JPMorgan ve UBS: Bulut ve yapay zeka harcamaları 1 trilyon dolara yaklaşıyor

Dünyanın en büyük iki bankası, son günlerde yapay zeka ve bulut altyapısına yönelik harcamaların hızla arttığına işaret eden tahminler yayınladı. Her iki kurum da yıllık sermaye harcamalarının önümüzdeki yıl 1 trilyon dolar eşiğini aşacağını öngörüyor.

JPMorgan: Bulut harcamaları bu yıl 954 milyar dolar olacak

JPMorgan ↗ 0.10%, 18 Eylül'de yayınlanan 2026 Sonbahar ABD Yarı İletken ve Yarı İletken Ekipmanları raporunda, bulut sermaye harcamalarının 2026'da 954 milyar dolara, 2027'de 1,41 trilyon dolara ve 2028'de 1,54 trilyon dolara ulaşacağını öngördü. Banka, yapay zekadan elde edilen erken gelirlerin ve yatırım getirisi sinyallerinin daha görünür hale geldiğini, bulut ve yapay zeka gelir büyümesinin hızlandığını, biriken iş yüklerinin arttığını ve bulut işletmelerinde karlılığın iyileştiğini belirtti.kucoin+1

JPMorgan analisti Harlan Sur, yarı iletken sektörü temellerinin güçlendiğini ve sektördeki son geri çekilmelerin yapıcı olduğunu yazdı. Bankanın modelleri, yarı iletken endüstrisi için 2026'da yüzde 118, 2027'de ise yüzde 35 büyüme öngörüyor. Özel çipler konusunda JPMorgan, yapay zeka ASIC pazarının 2026 yılına kadar 60 ila 70 milyar dolara ulaşacağını ve Broadcom ↗ 2.97% ile Marvell ↗ 1.45% şirketlerinin sırasıyla yüzde 80-85 ve yüzde 10-12 pazar paylarıyla hakimiyet kuracağını tahmin ediyor.techflowpost+1

Bankanın büyük ölçekli şirketler arasındaki favorileri arasında Broadcom, Analog Devices ↗ 3.60%, Marvell, Micron ↗ 3.92% ve KLA ↗ 4.74% yer alırken, NVIDIA ↗ 1.34%, Applied Materials ↗ 6.51% ve Lam Research ↗ 6.98% şirketlerine karşı da iyimser bir yaklaşım sergileniyor.kucoin

UBS: İtici güç bellek teknolojileri

Buna ek olarak UBS ↗ 0.14%, küresel yapay zeka sermaye harcamalarının 2026'da 998 milyar dolar ile 1 trilyon dolara yaklaşacağını ve 2027'ye kadar yaklaşık 1,4 trilyon dolara çıkacağını öngördü. Banka, artan bellek maliyetlerini temel itici güç olarak tanımladı. UBS, bellek odaklı harcamaların 2025'teki 71 milyar dolardan bu yıl 367 milyar dolara ve 2027'de 923 milyar dolara yükseleceğini, bunun da 2026'daki yapay zeka harcama artışının yaklaşık yüzde 60'ını oluşturacağını tahmin ediyor. 2027 yılına gelindiğinde, diğer yapay zeka bileşenlerine yapılan harcamaların 631 milyar dolardan 525 milyar dolara düşmesi beklenirken, sadece bellek maliyetlerindeki artışın 2025 ile 2027 arasındaki yaklaşık 1 trilyon dolarlık kümülatif yapay zeka harcama artışının yüzde 90'ını temsil edeceği öngörülüyor.phemex+2

Yarı iletken gücünde birleşen görüşler

JPMorgan'ın genel bulut harcamalarına, UBS'in ise yapay zeka odaklı harcamalara yoğunlaştığı bu iki tahmin, altyapı yatırımlarının önceki beklentilerin çok üzerinde hızlandığına dair tutarlı bir tablo çiziyor. JPMorgan, tedarik disiplini ve çeşitlendirilmiş son pazarların yarı iletken endüstrisindeki döngüselliği azalttığını belirtirken, plaka üretim ekipmanı harcamalarının 2026'da yüzde 31, 2027'de ise yüzde 38 büyümesi bekleniyor. DRAM ve NAND fiyatlarının 2026'da yaklaşık yüzde 250 artacağı tahmin ediliyor; bu eğilim, UBS'in bellek maliyetlerini gelecekteki ana maliyet sürücüsü olarak vurgulamasıyla örtüşüyor.news.futunn+2