Αναταράξεις σε ομόλογα και εμπορεύματα τον Αύγουστο παρά την ηρεμία στις μετοχές

Ο Αύγουστος του 2026 μπορεί να φάνηκε ως άλλος ένας ήρεμος μήνας για τις μετοχές, αλλά κάτω από την επιφάνεια, τα εμπορεύματα πυροδότησαν ένα από τα ισχυρότερα ράλι των τελευταίων ετών. Ο χρυσός ενισχύθηκε κατά 9,7%, το ασήμι κατά 15,6% και τα αγροτικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κατέγραψαν τις ισχυρότερες μηνιαίες επιδόσεις τους εδώ και μισή δεκαετία, σύμφωνα με τη μηνιαία αναφορά απόδοσης της Deutsche Bank ↘ 0.89% από τους στρατηγικούς αναλυτές Jim Reid και Henry Allen.investing

Η ευρεία άνοδος των εμπορευμάτων, που τροφοδοτήθηκε από το συνεχιζόμενο κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, τις ανανεωμένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τα ερωτήματα σχετικά με τη δημοσιονομική βιωσιμότητα στις μεγάλες οικονομίες, επισκίασε έναν κατά τα άλλα αδιάφορο μήνα για τις μετοχές.

Τα πολύτιμα μέταλλα πρωταγωνιστούν

Το κέρδος 9,7% του χρυσού τον Αύγουστο τον κατέστησε ένα από τα περιουσιακά στοιχεία με τις καλύτερες επιδόσεις του μήνα, καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν προστασία από το αυξανόμενο κόστος δανεισμού των κυβερνήσεων, τις ανησυχίες για την αξιοπιστία των νομισμάτων και αυτό που η Deutsche Bank περιέγραψε ως οικονομική καταστολή στις αγορές κρατικών ομολόγων. Το ασήμι ξεπέρασε τον χρυσό με άνοδο 15,6%.investing

Το ράλι στα πολύτιμα μέταλλα ήρθε καθώς οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων κρατικών τίτλων σκαρφάλωσαν σε επίπεδα που είχαν να φανούν χρόνια. Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου άγγιξε το 5,31% στις 18 Αυγούστου, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2007, πριν υποχωρήσει μετά την ανακοίνωση του Υπουργείου Οικονομικών για αυξημένες επαναγορές τίτλων μεγαλύτερης διάρκειας. Η απόδοση του 30ετούς γερμανικού ομολόγου έφτασε στο 3,81%, το υψηλότερο από το 2011, ενώ η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού ομολόγου αυξήθηκε κατά 15 μονάδες βάσης καθώς οι αγορές προεξοφλούσαν περαιτέρω σύσφιξη από την Τράπεζα της Ιαπωνίας.cnbc+2

Άλμα στα αγροτικά εμπορεύματα λόγω φόβων για την προσφορά

Μερικές από τις πιο δραματικές κινήσεις σημειώθηκαν στις αγροτικές αγορές. Τα συμβόλαια καλαμποκιού αυξήθηκαν κατά 16,8%, η ισχυρότερη μηνιαία επίδοσή τους εδώ και πέντε χρόνια, ενώ το σιτάρι κέρδισε 18,3%, τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση εδώ και τέσσερα χρόνια. Η ζάχαρη σημείωσε άνοδο 21,5%, τον καλύτερο μήνα της από το 2018. Η Barchart ανέφερε ότι το κακάο και τα συμβόλαια παγκόσμιας ζάχαρης κέρδισαν το καθένα περισσότερο από 20% κατά τη διάρκεια του μήνα.barchart+1

Η Deutsche Bank συνέδεσε το αγροτικό ράλι εν μέρει με το συνεχιζόμενο κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, τα οποία το Ιράν έκλεισε για την εμπορική κυκλοφορία μετά τα πλήγματα των ΗΠΑ και του Ισραήλ στα τέλη Φεβρουαρίου, και εν μέρει με τις συνεχιζόμενες καιρικές διαταραχές λόγω του Ελ Νίνιο.investing+1

Μια απατηλή ηρεμία στις μετοχές

Ο δείκτης S&P 500 απέδωσε 2,7% τον Αύγουστο, με τους Magnificent Seven να κερδίζουν 4,4%. Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor Index ↗ 0.46% αυξήθηκε μόλις 2,0% μετά από τέσσερις συνεχείς μήνες διψήφιων διακυμάνσεων. Το αργό πετρέλαιο Brent ήταν εξίσου συγκρατημένο σε μηνιαίο επίπεδο, κερδίζοντας μόλις 0,4% παρά τη διαταραχή στο Ορμούζ.investing

Η ομιλία του προέδρου της Federal Reserve, Kevin Warsh, στο Jackson Hole ώθησε τις αποδόσεις των 2ετών ομολόγων κατά 11 μονάδες βάσης σε μία μόνο συνεδρίαση, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι οι μειώσεις των επιτοκίων παραμένουν μακριά. Όπως σημείωσε ο Reid, ο Σεπτέμβριος ξεκινά με ένα πιο περίπλοκο σημείο εκκίνησης από ό,τι υποδηλώνουν τα κέρδη των μετοχών.investing