Ağustos ayında hisse senedi piyasasının sakinliği altında tahvil ve emtia piyasalarında fırtına koptu

2026 Ağustos ayı hisse senetleri için sakin bir ay gibi görünmüş olabilir, ancak yüzeyin altında emtialar yılların en güçlü yükselişlerinden birini gerçekleştirdi. Deutsche Bank'ın ↘ 0.65% stratejistleri Jim Reid ve Henry Allen'ın aylık performans raporuna göre, altın %9.7, gümüş %15.6 değer kazanırken, tarımsal vadeli işlemler son beş yılın en güçlü aylık kazançlarını kaydetti.investing

Hürmüz Boğazı'nın devam eden kapalılığı, artan enflasyon endişeleri ve büyük ekonomilerdeki mali sürdürülebilirlik sorularının tetiklediği bu geniş çaplı emtia yükselişi, hisse senetleri için oldukça sıradan geçen ayı gölgede bıraktı.

Değerli Metaller Öncülük Ediyor

Altının Ağustos ayındaki %9.7'lik yükselişi, yatırımcıların artan borçlanma maliyetlerine ve para birimi güvenilirliği endişelerine karşı korunma arayışıyla onu ayın en iyi performans gösteren varlıklarından biri haline getirdi. Gümüş, %15.6'lık artışla altını geride bıraktı.investing

Değerli metallerdeki ralli, uzun vadeli devlet tahvili getirilerinin yıllardır görülmemiş seviyelere tırmanmasıyla gerçekleşti. ABD 30 yıllık Hazine tahvil getirisi 18 Ağustos'ta %5.31'e ulaşarak Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviyesini gördü. Almanya'nın 30 yıllık tahvil getirisi 2011'den bu yana en yüksek seviyesi olan %3.81'e çıkarken, Japonya'nın 10 yıllık tahvil getirisi de piyasaların Japonya Merkez Bankası'ndan daha fazla sıkılaşma beklemesiyle 15 baz puan arttı.cnbc+2

Arz Endişeleriyle Tarımsal Emtialarda Yükseliş

En dramatik hareketlerden bazıları tarım piyasalarında yaşandı. Mısır vadeli işlemleri %16.8 artışla son beş yılın en güçlü performansını sergilerken, buğday %18.3 değer kazandı. Şeker %21.5 yükselerek 2018'den bu yana en iyi ayını geçirdi. Barchart verilerine göre, kakao ve dünya şeker vadeli işlemleri ay boyunca %20'den fazla değer kazandı.barchart+1

Deutsche Bank, tarımsal ralliyi kısmen Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına ve kısmen de devam eden El Niño hava olaylarına bağladı.investing+1

Hisse Senetlerinde Aldatıcı Bir Sakinlik

S&P 500 endeksi Ağustos ayında %2.7 getiri sağladı. Philadelphia Yarı İletken Endeksi ↗ 1.30% ise dört aylık çift haneli dalgalanmaların ardından sadece %2.0 yükseldi. Brent petrol, Hürmüz'deki aksamalara rağmen aylık bazda sadece %0.4 artışla benzer şekilde sakin kaldı.investing

Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole konuşması, 2 yıllık Hazine tahvil getirilerini tek bir seansta 11 baz puan yukarı taşıyarak faiz indirimlerinin uzak olduğu beklentilerini güçlendirdi. Reid'in belirttiği gibi, Eylül ayı "hisse senedi kazançlarının önerdiğinden daha karmaşık bir başlangıç noktasıyla" başlıyor.investing