Japonya’nın 10 yıllık tahvil faizi Hazine satışlarıyla 30 yılın zirvesinde

Japonya'nın gösterge 10 yıllık devlet tahvili getirisi, ABD Hazine tahvillerindeki sert satışların küresel tahvil piyasalarını etkilemesiyle Perşembe günü %3.055'e yükselerek Ağustos 1996'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. CNBC'ye göre, 30 yıllık Japon devlet tahvili getirisi yaklaşık 7 baz puan artarak %4.134 oldu.cnbc

ABD Hazine Tahvillerindeki Satış Hareketi Tetikledi

Japon tahvil getirilerindeki artış, 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisinin 2007'den bu yana en yüksek seviyeye çıkmasıyla tetiklendi. UOB'ye göre satış dalgası, beklenenden güçlü gelen ABD PMI verileri (Eylül bileşik PMI 58.4'e yükseldi), toparlanan petrol fiyatları ve 70 milyar dolarlık beş yıllık Hazine ihalesindeki zayıf talebin beş yıllık getirileri %5'in üzerine taşımasıyla hız kazandı. Federal Rezerv, 16 Eylül'de hedef aralığını %3.75–4.00'e yükseltti ve Başkan Kevin Warsh, politikanın henüz kısıtlayıcı hale gelmediğine işaret etti.tradingnews+2

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) 18 Eylül'de borçlanma maliyetlerini 7'ye 2 oyla %1.25'e yükseltmesi (1995'ten bu yana en yüksek seviye) Japon tahvil getirileri üzerindeki yukarı yönlü baskıyı artırdı. Ancak bölünmüş oylama ve Başkan Kazuo Ueda'nın temkinli mesajları, piyasalarda daha fazla sıkılaşma konusunda şüphe yarattı ve kararın ardından yen değer kaybetti.reuters+2

'Ters Carry Trade' Ortaya Çıkıyor

Japon tahvil getirilerindeki genişleme yatırım ortamını yeniden şekillendiriyor. Eastspring Investments'tan sabit getirili portföy yöneticisi Rong Ren Goh, Reuters'a verdiği demeçte, dikleşen Japon getiri eğrisinin denizaşırı yatırımcılar için bir "ters carry" fırsatı yarattığını söyledi. Goh, %4'ün üzerindeki 30 yıllık JGB'lerin, dolar veya diğer gelişmiş piyasa para birimlerine karşı hedge edildiğinde, bu para birimlerindeki eşdeğer tahvillerden 100 ila 200 baz puan daha yüksek getiri sunduğunu belirtti.reuters

291 milyar dolarlık varlığı yöneten Eastspring, yüksek kaliteli kurumsal ve Samurai tahvilleri aracılığıyla Japonya'nın getiri eğrisinin ultra uzun vadeli kısmındaki pozisyonlarını kademeli olarak artırıyor.reuters

Faiz Farkı Yen Üzerindeki Baskıyı Koruyor

BOJ'un sıkılaştırma adımlarına rağmen, Fed ile olan 275 baz puanlık politika farkı yen üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor ve USD/JPY paritesi Japonya'nın Silver Week tatili sırasında Çarşamba günü 158 seviyesini aştı. Ayın başlarında ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Tokyo ve BOJ'dan düşen para birimini destekleyecek adımlar beklediğini sinyalini verdi. Japonya ve ABD, yenin 1986'dan bu yana en düşük seviyesi olan 163.73'e gerilemesinin ardından 31 Temmuz'da nadir görülen koordineli bir müdahale gerçekleştirmişti.cnbc+1

BOJ'un 28 Ekim'deki Fed kararından bir gün sonra, 29-30 Ekim tarihlerinde yapacağı toplantı, Japon merkez bankasının faiz artırım döngüsünü hızlandırmaya hazır olup olmadığına dair sinyaller açısından yakından izlenecek.tradingnews