Euroalueen tuotot laskivat, kun Yhdysvaltojen ja Iranin väliset keskustelut helpottivat EKP:hen kohdistuvaa painetta

Eurooppalaisten valtion joukkovelkakirjojen tuotot laskivat maanantaina, kun merkit edistymisestä Yhdysvaltojen ja Iranin välisissä viikonlopun rauhanneuvotteluissa lievensivät huolia siitä, että diplomaattiset pyrkimykset Lähi-idän konfliktin lopettamiseksi olisivat kariutumassa. Mutta kun EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde on myöhemmin päivällä kohtaamassa lainsäätäjiä Euroopan parlamentissa, markkinat käänsivät nopeasti huomionsa keskuspankin seuraaviin toimiin energiasta johtuvan inflaatiopiikin keskellä.

Tuotot helpottavat diplomaattisen edistyksen myötä

Saksan 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan tuotto, joka on euroalueen vertailukohta, laski 2 peruspistettä 2,964 prosenttiin, kun taas korkoherkkä kahden vuoden tuotto laski 1 peruspisteen 2,634 prosenttiin Reutersin mukaan. Maltillinen helpotus seurasi myrskyisää jaksoa, jonka aikana Lähi-idän konflikti nosti öljyn hintoja jyrkästi ja pakotti EKP:n nostamaan talletuskorkoaan 25 peruspisteellä 2,25 prosenttiin 11. kesäkuuta – ensimmäinen nosto lähes kolmeen vuoteen.lse+2

Koronnosto, jota jotkut ekonomistit kuvailivat "vakuutusnostoksi", tapahtui euroalueen inflaation saavuttaessa 3 prosenttia, mikä johtui suurelta osin energiavirtojen häiriöistä Hormuzinsalmen kautta. EKP tarkisti vuoden 2026 yleisen inflaatioennusteensa 2,6 prosentista 3,0 prosenttiin ja pohjainflaation 2,5 prosenttiin, mikä heijastaa sitä, mitä BNP Paribas kutsui "kestävästi korkeammiksi energian hinnoiksi ja selvemmiksi toisen kierroksen vaikutuksiksi".Reuters+2

Escrivá varoittaa palkkariskeistä

EKP:n neuvoston jäsen José Luis Escrivá, joka johtaa Espanjan keskuspankkia, varoitti viime viikolla, että keskuspankin on pysyttävä "erityisen ketteränä" seurattaessa, valuvatko korkeammat energiakustannukset palkkoihin koko euroalueella. Barcelonassa Foro La Vanguardia -tilaisuudessa puhunut Escrivá sanoi, että toisen kierroksen palkkavaikutukset "eivät ole vielä toteutuneet", mutta varoitti itsetyytyväisyydestä ja totesi, että arvioitu 15 prosentin vähennys öljyntuotannossa ja historiallisesti alhaiset varastot tarkoittivat, että näkymät pysyivät erittäin epävarmoina.Econostream Media+1

"Olemme nähneet viime kuukausina huomattavia heilahteluja molempiin suuntiin, joten meidän on lähestyttävä tilannetta varoen", Escrivá sanoi.Econostream Media

QT-keskustelu ja mitä seuraavaksi

Markkinat hinnoittelevat noin kahta ylimääräistä neljännesprosentin koronnostoa vuoden loppuun mennessä, vaikka heinäkuun kokouksen liikettä pidetään epätodennäköisenä, elleivät energian hinnat nouse uudelleen. EKP:n päättäjä Pierre Wunsch kertoi Reutersille ↗ 5.06% viime viikolla, että hänen lähestymistapansa olisi "tietoihin perustuva, kokous kerrallaan arvioitava", samalla kun hän totesi, että toinen nosto voisi tulla syyskuussa, jos palveluiden inflaatio ei parane.U.S. News & World Report+1

Kysymys siitä, pitäisikö EKP:n myös hidastaa määrällisen kiristämisen tahtia – joukkovelkakirjasalkun asteittaista supistamista – on saanut kannatusta analyytikoiden keskuudessa, jotka väittävät, että koronnostojen ja taseen supistamisen yhdistelmä uhkaa liiallista rahoituksen kiristymistä tarjontashokin aikana. Lagarden esiintymisen Euroopan parlamentin talous- ja raha-asioiden valiokunnan edessä maanantai-iltapäivänä odotetaan käsittelevän geopoliittisten jännitteiden vaikutuksia rahapolitiikkaan.europa+4