ՏՏ հսկաների ԱԲ ծախսերը մինչև 2027 թվականը կգերազանցեն դրամական հոսքերը

ԱՄՆ հինգ խոշորագույն տեխնոլոգիական ընկերությունները, որոնք ներդրումներ են կատարում արհեստական բանականության ենթակառուցվածքներում, մինչև 2027 թվականը կապիտալ ծախսերի վրա ավելի շատ գումար կծախսեն, քան գեներացնում են ազատ դրամական հոսքերով. այս մասին ասվում է երեքշաբթի օրը հրապարակված Reuters-ի վերլուծության մեջ, որն ընդգծում է ԱԲ ենթակառուցվածքների ստեղծման ֆինանսական ծանրությունը:mezha+1

Microsoft ↗ 0.16%, Alphabet ↗ 0.61%, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.20%, Meta ↘ 1.42% և Oracle ↘ 5.38% ընկերությունները միասին մինչև 2027 թվականը կգեներացնեն մոտ 340 միլիարդ դոլարի լրացուցիչ գործառնական դրամական հոսք՝ 2025 թվականի մակարդակի համեմատ, սակայն նրանց կապիտալ ծախսերը նույն ժամանակահատվածում կաճեն մոտավորապես 534 միլիարդ դոլարով, ինչը համարժեք է 1,57 դոլարի ներդրման՝ դրամական հոսքի յուրաքանչյուր նոր դոլարի դիմաց, համաձայն LSEG-ի կոնսենսուսային գնահատականների, որոնք մեջբերում է Reuters-ը:moneycontrol+1

Ծախսերի գնահատականները շարունակում են աճել

Այս հինգ ընկերությունների ընթացիկ տարվա կապիտալ ծախսերի կոնսենսուսային գնահատականները հունվարի մոտ 485 միլիարդ դոլարից հուլիսին բարձրացել են մինչև շուրջ 730 միլիարդ դոլար, ինչն արտացոլում է պարբերական վերանայումները դեպի վեր, քանի որ ԱԲ հաշվողական հզորությունների պահանջարկը շարունակում է գերազանցել առաջարկը: Bank of America-ն կանխատեսում է, որ հիպերմասշտաբային ընդհանուր կապիտալ ծախսերը 2026 թվականին կգերազանցեն 800 միլիարդ դոլարը, իսկ 2027 թվականին կանցնեն 1 տրիլիոն դոլարի սահմանագիծը:finance.yahoo+2

Reuters-ը հայտնում է, որ ներդրողներն այժմ ուշադիր հետևում են առաջիկա ֆինանսական հաշվետվություններին՝ պարզելու համար, թե արդյոք ԱԲ-ով պայմանավորված եկամուտների աճը կարող է համընթաց քայլել ենթակառուցվածքային ծախսերի հետ, թե բաժնետերերի եկամուտները կշարունակեն նվազել:mezha

Oracle-ի դրամական հոսքերի ճգնաժամը

Oracle-ն առանձնանում է որպես խմբի ամենածանր դրության մեջ գտնվող ընկերությունը: Ընկերությունը հայտնել է 23,7 միլիարդ դոլարի բացասական ազատ դրամական հոսքի մասին 2026 թվականի մայիսին ավարտվող իր ֆինանսական տարվա համար, նույնիսկ երբ գործառնական դրամական հոսքը հասել է ռեկորդային 32 միլիարդ դոլարի, քանի որ կապիտալ ծախսերը կտրուկ աճել են մինչև 55,7 միլիարդ դոլար, ինչը նախորդ տարվա համեմատ 162% աճ է: Oracle-ը հայտարարել է, որ ակնկալում է, որ 2027 ֆինանսական տարվա կապիտալ ծախսերը կհասնեն մինչև 95 միլիարդ դոլարի, և ծրագրում է ներգրավել մոտավորապես 40 միլիարդ դոլար լրացուցիչ պարտքային և բաժնետիրական ֆինանսավորման միջոցով:tradingview+1

Oracle-ի բաժնետոմսերը 2026 թվականին գտնվում են մշտական ճնշման տակ, ընդ որում բաժնետոմսերի գինը կտրուկ նվազել է 2025 թվականի վերջին գրանցված պատմական առավելագույնից:finviz+1

Թաքնված պարտավորությունները մեծացնում են մտահոգությունները

Այս շաբաթ հրապարակված Nikkei Asia-ի առանձին հետաքննությունը պարզել է, որ նույն հինգ ընկերություններն ունեն շուրջ 1,65 տրիլիոն դոլարի արտահաշվեկշռային պարտավորություններ՝ հիմնականում կապված ԱԲ ենթակառուցվածքների հետ, ինչն ավելին է, քան նրանց համատեղ հայտարարագրված 1,35 տրիլիոն դոլարի պարտքը: Այս թաքնված պարտավորությունները, որոնք չորս տարում աճել են մոտ ութ անգամ, հիմնականում բաղկացած են դեռևս չգործող տվյալների կենտրոնների երկարաժամկետ վարձակալությունից, GPU-ների և սերվերների ձեռքբերման ապագա պարտավորություններից, ինչպես նաև ինստիտուցիոնալ ներդրողների հետ համատեղ ձեռնարկություններից:linkedin+2

«Հինգ ընկերությունների համատեղ տեսանելի և թաքնված պարտավորությունները կազմում են շուրջ 3 տրիլիոն դոլար, ինչը գրեթե կրկնակի գերազանցում է ստանդարտ վարկային մոդելներում երևացող ցուցանիշը», ըստ Nikkei-ի բացահայտումների մասին հրապարակման:aiweekly