La ESMA advierte que el riesgo del crédito privado en EE. UU. podría golpear a los inversores europeos

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha alertado sobre los crecientes riesgos en el mercado de crédito privado de EE. UU. que podrían contagiarse a los inversores europeos, sumando el peso de los reguladores a la creciente preocupación por esta clase de activos de 1,7 billones de dólares.

En su segundo informe de seguimiento de riesgos de 2026, publicado el 10 de septiembre, la ESMA señaló que los recientes problemas en el crédito privado estadounidense podrían afectar a las inversiones en la UE a medida que aumentan las solicitudes de reembolso de los fondos semilíquidos. El regulador destacó que los riesgos "justifican un estrecho seguimiento en segmentos menos transparentes y cada vez más interconectados, tanto en las exposiciones de crédito privado al mercado estadounidense" como en los vínculos entre los mercados de criptoactivos y el sistema financiero en general.ipe+1

Los impagos récord agravan la preocupación

La advertencia llega en un momento en que los impagos del crédito privado en EE. UU. alcanzan nuevos máximos. La tasa de impago de los últimos 12 meses entre unos 1.300 prestatarios analizados por Fitch Ratings subió a un récord del 6,3% hasta agosto, frente al 6,1% del mes anterior, registrando el total mensual de impagos más alto del último año. Comcast, matriz de CNBC, informó sobre estos datos el lunes, con el corresponsal Robert Frank detallando la tendencia.cnbc+2

El presidente de Blackstone ↗ 0.18%, Jon Gray, rechazó el creciente pesimismo. En una entrevista con el periódico suizo NZZ publicada el lunes, Gray afirmó que la firma está gestionando una acumulación de solicitudes de reembolso en su fondo insignia de crédito privado, pero mantiene la confianza en esta clase de activos. "Con el tiempo, la confianza de los inversores se recuperará y los flujos de entrada volverán", señaló Gray. "Hay mucho ruido, muchos críticos; los pregoneros proclaman una crisis global y luego no pasa nada".bloomberg+1

A principios de este mes, Blackstone mantuvo su límite trimestral de retirada de fondos en el 5%, después de que los inversores intentaran nuevamente reembolsar más acciones de las que el fondo estaba dispuesto a devolver.benzinga

La infraestructura de IA añade una nueva capa de riesgo

Por otra parte, Jack Neumark, codirector ejecutivo de Fortress Investment Group, advirtió el lunes a los prestamistas de crédito privado que no persigan operaciones relacionadas con la IA durante la Cumbre de Inversión de Canadá del Instituto Milken. "Si entramos en grandes oportunidades de centros de datos, de GPU u otras inversiones centradas en la tecnología, como inversor de crédito no se te paga por ese potencial alcista y te quedas atrapado en la inversión si las cosas salen mal", afirmó Neumark, según Bloomberg.benzinga

Firmas como KKR ↘ 0.85%, Brookfield Asset Management ↘ 0.61% y Blue Owl Capital ↗ 0.10% han comprometido miles de millones en centros de datos e infraestructura digital, pero los rápidos avances en el hardware plantean dudas sobre cuánto tiempo mantendrán su valor estos activos.benzinga

La presidenta de la ESMA, Verena Ross, subrayó la fragilidad general. "Cuanto mayor sea la brecha entre el deterioro de las condiciones macrofinancieras y la optimista valoración del mercado, mayor será el riesgo de una corrección abrupta del mercado", advirtió.esma.europa