Čína hlásí rekordní nesplácení dluhů a nejpomalejší hospodářský růst za tři roky

Až 100 milionů čínských spotřebitelů má potíže se splácením svých osobních dluhů. To vyvolává z velké části skrytou krizi, která se nyní střetává se zpomalujícím hospodářským růstem země. Problém se prohlubuje i přesto, že se Peking snaží podpořit domácí poptávku dalšími stimuly založenými na levných úvěrech.

Hora nesplácených dluhů za 329 miliard dolarů

Objem nesplácených úvěrů domácností se loni vyšplhal o 21 procent na bezprecedentních 2,22 bilionu jüanů (329 miliard dolarů). Vyplývá to z analýzy společnosti Gavekal Dragonomics, která prozkoumala finanční zprávy 26 bank poté, co úřady přestaly zveřejňovat souhrnné údaje o delikventních osobních půjčkách. Tato částka odpovídá přibližně 1,6 procenta HDP a znamená, že na konci roku 2025 mělo se splácením dluhů potíže až 10,6 procenta z 1,1 miliardy dospělých Číňanů, tedy zhruba každý desátý. Analýza Institutu pro finanční výzkum při Čeťiangské univerzitě odhaduje, že čínské finanční instituce budou muset ročně odepsat dva až tři biliony jüanů nesplácených osobních dluhů.businesstimes+4

Tento prudký nárůst je „především důsledkem loňského uvolnění úvěrových pravidel s cílem splnit vládní cíle v oblasti spotřeby,“ uvedli bankéři citovaní agenturou Reuters. Dluh čínských domácností se za poslední desetiletí téměř ztrojnásobil na přibližně 83 bilionů jüanů. V lednu Národní úřad pro finanční regulaci prodloužil program umožňující bankám hromadně převádět problémové osobní úvěry až do konce roku 2026, protože poskytovatelé půjček se potýkají s rostoucím počtem nesplácených úvěrů a dluhů na kreditních kartách.wtvbam+2

Stimuly narážejí na stagnaci

Rekordní nesplácení přichází v době, kdy Peking aktivně povzbuzuje spotřebitele k dalším půjčkám. V lednu ministerstvo financí prodloužilo a rozšířilo program dotování úrokových sazeb u spotřebitelských úvěrů až do konce roku 2026, přičemž nově zahrnulo splátkové kalendáře na kreditních kartách a zrušilo odvětvová omezení. Roční limit dotace na jednoho dlužníka zůstává na úrovni 3 000 jüanů na instituci, přičemž 90 procent nákladů nese ústřední vláda.english.www+1

Poptávka po úvěrech však přesto zůstává slabá. Agentura Bloomberg tento týden uvedla, že červnová úvěrová expanze v Číně zaostala za prognózami, přičemž zájem o půjčky nevykazuje „téměř žádné známky toho, že by se vymanil z dlouholetého útlumu způsobeného slabými domácími spotřebitelskými výdaji a investicemi“.bloomberg

Růst zpomalil na tříleté minimum

Krize spotřebitelského dluhu tvoří pozadí středečních údajů o HDP, podle nichž čínská ekonomika ve druhém čtvrtletí roku 2026 vzrostla meziročně pouze o 4,3 procenta. Jde o nejpomalejší tempo od čtvrtého čtvrtletí roku 2022, které navíc zaostalo za konsensuálním odhadem 4,5 procenta. Agentura Reuters uvedla, že slabá domácí poptávka a ropný šok spojený s konfliktem v Íránu převážily nad silnější výrobou a exportem. Růst za první pololetí činil 4,7 procenta, což je sice v rozmezí ročního cíle Pekingu nastaveného na 4,5 až 5 procent, ale blízko jeho spodní hranice.scmp+3

Ekonomové varují, že rozpor v samotném jádru vládní politiky, tedy nabízení levnějších úvěrů domácnostem, jejichž příjmy nerostou, riskuje spíše prohloubení než vyřešení problému s nesplácením. Jak v březnu poznamenala společnost Rhodium Group, „zdraví čínského finančního systému se v roce 2025 dále zhoršilo, zatímco fiskální příjmy přímo klesly“ a „neprobíhají žádné reformy, které by je napravily“.rhg