BOJ’un faiz sinyalleri ve zayıf ABD verileriyle yen kayıp serisini sonlandırdı

Japon yeni, piyasaların Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Eylül ayında faiz artıracağına yönelik beklentileri hızla fiyatlaması ve ABD perakende satışlarının bir yılı aşkın sürenin en keskin düşüşünü kaydetmesiyle Perşembe günü dolar karşısında iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanarak beş günlük kayıp serisini sonlandırdı.

BOJ Faiz Artırımı Beklentileri Yükselişte

Yendeki toparlanma, Reuters'ın konuya yakın üç kaynağa dayandırdığı ve BOJ'un 17-18 Eylül toplantısında faiz artırmayı planladığını ve yılda yaklaşık iki kez olan mevcut hızından daha agresif bir sıkılaşmaya gitmeyi değerlendirdiğini bildirmesinin ardından geldi. Tokyo Tanshi verilerine göre piyasalar, 30 Temmuz'daki %24 seviyesine kıyasla şu anda Eylül ayında faiz artırımı olasılığını yaklaşık %80 olarak fiyatlıyor.reuters+1

Bu değişim, merkez bankasının politika faizini %1'de sabit tuttuğu ancak Eylül ayında bir hamle için kapıyı açık bıraktığı 30-31 Temmuz tarihlerindeki BOJ toplantısının ardından yaşandı. Bu ayın başlarında yayımlanan toplantı özetinde, bir kurul üyesinin fiyatlardaki yukarı yönlü riskler göz önüne alındığında "politika faiz artırımlarının hızının piyasa beklentilerinden daha hızlı olacağını" savunduğu görüldü. Yatırımcıların daha hızlı bir sıkılaşmayı fiyatlamasıyla kısa vadeli Japon devlet tahvili getirileri son on yılların en yüksek seviyelerine fırladı. İki yıllık JGB getirisi %1,50 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık getiri %2,88'e ulaştı.tradingeconomics+3

Zayıf ABD Verileri Dolar Üzerinde Baskı Oluşturuyor

Yen üzerindeki olumlu rüzgarlara katkıda bulunan bir diğer gelişme ise, Ticaret Bakanlığı verilerine göre ABD'de perakende satışların Temmuz ayında %0,6 düşerek Mayıs 2025'ten bu yana en büyük aylık düşüşünü ve son dokuz ayın ilk gerilemesini kaydetmesi oldu. Ekonomistler %0,1'lik bir artış bekliyordu. Otomobil bayilerindeki satışlar %1,8 düşerken, online perakende satışlar %2,2 geriledi. GSYİH hesaplamasında kullanılan kontrol grubu %0,4 düşerek Amerikan tüketicisinin sağlığına ilişkin yeni soru işaretleri yarattı.industryweek+2

Beklentilerin altındaki veriler dolar üzerinde baskı oluştururken, Federal Rezerv'in (Fed) daha fazla faiz artırımına gideceğine yönelik beklentileri zayıflattı ve 2026'nın büyük bölümünde yen üzerinde baskı yaratan faiz farkını daralttı.

Müdahale Arka Planı

Yendeki bu hareketlilik, bu ayın başlarında USD/JPY paritesini kısa süreliğine 163'ün üzerinden 157 civarına çeken son ABD-Japonya ortak döviz müdahalesinin gölgesinde gerçekleşti. Tokyo'nun eski üst düzey döviz diplomatı Mitsuhiro Furusawa, 14 Ağustos'ta yaptığı uyarıda, Japonya'nın para birimindeki düşüşü durdurmak için "her an" ortak müdahalede bulunabileceğini ve beklenenden daha hızlı faiz artırımlarının sinyalini verebileceğini belirtti.cnbc+1

BOJ'un Eylül toplantısı ve öncesinde 15-16 Eylül'deki FOMC kararı bir sonraki büyük katalizörler olarak öne çıkarken, yatırımcılar USD/JPY paritesi için kritik bir dönemeçle karşı karşıya. DBS analistleri, Temmuz ve Ağustos aylarına ait ücret ve enflasyon verilerinin belirleyici olacağını belirterek, Eylül ayında bir faiz artırımına "yaklaşık %50 olasılık" verdiklerini kaydetti.dbs