilusi pasaulinė rinka

Rezultatas – dviejų greičių vario rinka. JAV sandėliai pilni metalo, sukaupto kaip apsidraudimas nuo tarifų, o pirkėjai Europoje ir Azijoje susiduria su ribota pasiūla. LME ateities sandorių kreivė rodo atvirkštinę rinkos struktūrą (backwardation), signalizuojančią apie trumpalaikį deficitą, nors skirtumas tarp neatidėliotinų sandorių ir trijų mėnesių kainos pastarosiomis savaitėmis smarkiai sumažėjo nuo daugiau nei 500 JAV dolerių už toną iki maždaug 93 JAV dolerių. Stipresnis JAV doleris po geresnių nei tikėtasi rugpjūčio mėnesio darbo rinkos duomenų iš dalies sušvelnino ralį, tačiau tiekimo baimės kol kas nusveria šį neigiamą veiksnį.investmentguruindia+1

Pasaulinė rafinuoto vario rinka birželio mėnesį fiksavo 60 000 tonų deficitą po gegužės mėnesio pertekliaus, o tai pabrėžia pasiūlos ir paklausos pusiausvyros nepastovumą. Kol kas rinkos kryptis priklauso nuo to, ar Baltieji rūmai imsis veiksmų dėl tarifų – tai dvejetainė baigtis, kuri gali arba pateisinti rekordines atsargas, arba sukelti jų išpardavimą.investing