„Broadcom“ vadovas: AI augimą riboja energija, o ne lustai

„Broadcom“ ↘ 1.13% generalinis direktorius Hockas Tanas antradienį „Goldman Sachs“ ↘ 0.75% technologijų konferencijoje pristatė iki šiol išsamiausią bendrovės dirbtinio intelekto augimo trajektoriją. Jis prognozavo, kad 2027 finansiniais metais pajamos iš dirbtinio intelekto sieks 115 mlrd. JAV dolerių, o 2028 finansiniais metais – 230 mlrd. JAV dolerių. Šiuos skaičius jis apibūdino kaip „nepaprastus“, tačiau pažymėjo, kad juos riboja pasiūla, o ne paklausa.finance.yahoo

Šios prognozės, pirmą kartą paskelbtos rugsėjo 2 d. per „Broadcom“ 2026 finansinių metų trečiojo ketvirčio rezultatų aptarimą, rodo, kad dirbtinio intelekto pajamos per kiekvienus iš ateinančių dvejų finansinių metų padvigubės, palyginti su maždaug 58 mlrd. JAV dolerių, tikėtinų 2026 finansiniais metais.investing+1

Specializuoti lustai ir fiziniai apribojimai

Tanas auditorijai sakė, kad pagrindinis dirbtinio intelekto augimo stabdys yra ne puslaidininkių tiekimas, o fizinė infrastruktūra: duomenų centrų vietos su paruošta energija, leidimų išdavimas ir statybų terminai. „Jei norite, kad 2028 metais viskas būtų paruošta energijai, statybas turite pradėti dabar“, – teigė jis.investing

„Broadcom“ dirbtinio intelekto verslas orientuojasi į specializuotus greitintuvus, vadinamus XPU, kurie kuriami glaudžiai bendradarbiaujant su šešiais pažangiausių modelių kūrėjais. Tanas atkreipė dėmesį į bendrovės darbą su „OpenAI“, pažymėdamas, kad per maždaug metus jie sukūrė lustą, žinomą kaip „Jalapeño“, kuris „veikia taip pat gerai, jei ne geriau, nei geriausi šiuolaikiniai bendrosios paskirties greitintuvai“. „Broadcom“ šiuo metu dirba prie dviejų vėlesnių kartų.finance.yahoo+1

Jis taip pat pabrėžė ilgalaikę „Broadcom“ partnerystę su „Google Alphabet Inc.“ ↘ 2.09%, kuri tęsiasi daugiau nei dešimtmetį – nuo pirmosios „Google“ tenzorinio procesoriaus versijos. Balandžio mėnesį abi bendrovės pasirašė ilgalaikę sutartį, apimančią TPU ir tinklo produktus iki 2031 metų.investing

Kur slypi vertė

Tanas teigė, kad ekonominė vertė dirbtinio intelekto srityje koncentruosis tarp pažangiausių modelių kūrėjų, o ne tolygiai pasiskirstys visoje tiekimo grandinėje. Pateikdamas pavyzdį, jis sakė, kad vienas gigavatas pažangaus modelio skaičiavimo galios galėtų generuoti apie 30 mlrd. JAV dolerių metinių pajamų, o veiklos sąnaudos siektų apie 10 mlrd. JAV dolerių, todėl didžioji dalis maržos atitektų modelių kūrėjams ir jų programoms.finance.yahoo+1

Jis pateikė platesnį rinkos vaizdą: pasaulinė žetonų generavimo infrastruktūra kainuoja apie 200 mlrd. JAV dolerių per metus, o su modeliais susijusios pajamos siekia apie 150 mlrd. JAV dolerių. Tanas sakė, kad uždari pažangūs modeliai sudaro bent 75 proc. šių pajamų, nors generuoja maždaug pusę žetonų, ir suabejojo ilgalaikiu atvirojo kodo alternatyvų ekonominiu pagrįstumu.investing

Pinigų atsargos ir kapitalo sprendimai

„Broadcom“ tikisi 2026 finansinius metus užbaigti su rekordinėmis grynųjų pinigų atsargomis ir 2027 finansiniais metais sugeneruoti apie 40 mlrd. JAV dolerių laisvųjų pinigų srautų. Bendrovė turi apie 56 mlrd. JAV dolerių skolų, kurias, pasak Tano, jie prisiėmė esant mažesnėms palūkanų normoms, todėl išankstinis grąžinimas nėra patrauklus. Jis teigė, kad valdyba kapitalo paskirstymą svarstys gruodžio mėnesio susitikime, o dividendų didinimas ir akcijų supirkimas yra labiausiai tikėtini variantai.finance.yahoo+1

„Mes sugeneruosime daug grynųjų. Dar daugiau 2028 metais“, – sakė Tanas.investing