Santander, BBVA a Deutsche Bank připravují převody rizik v hodnotě 17,5 mld. dolarů

Banco Santander ↗ 6.44%, BBVA ↗ 6.13% a Deutsche Bank ↗ 7.93% pracují na vlně významných transakcí převodu rizik (SRT) vázaných na úvěry v hodnotě nejméně 17,5 miliardy dolarů. Tímto krokem testují apetit investorů po vysoce výnosných úvěrových nástrojích v době rostoucí ekonomické nejistoty, uvedla v pondělí agentura Bloomberg.bloomberg

Tito tři evropští věřitelé jednají s investory o převodu rizika nesplácení u portfolií zahrnujících komerční nemovitosti, korporátní úvěry a financování malých podniků. Transakce přicházejí v době, kdy trh SRT směřuje k rekordnímu roku a banky se snaží zajistit si úlevu v oblasti regulatorního kapitálu ještě před koncem roku.bloomberglinea

Co banky podnikají

Santander vyjednává o pěti samostatných transakcích SRT. Ty zahrnují dohodu vázanou na zhruba 1,4 miliardy liber v britských komerčních nemovitostech a projektovém financování, která byla oproti původním diskusím rozšířena o zhruba 400 milionů liber, a také dohodu o „nefinancované úvěrové ochraně“ pokrývající přibližně 3 miliardy eur ve španělských hypotékách. Banka rovněž usiluje o transakce spojené s přibližně 12 miliardami brazilských realů (2,3 miliardy dolarů) v úvěrech pro malé a střední podniky a zkoumá transakci vázanou na své mexické úvěrové portfolio.bloomberglinea

BBVA pracuje na SRT vázaném na zhruba 5 miliard eur (5,8 miliardy dolarů) ve velkých korporátních úvěrech a začíná vyjednávat o druhé dohodě pokrývající úvěrování menších společností. Deutsche Bank mezitím zahájila prodej SRT pokrývajícího zhruba 4 miliardy dolarů ve velkých korporátních úvěrech. Všechny tři banky se odmítly vyjádřit.bloomberg+1

Rozkvétající trh

SRT umožňují bankám ponechat si úvěry ve svých knihách a zároveň prodat nejrizikovější část potenciálních ztrát, obvykle prvních 5 % až 15 % portfolia, externím investorům. To uvolňuje kapitál Common Equity Tier 1, což je hlavní ukazatel, který regulátoři sledují, aniž by banky musely vydávat nové akcie nebo zmenšovat své rozvahy.finimize+1

Evropské a severoamerické banky jsou na cestě k prodejům SRT v hodnotě 45 miliard dolarů v letošním roce, což je nárůst z 41 miliard dolarů v roce 2025, podle odhadů společnosti Crescent Capital Group zveřejněných v červenci. Emise za první polovinu roku 2026 přesáhly 18 miliard dolarů. Investory lákají dvouciferné výnosy; Manulife CQS Investment Management cílí na vnitřní míru návratnosti kolem 13 % u nejnovější edice svého fondu pro úlevu v oblasti regulatorního kapitálu.bloomberglinea

Rizika na obzoru

Rostoucí úrokové sazby, narušení dodavatelských řetězců a obavy z umělé inteligence by mohly přimět investory ke zpřísnění podmínek u nových obchodů. Regulátoři včetně Evropské centrální banky, MMF a Banky pro mezinárodní vypořádání označili netransparentnost za znepokojivou, protože když se riziko přesouvá z bankovních rozvah na rozptýlené investory, stává se obtížným sledovat, kde ztráty nakonec skončí. Přesto do sektoru nadále proudí nový kapitál: BNP Paribas Asset Management nedávno získala mandát SRT v hodnotě 600 milionů dolarů od penzijního systému státu Arizona, zatímco státní investiční fond Abú Dhabí se zavázal investovat do fondu spravovaného úvěrovým manažerem Christofferson Robb & Co.cryptobriefing+1