Teknojättien tekoälymenot ylittämässä kassavirran vuoteen 2027 mennessä

Viisi suurinta tekoälyinfrastruktuuriin investoivaa yhdysvaltalaista teknologiayhtiötä ovat matkalla kohti tilannetta, jossa ne kuluttavat investointeihin enemmän rahaa kuin ne luovat vapaata kassavirtaa vuoteen 2027 mennessä. Tämä käy ilmi tiistaina julkaistusta Reutersin analyysistä, joka korostaa tekoälyrakentamisen aiheuttamaa taloudellista painetta.mezha+1

Microsoft ↗ 0.65%, Alphabet ↗ 1.53%, Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 1.94%, Meta ↗ 0.57% ja Oracle ↘ 1.74% kerryttävät vuoteen 2027 mennessä yhteensä noin 340 miljardia dollaria enemmän liiketoiminnan kassavirtaa vuoden 2025 tasoon verrattuna. Niiden pääomamenot kuitenkin kasvavat samalla ajanjaksolla noin 534 miljardilla dollarilla. Tämä vastaa 1,57 dollarin investointia jokaista uutta kassavirtadollaria kohden, ilmenee Reutersin viittaamista LSEG:n konsensusennusteista.moneycontrol+1

Investointiennusteet jatkavat kasvuaan

Kuluvan vuoden konsensusennusteet viiden yhtiön investoinneille ovat nousseet tammikuun noin 485 miljardista dollarista noin 730 miljardiin dollariin heinäkuussa. Tämä heijastaa toistuvia korotuksia ennusteisiin, sillä tekoälyn laskentakapasiteetin kysyntä ylittää edelleen tarjonnan. Bank of America ennustaa hyperskaalan kokonaisinvestointien ylittävän 800 miljardia dollaria vuonna 2026 ja nousevan yli biljoonaan dollariin vuonna 2027.finance.yahoo+2

Reuters raportoi sijoittajien seuraavan nyt tarkasti tulevia tulosraportteja nähdäkseen, pystyykö tekoälyn vauhdittama liikevaihdon kasvu pysymään infrastruktuurimenojen tahdissa vai jatkuuko osakkeenomistajien tuottojen heikkeneminen.mezha

Oraclen kassavirtakriisi

Oracle erottuu joukosta kaikkein tiukimmilla olevana yhtiönä. Yhtiö raportoi toukokuussa 2026 päättyneeltä tilikaudeltaan 23,7 miljardin dollarin negatiivisen vapaan kassavirran, vaikka liiketoiminnan kassavirta saavutti ennätysmäiset 32 miljardia dollaria. Tämä johtui siitä, että pääomamenot paisuivat 55,7 miljardiin dollariin, mikä on 162 prosentin kasvu edellisvuoteen verrattuna. Oracle on kertonut odottavansa tilikauden 2027 investointien nousevan jopa 95 miljardiin dollariin ja suunnittelevansa noin 40 miljardin dollarin hankkimista lisävelalla ja osakeannilla.tradingview+1

Oraclen osake on ollut jatkuvan paineen alla vuonna 2026, ja sen kurssi on laskenut jyrkästi loppuvuodesta 2025 saavutetusta kaikkien aikojen huipustaan.finviz+1

Piilovastuut lisäävät huolta

Nikkei Asian tällä viikolla julkaisema erillinen selvitys paljasti, että samoilla viidellä yhtiöllä on taseen ulkopuolisia sitoumuksia arviolta 1,65 biljoonaa dollaria, jotka liittyvät pääasiassa tekoälyinfrastruktuuriin. Tämä on enemmän kuin niiden raportoitu velka yhteensä, joka on 1,35 biljoonaa dollaria. Nämä piilovastuut ovat noin kahdeksankertaistuneet neljässä vuodessa, ja ne koostuvat pääasiassa pitkäaikaisista konesalivuokrasopimuksista vielä rakenteilla olevista tiloista, tulevista sitoumuksista grafiikkasuorittimiin ja palvelimiin sekä strukturoiduista yhteisyrityksistä institutionaalisten sijoittajien kanssa.linkedin+2

"Viiden yhtiön näkyvät ja piilotetut velvoitteet ovat yhteensä noin 3 biljoonaa dollaria, mikä on lähes kaksinkertainen määrä verrattuna siihen, mitä tavanomaisissa luottomalleissa näkyy", todetaan Nikkein havaintoja käsittelevässä raportoinnissa.aiweekly