Goldpreis nahe 4.470 Dollar: Zentralbanken kaufen in Rekordtempo

Zentralbanken kauften im zweiten Quartal 2026 netto rekordverdächtige 288,9 Tonnen Gold, ein Anstieg um 62 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum und das stärkste zweite Quartal in der Datenhistorie des World Gold Council. Die Kaufwelle, angeführt von Polen und China, markiert eine Verfünffachung gegenüber dem revidierten Gesamtwert des ersten Quartals von 57 Tonnen und unterstreicht eine tiefgreifende institutionelle Hinwendung zu Gold inmitten geopolitischer Unsicherheit und Sorgen um die Nachhaltigkeit der US-Staatsverschuldung.gold+2

Wer kauft und warum

Polen war im Quartal der aktivste Käufer und stockte seine Bestände seit Jahresbeginn um 90 Tonnen auf 640 Tonnen auf, was etwa 28 Prozent seiner Reserven entspricht, so Seeking Alpha. Die chinesische Zentralbank setzte ihre Kaufserie auf 21 Monate in Folge fort, akkumulierte in diesem Jahr bisher 60 Tonnen und erhöhte den Goldanteil auf etwa 8 Prozent ihrer Reserven. Auch die Tschechische Republik stockte ihre Bestände auf. Auf der Verkäuferseite reduzierten Russland und die Türkei ihre Positionen leicht.ad-hoc-news+1

Eine Umfrage des World Gold Council und YouGov ergab, dass 45 Prozent der 74 befragten Zentralbanken beabsichtigen, ihre Goldreserven in den nächsten zwölf Monaten zu erweitern, der höchste Anteil seit Beginn der Umfrage im Jahr 2018.ad-hoc-news

Der bemerkenswerteste Schritt kam nicht von einem Käufer, sondern von einer Verlagerung der Verwahrung. Die niederländische Zentralbank (De Nederlandsche Bank) gab am 2. September bekannt, dass sie zwischen März und August etwa 86 Tonnen Gold von New York und Ottawa zur Bank of England nach London transferiert habe. DNB-Gouverneur Olaf Sleijpen sagte, die Verlagerung solle die "Handelbarkeit" der niederländischen Reserven inmitten "zunehmender geopolitischer Unruhen" verbessern. Der Schritt folgte auf eine ähnliche Übertragung durch die französische Zentralbank, die zwischen Juli 2025 und Januar 2026 129 Tonnen von der New York Federal Reserve verlagerte.tribune+2

ETF-Zuflüsse und Marktsignale

Die Investitionsnachfrage hat das Interesse des offiziellen Sektors verstärkt. Die Bestände im SPDR Gold Shares ↘ 0.84% Trust stiegen bis zum 2. September um 11,13 Tonnen auf 1.056,62 Tonnen, was den siebten wöchentlichen Zufluss in Folge markiert. Morningstar berichtete, dass die globalen Gold-ETF-Ströme von einem flachen zweiten Quartal auf etwa 2 Milliarden Dollar an Nettozuflüssen im Juli stiegen.streetwisereports+1

Gold legte im August nach früheren Rückgängen um etwa 10 Prozent zu, gestützt durch einen schwächeren US-Dollar, geldpolitische Erwartungen und fiskalische Bedenken. Das Metall stieg am Donnerstag nach Kommentaren von Fed-Gouverneur Christopher Waller um etwa 2 Prozent, bevor es am Freitag wieder nachgab.ad-hoc-news+1

Zwei entscheidende Wochen stehen bevor

Der kurzfristige Pfad hängt nun von den US-Verbraucherpreisdaten am 10. September ab, gefolgt von der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve am 15. und 16. September. Unterschiedliche Stimmen innerhalb der Fed haben die Erwartungen schwanken lassen: Händler haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf etwa 66 Prozent eingepreist, ein starker Anstieg gegenüber knapp 40 Prozent eine Woche zuvor. Unterdessen schlug der norwegische Staatsfonds mit einem Volumen von 2,3 Billionen Dollar vor, seine Allokation in US-Staatsanleihen zu kürzen, ein Schritt, den der Ökonom Mohamed El-Erian als klein im Umfang, aber groß in der Signalwirkung bezeichnete. "Traditionelle Halter und Käufer werden weniger zuverlässig", sagte er gegenüber CNBC.tribune+1