Fed 2023’ten sonra ilk faiz artışına hazırlanırken küresel piyasalar dengelendi

Petrol fiyatlarındaki yükselişin duraklaması ve tahvil getirilerindeki gerilemenin rahatlama sağlamasıyla küresel piyasalar Çarşamba günü kırılgan bir denge buldu. Federal Rezerv'in (Fed) faiz kararında, 2023'ten bu yana ilk artışı yapmasına kesin gözüyle bakılıyor.

Reuters'ın aktardığına göre, Avrupa genelini kapsayan STOXX 600 endeksi %0,4 yükselirken, Almanya'da DAX %0,4 ve İspanya'da IBEX %0,6 değer kazandı. Asya'da, MSCI hisse senedi endeksi %0,2 artarak dört günlük düşüş serisini sonlandırırken, Japonya'da Topix %0,5 tırmandı ve Avustralya'da S&P/ASX 200 %0,3 yükseldi. S&P 500 vadeli işlemleri hafifçe yükselirken, Nasdaq vadeli işlemleri de yukarı yönlü bir seyir işaret etti.bloomberg+2

Faiz Artışına Kesin Gözüyle Bakılıyor

CME'nin FedWatch aracına göre piyasalar, Fed'in ABD saatiyle 14:00'te açıklayacağı kararda 25 baz puanlık bir artış olasılığını %90'ın üzerinde fiyatlıyor. Bu adım, yatırımcıların 2026'da iki faiz indirimi beklediği yıl başına kıyasla keskin bir geri dönüş anlamına gelecek. Bunun yerine, bu ay Brent petroldeki yaklaşık %20'lik yükselişin körüklediği beklentilerin üzerindeki enflasyon ve hükümet bütçelerine ilişkin endişeler, politika yapıcıları sıkılaşmaya yöneltti.businessinsider+2

Salı günü 2007'den bu yana ilk kez %5'i aşan 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, Çarşamba günü Asya işlemlerinde %4,98'e geriledi. Brent petrol, arz kesintilerinden kaynaklanan yükselişin aşırı görünmesiyle %0,6 düşerek varil başına 108 dolar civarına geriledi.bloomberg+1

Warsh'ın Güvenilirlik Sınavı

Faiz kararı, aynı zamanda birçok yönden baskı altında olan Fed Başkanı Kevin Warsh için bir güvenilirlik sınavı olacak. Başkan Trump Pazar günü dünyadaki en düşük faiz oranlarını tercih ettiğini yinelerken, Fed Guvernörü Stephen Miran Salı günü bir faiz artışının hata olacağını savundu. Ancak göreve gelmeden önce selefi Jerome Powell'ı faizleri çok yavaş indirdiği için eleştiren Warsh, yüksek enflasyona rağmen faizleri sabit tutarsa siyasi olarak taviz vermiş gibi görünme riskiyle karşı karşıya kalacak.xtb+1

Corpay'in Asya Pasifik para birimi stratejisti Peter Dragicevich, o kadar çok sıkılaşmanın halihazırda fiyatlandığını ve Warsh'un piyasanın beklediğinden daha şahin bir ton yakalamakta zorlanabileceğini söyledi. "Fed açıklamasının ardından bir oynaklık dalgası olası görünüyor ve karar sonrasında doların zayıflama riski olduğunu düşünüyoruz" dedi.bloomberg

Tarih Ne Gösteriyor?

Olası olumsuz etkilere karşı hazırlık yapan yatırımcılar için tarihsel veriler bir miktar güvence sunuyor. LPL Financial ↗ 1.37% verilerine göre, 1994'ten bu yana gerçekleşen altı Fed sıkılaşma döngüsünde, hisse senetleri ilk dört ayda ortalama negatif getiri sağladıktan sonra artıya geçti: S&P 500, ilk faiz artışından 12 ay sonra ortalama %6,7 kazanç ve %10,7 medyan getiri kaydetti. Citi Citigroup Inc. ↗ 1.18% stratejistleri de bu bulguyu yineleyerek, küresel hisse senetlerinin "Fed faiz artırım döngülerinin başlangıcında dalgalanma eğiliminde olduğunu, ancak 6 ila 12 ay sonra ortalama olarak yükseldiğini" belirtti ve 2027 ortalarına kadar kazanç odaklı yükseliş beklentilerini korudu.inc+1

Yine de, S&P 500'ün kazanç getirisi ile 10 yıllık Hazine tahvili getirisi arasındaki fark olan hisse senedi risk primi, 2002'den bu yana en düşük seviyesinde bulunuyor: Bu durum, tahvil getirilerinin yükselmeye devam etmesi halinde hisse senetlerinin koruma kalkanının oldukça zayıf olduğu anlamına geliyor.businessinsider