Tysk 10-årig ränta på 15-årshögsta efter inflationsoro

Tysklands referensränta för 10-åriga statsobligationer steg till 3,286 procent på fredagen, den högsta nivån sedan mars 2011, då ihållande inflationsdata och hökaktiga signaler från centralbanker utlöste en bred utförsäljning av europeiska statsobligationer.barchart+1

Utvecklingen kom efter att inflationssiffror från Frankrike och Spanien visat på förnyat pristryck i augusti, vilket förstärkte marknadens förväntningar om att Europeiska centralbanken (ECB) kommer att höja räntan vid sitt möte den 10 september. Marknaden prissätter nu en ECB-insättningsränta på cirka 2,80 procent till mars nästa år och omkring 2,90 procent i slutet av 2027, med en sannolikhet på cirka 60 procent att räntan till slut når 3 procent.economictimes+1

ECB och Fed signalerar ytterligare åtstramning

Nyligen publicerade protokoll från ECB antydde att beslutsfattare anser att ytterligare en räntehöjning sannolikt är nödvändig, och Reuters rapporterar att de är beredda att höja i september för att dämpa effekterna av höga energipriser, även om de är ovilliga att signalera ytterligare åtstramningar utöver det.tradingview

Den hökaktiga tonen spred sig över Atlanten. Vid Jackson Hole-symposiet sade chefen för Boston Fed, Susan Collins, att hon är öppen för att stödja en höjning om hon inte ser bevis på den fortsatta inflationsnedgång hon efterfrågar. Fed-ordförande Kevin Warsh, som höll sitt första huvudanförande i Jackson Hole, varnade för att inflationen inte har saktat ner nämnvärt och att beslutsfattarna fortfarande har arbete kvar att göra.marketscreener+1

Global utförsäljning av obligationer tilltar

Pressen var inte begränsad till tyska obligationer. Både franska och tyska 30-åriga räntor nådde nya fleråriga toppnoteringar på fredagen, där Tysklands 30-åriga ränta klättrade till 3,79 procent och Frankrikes till 4,93 procent, den högsta nivån på 17 år. Räntan på 10-åriga brittiska statsobligationer steg över 5 procent till 5,048 procent.reuters+1

Ränteskillnaden mellan italienska och tyska 10-åriga obligationer låg på 82 punkter, medan Frankrikes spread mot Tyskland ökade till 85,5 punkter, den högsta nivån sedan november 2024, vilket speglar investerarnas oro för Paris svåra finanspolitiska utsikter.economictimes

I USA steg räntan på 10-åriga statsobligationer till 4,682 procent, medan terminshandeln prisade in ungefär en chans på tre för en räntehöjning från Fed vid mötet den 15 till 16 september.barchart+1

Finanspolitisk oro ökar pressen

Analytiker varnade för att strukturella faktorer fortsätter att tynga långa obligationer globalt. USA:s statsskuld uppgår nu till 40 biljoner dollar, och en nyligen genomförd utökning av återköpsprogrammet för statsobligationer har gjort föga för att dämpa oron. Ett återköp innebär inte att skulden försvinner och löser därför inte de strukturella problem som drivit upp räntorna, säger Natalia Lojevsky, vd på CIFC Asset Management.marketscreener

I Europa noterade strateger på Société Générale att förhandlingar om 2027 års budgetar kan rikta investerarnas uppmärksamhet mot finanspolitiska utmaningar och politisk osäkerhet efter sommaruppehållet.marketscreener