UBS retire 7,9 milliards de dollars d’obligations Credit Suisse lors d’un rachat record

UBS Group AG ↘ 2.03% a annoncé vendredi le rachat de 7,93 milliards de dollars d'obligations héritées de Credit Suisse, sa plus grande opération à ce jour pour alléger le fardeau de la dette hérité du sauvetage de la banque suisse rivale, orchestré par le gouvernement en 2023.bloomberg+1

La banque a finalisé neuf offres de rachat en numéraire simultanées portant sur des titres de créance senior libellés en dollars américains, en euros et en livres sterling, avec des échéances allant jusqu'en 2033. UBS avait initialement plafonné le montant total du rachat à 4 milliards de dollars, mais a relevé ce plafond à environ 5,85 milliards après une participation des investisseurs supérieure aux attentes. Les offres ont expiré le 10 septembre, avec un règlement final prévu pour le 14 septembre.cryptobriefing+2

Assainissement d'une dette coûteuse

Certaines des obligations Credit Suisse retirées portaient des coupons atteignant 9,016%, bien au-dessus des taux actuels du marché pour la dette bancaire de qualité investissement. En retirant ces titres, UBS peut les remplacer par de nouvelles émissions à des taux plus bas, réduisant ainsi ses charges d'intérêts courantes.cryptobriefing

La dette héritée figurant dans les livres d'UBS s'élève désormais à environ 29 milliards de dollars, contre environ 90 milliards au moment du rachat en juin 2023. UBS a mené une opération similaire en novembre 2025, retirant environ 7,7 milliards de dollars d'obligations héritées de Credit Suisse. Au total, les deux opérations ont permis d'éliminer environ 15,6 milliards de dollars de dette héritée.bloomberg+1

Une intégration sur la bonne voie

Ce rachat intervient alors qu'UBS poursuit ses efforts plus larges pour absorber Credit Suisse. La banque a déclaré plus tôt cette année avoir transféré tous les comptes clients domiciliés hors de Suisse et 85 pour cent de ceux domiciliés sur le territoire national vers les plateformes d'UBS, et être en bonne voie pour finaliser les transferts restants. Au 31 mars, la division Non-core and Legacy d'UBS avait réduit de 67 pour cent ses actifs pondérés par le risque depuis le deuxième trimestre 2023.ubs+1

Au deuxième trimestre 2026, UBS a enregistré un bénéfice avant impôts de 3,6 milliards de dollars et un bénéfice net de 2,8 milliards de dollars. La banque a également lancé un nouveau programme de rachat d'actions pouvant atteindre 3 milliards de dollars fin juillet, signalant sa confiance dans le fait que le coûteux chapitre de l'intégration touche à sa fin.ad-hoc-news+1