Gullprisen nær 4470 dollar idet sentralbanker kjøper rekordmye

Sentralbanker kjøpte rekordstore 288,9 tonn gull netto i løpet av andre kvartal 2026, en økning på 62 prosent fra samme periode året før og det sterkeste andre kvartalet i World Gold Councils historikk. Kjøpsbølgen, ledet av Polen og Kina, markerer en femdobling fra et revidert første kvartal på 57 tonn og understreker et dypere institusjonelt skifte mot gull i en tid med geopolitisk usikkerhet og bekymring for bærekraften i amerikansk statsgjeld.gold+2

Hvem kjøper og hvorfor

Polen var den mest aktive kjøperen i løpet av kvartalet, og la til 90 tonn hittil i år for å nå 640 tonn, eller omtrent 28 prosent av reservene, ifølge Seeking Alpha. Den kinesiske sentralbanken forlenget sin kjøpsrekke til 21 måneder på rad, akkumulerte 60 tonn så langt i år og løftet gullandelen til omtrent 8 prosent av reservene. Tsjekkia økte også sine beholdninger. På selgersiden reduserte Russland og Tyrkia sine posisjoner noe.ad-hoc-news+1

En undersøkelse fra World Gold Council og YouGov viser at 45 prosent av de 74 sentralbankene som ble spurt, har til hensikt å utvide gullreservene sine i løpet av de neste tolv månedene, den høyeste andelen registrert siden undersøkelsen startet i 2018.ad-hoc-news

Det mest oppsiktsvekkende trekket kom ikke fra en kjøper, men fra en endring i depotforvaltning. De Nederlandsche Bank opplyste 2. september at de hadde overført omtrent 86 tonn gull fra New York og Ottawa til Bank of England i London mellom mars og august. Sentralbanksjef Olaf Sleijpen sa at flyttingen var ment å forbedre "omsetteligheten" til de nederlandske reservene midt i "økende geopolitisk uro". Flyttingen fulgte en lignende overføring fra Frankrikes sentralbank, som flyttet 129 tonn fra New York Federal Reserve mellom juli 2025 og januar 2026.tribune+2

ETF-tilstrømning og markedssignaler

Investeringsetterspørselen har forsterket kjøpsinteressen fra den offisielle sektoren. Beholdningen i SPDR Gold Shares ↘ 2.68% økte med 11,13 tonn til 1056,62 tonn per 2. september, noe som markerer den sjuende uken på rad med tilstrømning. Morningstar rapporterte at globale gull-ETF-strømmer gikk fra et flatt andre kvartal til omtrent 2 milliarder dollar i netto tilstrømning i løpet av juli.streetwisereports+1

Gull steg omtrent 10 prosent i august etter tidligere fall, støttet av en svakere amerikansk dollar, forventninger til pengepolitikken og finanspolitiske bekymringer. Metallet steg omtrent 2 prosent på torsdag etter kommentarer fra Federal Reserve-guvernør Christopher Waller, før det falt tilbake på fredag.ad-hoc-news+1

To avgjørende uker i vente

Den kortsiktige veien avhenger nå av amerikanske konsumprisdata som legges frem 10. september, etterfulgt av Federal Reserves rentemøte 15. og 16. september. Sprikende stemmer innad i Fed har skapt usikkerhet: tradere har priset inn sannsynligheten for en renteøkning i september til omtrent 66 prosent, en kraftig oppgang fra nær 40 prosent uken før. Samtidig foreslo Norges oljefond på 2,3 billioner dollar å kutte i sin amerikanske statsobligasjonsportefølje, et trekk økonom Mohamed El-Erian kalte lite i størrelse, men stort i signalverdi. "Tradisjonelle innehavere og kjøpere blir mindre pålitelige," sa han til CNBC.tribune+1