Σε υψηλό επτά μηνών το γεν εν μέσρω αυξημένων εκτιμήσεων για αύξηση επιτοκίων από την BOJ

Το ιαπωνικό γεν σημείωσε άλμα στο ισχυρότερο επίπεδό του από τον Φεβρουάριο τη Δευτέρα, ξεπερνώντας το κορύφωμα που είχε καταγράψει μετά τη συντονισμένη παρέμβαση ΗΠΑ και Ιαπωνίας στην αγορά συναλλάγματος, καθώς οι επενδυτές ποντάρουν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα αυξήσει τα επιτόκια αργότερα αυτόν τον μήνα. Το δολάριο υποχώρησε έως και 1,4% στα 154,06 γεν, σύμφωνα με το Bloomberg, ξεπερνώντας τα υψηλά που σημειώθηκαν κατά τη διάρκεια της εκστρατείας παρέμβασης ρεκόρ και σημειώνοντας έντονη αναστροφή από τα 160,39 γεν μόλις την περασμένη εβδομάδα.bloomberg

Η κίνηση επιταχύνθηκε αφότου η ισοτιμία USD/JPY υποχώρησε κάτω από το στενά παρακολουθούμενο επίπεδο των 155 γεν, ενεργοποιώντας εντολές stop-loss που ενέτειναν τις πωλήσεις, σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters που αναμετέδωσε το The Standard. Η χαμηλή ρευστότητα λόγω επίσημης αργίας στις ΗΠΑ ενδέχεται να μεγέθυνε την κίνηση, αν και οι διαπραγματευτές ανέφεραν ότι δεν υπήρξε η αύξηση όγκου που παρατηρείται συνήθως σε επίσημες παρεμβάσεις.thestandard

Συνδυασμός παραγόντων

Η άνοδος αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη αλλαγή στο κλίμα για το γεν μετά από χρόνια επίμονης αδυναμίας. Οι διαπραγματευτές βλέπουν τώρα πιθανότητα 97% η BOJ να αυξήσει το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης στο 1,25% στη συνεδρίαση της 18ης Σεπτεμβρίου, από 52% πριν από έναν μήνα, σύμφωνα με στοιχεία της Tokyo Tanshi που επικαλείται το Reuters. Ο διοικητής της BOJ, Καζούο Ουέντα, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι η κεντρική τράπεζα θα συζητήσει περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων στη συνεδρίαση, ενώ το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Χατζίμε Τακάτα άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο για κινήσεις 50 μονάδων βάσης ή ταχύτερες διαδοχικές αυξήσεις.investing

«Ίσως φτάνουμε σε ένα σημείο καμπής», δήλωσε ο Λι Χάρντμαν, ανώτερος αναλυτής συναλλάγματος στην MUFG. «Η αγορά το έβλεπε ως μια μονόδρομη επένδυση, ότι το γεν θα συνέχιζε να εξασθενεί, αλλά αρχίζουμε να βλέπουμε τα πρώτα σημάδια ότι, καθώς η Τράπεζα της Ιαπωνίας επιταχύνει τις αυξήσεις επιτοκίων, η μείωση των διαφορών απόδοσης αρχίζει να επηρεάζει το γεν».thestandard

Στοιχεία της Citigroup δείχνουν ότι οι τοποθετήσεις στο γεν έχουν μετατραπεί από πτωτικές σε ανοδικές από τις αρχές Αυγούστου, με τα κεφάλαια μόχλευσης, τις τράπεζες και τους θεσμικούς επενδυτές να πραγματοποιούν καθαρές αγορές του νομίσματος. Η JPMorgan εκτιμά ότι οι ανοικτές πωλήσεις στο γεν είχαν συσσωρευτεί έως και περίπου στα 17 τρισεκατομμύρια γεν (109 δισεκατομμύρια δολάρια) από τότε που ανέλαβε καθήκοντα η πρωθυπουργός Σαναέ Τακαΐτσι τον περασμένο Οκτώβριο, και μια πλήρης απομόχλευση θα μπορούσε να πιέσει την ισοτιμία USD/JPY στο εύρος 142 έως 146.investing

Το υπόβαθρο των παρεμβάσεων και οι διεθνείς επιπτώσεις

Τα κέρδη του γεν έρχονται αφού το Τόκιο δαπάνησε το ποσό ρεκόρ των 15,4 τρισεκατομμυρίων γεν, ή περίπου 98,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σε παρεμβάσεις έως τις 26 Αυγούστου, μέρος των οποίων πραγματοποιήθηκε από κοινού με την Ουάσινγκτον στη μεγαλύτερη μηνιαία επιχείρηση που έχει καταγραφεί. Στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών έδειξαν ότι τα διακρατούμενα ξένα χρεόγραφα μειώθηκαν κατά το ποσό ρεκόρ των 87,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων στα τέλη Αυγούστου, κοντά στο μέγεθος της παρέμβασης. Ο επικεφαλής διπλωμάτης της Ιαπωνίας για θέματα συναλλάγματος, Ατσούσι Μιμούρα, δήλωσε την Παρασκευή ότι παραμένει σε εγρήγορση για τις διακυμάνσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας.japantimes+2

Οι εικασίες ότι το Κυβερνητικό Επενδυτικό Συνταξιοδοτικό Ταμείο (GPIF) ύψους 1,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ενδέχεται να μετατοπίσει την κατανομή των στοιχείων ενεργητικού του προς εγχώριες τοποθετήσεις έχουν δώσει περαιτέρω ώθηση. Ο Στίβεν Τζεν, διευθύνων σύμβουλος της Eurizon SLJ Asset Management, προειδοποίησε ότι ο κίνδυνος ταχείας απομόχλευσης των carry trades αυξάνεται, συγκρίνοντας τη δυναμική με την κρίση της Long-Term Capital Management το 1998. «Όταν ένα νόμισμα είναι τόσο εξαιρετικά υποτιμημένο και οι τοποθετήσεις είναι τόσο ακραίες, κινήσεις όπως αυτή θα συμβαίνουν όλο και πιο συχνά πριν από μια μεγάλη μεταβολή», δήλωσε ο Τζεν. «Μοιάζει λίγο με τους σεισμούς».investinglive+1

Τι ακολουθεί

Οι αγορές στρέφουν τώρα την προσοχή τους στα στοιχεία για τον πληθωρισμό τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ που αναμένονται την Παρασκευή και στην απόφαση της BOJ στις 18 Σεπτεμβρίου. Μια χαμηλότερη μέτρηση του δείκτη τιμών καταναλωτή θα μπορούσε να στενέψει περαιτέρω τη διαφορά επιτοκίων ΗΠΑ και Ιαπωνίας και να παρατείνει την άνοδο του γεν, ενώ μια υψηλότερη μέτρηση ενδέχεται να προσφέρει προσωρινή ανακούφιση στο δολάριο. Ο δείκτης Nikkei 225 αντιμετωπίζει πιέσεις από το ισχυρότερο γεν, το οποίο διαβρώνει την αξία των κερδών εξωτερικού των Ιαπώνων εξαγωγέων.cryptobriefing+1

Σε όλη την Ασία, το γουόν Νότιας Κορέας ενισχύθηκε επίσης στο καλύτερο επίπεδό του από τον Οκτώβριο του 2024, υποστηριζόμενο από την άνοδο των μετοχών ημιαγωγών με επικεφαλής τη Samsung Electronics και την SK Hynix ↗ 4.45%.investing