Ávöxtunarkrafa á evrusvæðinu lækkar þegar viðræður Bandaríkjanna og Írans draga úr þrýstingi á Seðlabanka Evrópu

Ávöxtunarkrafa evrópskra ríkisskuldabréfa lækkaði á mánudaginn þar sem merki um framfarir í friðarviðræðum Bandaríkjanna og Írans um helgina drógu úr áhyggjum af því að diplómatískar tilraunir til að binda enda á átökin í Mið-Austurlöndum væru að leysast upp. En þar sem Christine Lagarde, forseti Seðlabanka Evrópu, átti að mæta fyrir þingmenn á Evrópuþinginu síðar um daginn, beindu markaðir athygli sinni fljótt að næstu skrefum seðlabankans í kjölfar verðbólguaukningar af völdum orkuverðs.

Ávöxtunarkrafa lækkar vegna diplómatískra framfara

Ávöxtunarkrafa 10 ára þýskra ríkisskuldabréfa, sem er viðmið fyrir evrusvæðið, lækkaði um 2 punkta í 2,964%, á meðan tveggja ára ávöxtunarkrafan, sem er næm fyrir vaxtabreytingum, lækkaði um 1 punkt í 2,634%, samkvæmt Reuters. Þessi hóflega léttir fylgdi í kjölfar ólgutíma þar sem átökin í Mið-Austurlöndum ýttu olíuverði verulega upp og neyddu Seðlabanka Evrópu til að hækka innlánavexti sína um 25 punkta í 2,25% þann 11. júní — fyrsta hækkunin í næstum þrjú ár.lse+2

Vaxtahækkunin, sem sumir hagfræðingar lýstu sem „tryggingahækkun“, kom á sama tíma og verðbólga á evrusvæðinu náði 3%, að miklu leyti vegna truflana á orkuflæði um Hormuz-sund. Seðlabanki Evrópu endurskoðaði verðbólguhorfur sínar fyrir árið 2026 úr 2,6% í 3,0% og kjarnaverðbólgu í 2,5%, sem endurspeglar það sem BNP Paribas kallaði „varanlega hærra orkuverð og áberandi áhrif í annarri umferð“.Reuters+2

Escrivá varar við launaáhættu

José Luis Escrivá, stjórnarmaður í Seðlabanka Evrópu og yfirmaður spænska seðlabankans, varaði við því í síðustu viku að seðlabankinn verði að vera „sérstaklega lipur“ við að fylgjast með því hvort hærri orkukostnaður smiti út í laun á evrusvæðinu. Í ræðu sinni á Foro La Vanguardia í Barcelona sagði Escrivá að launahækkanir í annarri umferð „hafi ekki enn komið fram“ en varaði við sjálfsánægju og benti á að áætluð 15% samdráttur í olíuframleiðslu og sögulega lágar birgðir þýddu að horfur væru mjög óvissar.Econostream Media+1

„Við höfum séð talsverðar sveiflur í báðar áttir undanfarna mánuði, svo við verðum að nálgast ástandið með varúð,“ sagði Escrivá.Econostream Media

Umræða um magnbundna hertöku og hvað tekur við

Markaðir gera ráð fyrir um tveimur viðbótar vaxtahækkunum upp á fjórðung úr prósenti fyrir árslok, þótt talið sé ólíklegt að gripið verði til aðgerða á fundinum í júlí nema orkuverð hækki aftur. Pierre Wunsch, stjórnarmaður í Seðlabanka Evrópu, sagði við Reuters ↗ 5.06% í síðustu viku að nálgun hans yrði „gagnadrifin, metin á milli funda“, á meðan hann benti á að önnur hækkun gæti átt sér stað í september ef verðbólga í þjónustu batnar ekki.U.S. News & World Report+1

Spurningin um hvort Seðlabanki Evrópu ætti einnig að hægja á hraða magnbundinnar hertöku — smám saman niðurfellingu skuldabréfasafns síns — hefur fengið byr undir báða vængi meðal sérfræðinga sem halda því fram að sambland vaxtahækkana og minnkunar efnahagsreikningsins hætti á óhóflegri fjármálalegri hertöku á tímum framboðsskoks. Gert er ráð fyrir að framkoma Lagarde fyrir efnahags- og peningamálanefnd Evrópuþingsins á mánudaginn muni fjalla um áhrif geopólitískrar spennu á peningastefnuna.europa+4