Dimon: Výdaje na AI by mohly v roce 2027 dosáhnout 1 bilionu dolarů

Generální ředitel JPMorgan Chase ↘ 0.73% Jamie Dimon uvedl, že investice do ekosystému hyperscaleru by mohly příští rok dosáhnout 1 bilionu dolarů, protože budování infrastruktury pro umělou inteligenci pokračuje tempem, které přirovnal k jednomu procentnímu bodu ročního růstu HDP.

V pondělí na 11. ročníku konference JPMorgan v Indii pro CNBC-TV18 Dimon řekl, že výdaje se více než zdvojnásobily z přibližně 300 miliard dolarů v roce 2025 na zhruba 700 miliard dolarů v roce 2026. Uvedl, že tento nárůst "může mírně přispět k inflaci", protože firmy nabírají pracovníky, staví továrny a elektrárny a nakupují vybavení a materiály.cnbc+1

Konsenzus na Wall Street

Dimonova projekce se pohybuje v rozmezí, které již mezi analytiky koluje. Moody's Ratings v květnu uvedla, že kapitálové výdaje hyperscalerů se v roce 2027 přiblíží 1 bilionu dolarů, zatímco Bank of America ↘ 0.36% předpověděla, že celkové výdaje tuto hranici překročí ve stejném roce. V posledních měsících se objevily ještě optimističtější odhady: S&P Global Ratings odhaduje částku nad 1,3 bilionu dolarů a UBS ↘ 2.95% očekává, že celkové kapitálové výdaje na AI příští rok dosáhnou zhruba 1,4 bilionu dolarů.tradingview

Do kategorie hyperscalerů patří Amazon.com, Inc. ↘ 2.24%, Microsoft ↗ 0.52%, Alphabet ↘ 3.58%, Meta Platforms ↗ 1.02% a Oracle ↘ 3.11% – společnosti, jejichž cloudové operace tvoří páteř výpočetního dodavatelského řetězce AI.

Infrastruktura převyšuje výdaje na modely

Rozsah výstavby přesahuje to, co utrácí jakákoliv jednotlivá společnost. Gartner 16. září předpověděl, že celosvětové výdaje na AI dosáhnou v roce 2026 celkem 2,67 bilionu dolarů, což je nárůst o 49,5 % oproti předchozímu roku. Téměř 1,5 bilionu dolarů z tohoto celku – asi 56 % – je určeno na infrastrukturu, včetně serverů, procesorů pro AI, sítí a cloudové kapacity. Výdaje na generativní modely AI naproti tomu tvoří pouze 28,3 miliardy dolarů, což znamená, že na každý dolar vynaložený na samotné modely připadá více než 52 dolarů vynaložených na infrastrukturu.rcpmag+3

"Budování kapacity datových center pro AI je největší infrastrukturní projekt, jaký kdy lidstvo podniklo," uvedl analytik Gartner John-David Lovelock.rcpmag

Rizika číhající za boomem

Dimon varoval, že ne všechny výdaje na AI přinesou snadno měřitelné výnosy, a některé z nich označil za "nutný vklad". Rovněž varoval, že vysoká poptávka po kapitálu ze strany infrastruktury, remilitarizace a vládních deficitů by mohla tlačit úrokové sazby nahoru, a uvedl, že "může dojít ke korekci trhu", ačkoliv si nebyl jistý, zda by AI byla její příčinou. Z dlouhodobého hlediska však popsal AI jako "neuvěřitelnou technologii", která by se nakonec mohla ukázat jako deflační.tradingview+1