EZB-Umfrage: Banken der Eurozone verschärfen Kreditvergabe im zweiten Quartal

Die Europäische Zentralbank hat am Dienstag ihre vierteljährliche Umfrage über das Kreditgeschäft veröffentlicht. Demnach haben die Banken in der Eurozone den Zugang zu Krediten im zweiten Quartal 2026 weiter eingeschränkt, da der Krieg im Iran die Energiekosten in die Höhe treibt und die wirtschaftlichen Aussichten in der gesamten Region trübt.

Verschärfungen auf breiter Front

Netto 7 % der Banken meldeten in den drei Monaten bis Juni eine Verschärfung ihrer Kreditrichtlinien für Unternehmen. Dies ist zwar ein Rückgang gegenüber 10 % im ersten Quartal, liegt aber laut der EZB-Umfrage unter rund 150 führenden Instituten im Euroraum immer noch über dem langfristigen Durchschnitt. Auch bei Wohnungsbaukrediten und Konsumkrediten strafften die Banken ihre Kriterien mit Nettowerten von 9 % bzw. 12 %. Die Automobilbranche und die energieintensive Industrie waren am stärksten von den Einschränkungen betroffen, wobei der Automobilbau im ersten Halbjahr die deutlichste Verschärfung verzeichnete.ecb.europa+1

„Der Ausgang der Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran bleibt eine Quelle der Unsicherheit, und die Banken passen ihre Einschätzungen an den Verlauf der Gespräche an“, erklärte die EZB. Einige Institute hätten ihre Richtlinien speziell aufgrund der geopolitischen Spannungen und der Entwicklung auf den Energiemärkten zusätzlich verschärft. Die wahrgenommenen Risiken für die Wirtschaftsaussichten und eine geringere Risikotoleranz blieben die Haupttreiber in allen Kreditkategorien. Während Deutschland, Spanien und Frankreich strengere Richtlinien für Unternehmen meldeten, lockerten die italienischen Banken ihre Kriterien leicht.ecb.europa+1

Mehr Ablehnungen, gemischte Nachfrage

Trotz des restriktiveren Kreditumfelds stieg die Nachfrage nach Unternehmenskrediten leicht an: Netto 3 % der Banken berichteten von einem Anstieg der Anträge, was die Erwartungen eines Rückgangs um 10 % widerlegte. Gestützt wurde die Nachfrage durch Unternehmen, die Betriebsmittel und Lagerbestände finanzieren mussten, da die Vorproduktkosten stiegen und sich die Lieferzeiten verlängerten. Allerdings wurde ein größerer Teil der Anträge abgelehnt: Der Nettoanteil der abgelehnten Kreditanträge von Unternehmen stieg auf 6 % und erreichte damit den höchsten Stand seit Ende 2024.ecb.europa

Die Nachfrage nach Wohnungsbaukrediten brach drastisch ein: Netto 15 % der Banken verzeichneten einen Rückgang der Anträge, was auf das schwindende Verbrauchervertrauen und die höheren Zinsen nach der EZB-Zinserhöhung im Juni zurückzuführen ist. Auch die Nachfrage nach Konsumkrediten schwächte sich leicht ab.ecb.europa+1

Ausblick bleibt vorsichtig

Für das dritte Quartal erwarten die Banken weitere Verschärfungen, wenn auch in moderaterem Tempo: Netto 5 % rechnen mit strengeren Richtlinien für Unternehmen, während bei Konsumkrediten eine Verschärfung um 11 % erwartet wird. Die Nachfrage nach Wohnungsbaukrediten dürfte weiter zurückgehen. Auch der Zugang zu Refinanzierungsmitteln im Privat- und Großkundengeschäft verschlechterte sich im Quartal, und die Banken rechnen mit einer weiteren Verschlechterung der Bedingungen über den Sommer.ecb.europa+1

Die Ergebnisse verdeutlichen, wie sehr der Iran-Konflikt, der die Energiemärkte seit Anfang 2026 belastet, die Kreditbedingungen weiterhin beeinträchtigt, während die EZB den Spagat zwischen Inflationsbekämpfung und Wachstumsförderung bewältigen muss. Morgan Stanley ↘ 0.89% hatte im März prognostiziert, dass die EZB als Reaktion auf den Energieschock die Zinsen in diesem Jahr zweimal anheben würde; den ersten dieser Schritte vollzog die Zentralbank im Juni.morganstanley+2