ABD-İran görüşmelerinin ECB üzerindeki baskıyı hafifletmesiyle Euro bölgesi tahvil getirileri düştü

Euro bölgesi tahvil getirileri, hafta sonu gerçekleşen ABD-İran barış görüşmelerinin ilerleme kaydetmesi ve Orta Doğu'daki diplomasinin çöktüğüne dair korkuları hafifletmesiyle Pazartesi günü düştü.lse
ECB, Euro bölgesindeki enflasyonun artan enerji maliyetleri nedeniyle %3'e ulaşmasıyla, 11 Haziran'da mevduat faizini yaklaşık üç yıl aradan sonra ilk kez artırarak %2,25'e çıkardı.Reuters+1
Yönetim Konseyi üyesi José Luis Escrivá, ECB'nin "özellikle çevik" kalması gerektiği konusunda uyardı, çünkü petrole dayalı ücret baskıları blok genelinde hala ortaya çıkabilir.Econostream Media

Avrupa devlet tahvili getirileri, ABD ve İran arasındaki hafta sonu barış görüşmelerinde kaydedilen ilerleme işaretlerinin, Orta Doğu çatışmasını sona erdirmeye yönelik diplomatik çabaların bozulduğuna dair endişeleri hafifletmesiyle Pazartesi günü düştü. Ancak ECB Başkanı Christine Lagarde'ın günün ilerleyen saatlerinde Avrupa Parlamentosu'nda milletvekillerinin karşısına çıkacak olması nedeniyle, piyasalar dikkatlerini hızla enerji kaynaklı enflasyon artışının ortasında merkez bankasının atacağı bir sonraki adımlara çevirdi.

Diplomatik İlerleme Getirileri Rahatlattı

Euro bölgesi için gösterge niteliğindeki Almanya'nın 10 yıllık tahvil getirisi 2 baz puan düşerek %2,964'e gerilerken, faize duyarlı iki yıllık getiri Reuters'a göre 1 baz puan düşerek %2,634'e indi. Bu ılımlı rahatlama, Orta Doğu'daki çatışmanın petrol fiyatlarını keskin bir şekilde yükselttiği ve ECB'yi 11 Haziran'da mevduat faizini 25 baz puan artırarak yaklaşık üç yıl aradan sonra ilk kez %2,25'e çıkarmaya zorladığı çalkantılı bir dönemin ardından geldi.lse+2

Bazı ekonomistler tarafından "sigorta artışı" olarak tanımlanan faiz artışı, Euro bölgesindeki enflasyonun, büyük ölçüde Hürmüz Boğazı'ndan geçen enerji akışındaki kesintilerin etkisiyle %3'e ulaştığı bir dönemde geldi. ECB, 2026 manşet enflasyon tahminini %2,6'dan %3,0'a ve çekirdek enflasyonu %2,5'e revize ederek, BNP Paribas'nın "kalıcı olarak yüksek enerji fiyatları ve daha belirgin ikinci tur etkileri" olarak adlandırdığı durumu yansıttı.Reuters+2

Escrivá Ücret Riskleri Konusunda Uyardı

Banco de España'nın başındaki ECB Yönetim Konseyi üyesi José Luis Escrivá, geçen hafta merkez bankasının, yüksek enerji maliyetlerinin Euro bölgesindeki ücretlere yansıyıp yansımadığını izleme konusunda "özellikle çevik" kalması gerektiği konusunda uyardı. Barselona'daki Foro La Vanguardia'da konuşan Escrivá, ücretlerdeki ikinci tur etkilerinin "henüz gerçekleşmediğini" söyledi ancak rehavete karşı uyardı ve tahmini %15'lik petrol üretim düşüşü ile tarihsel olarak düşük stokların, görünümün son derece belirsiz olduğu anlamına geldiğini belirtti.Econostream Media+1

Escrivá, "Son aylarda her iki yönde de önemli dalgalanmalar gördük, bu yüzden duruma temkinli yaklaşmalıyız" dedi.Econostream Media

QT Tartışması ve Sırada Ne Var?

Piyasalar yıl sonuna kadar yaklaşık iki çeyrek puanlık ek artış fiyatlıyor, ancak enerji fiyatları tekrar yükselmedikçe Temmuz toplantısında bir hamle yapılması pek olası görülmüyor. ECB politika yapıcısı Pierre Wunsch geçen hafta Reuters'a verdiği demeçte, yaklaşımının "veriye dayalı, toplantıdan toplantıya değerlendirilen" bir şekilde olacağını belirtirken, hizmet enflasyonunun iyileşmemesi durumunda Eylül ayında ikinci bir artışın gelebileceğini kaydetti.U.S. News & World Report+1

ECB'nin niceliksel sıkılaştırma (tahvil portföyünün kademeli olarak azaltılması) hızını yavaşlatıp yavaşlatmaması gerektiği sorusu, faiz artışları ile bilanço küçültmenin birleşiminin bir arz şoku sırasında aşırı finansal sıkılaşma riski yarattığını savunan analistler arasında önem kazandı. Lagarde'ın Pazartesi öğleden sonra Avrupa Parlamentosu Ekonomik ve Parasal İşler Komitesi önündeki konuşmasının, jeopolitik gerilimlerin para politikası üzerindeki etkilerini ele alması bekleniyor.europa+4

Kaynaklar (73)