Kina satsar på infrastruktur för att stabilisera ekonomin

Kinas ekonomi växte med 4,3 procent på årsbasis under andra kvartalet 2026, vilket är den svagaste kvartalsprestationen på över tre år. Siffran hamnade under både marknadens förväntningar och Beijings eget tillväxtmål för helåret, enligt data som publicerades den 15 juli av den nationella statistikbyrån.cnbc+1

Resultatet innebär en nedgång från 5,0 procents tillväxt under första kvartalet och missade ekonomernas prognos på 4,5 procent i en Reuters-enkät. Det ligger även under den nedre gränsen för Beijings mål på 4,5 till 5 procent, vilket är det minst ambitiösa målet på flera decennier.reuters+2

Två olika ekonomiska verkligheter

Siffrorna visar en alltmer obalanserad ekonomi. Exporten ökade med 27 procent i juni, den snabbaste takten sedan oktober 2021, drivet av en global boom i efterfrågan på hårdvara för artificiell intelligens, halvledare och batterier. Kinas handelsöverskott ökade till 125,6 miljarder dollar i juni, upp från 105,4 miljarder i maj.euronews+3

Den inhemska efterfrågan berättar dock en annan historia. Investeringar i anläggningstillgångar minskade med 5,7 procent under första halvåret, där fastighetsinvesteringar föll med 18 procent, infrastruktur minskade med 2,4 procent och tillverkningsindustrin sjönk med 1,2 procent. Detaljhandeln växte med endast 1 procent i juni, en svag återhämtning från nedgången i maj. Ungdomsarbetslösheten förblev hög på 15,6 procent.kfgo+1

"Den enskilt största faktorn bakom den nuvarande avkylningen av Kinas ekonomi är lokalregeringarna," sade Li Daokui, professor i ekonomi vid Tsinghua-universitetet, vid ett ekonomiskt forum. "De är nu under press att betala av skulder."kfgo

Beijings respons: Infrastruktur istället för breda stimulanser

Premiärminister Li Qiang ledde ett möte i statsrådet på måndagen där man uppmanade till att påskynda byggandet av sex stora nationella nätverk, inklusive vatten, elnät, datorkraft, kommunikation, underjordiska rörledningar och logistik. Myndigheterna uppmanades att "säkerställa att årets ekonomiska och sociala utvecklingsmål uppnås."english.www+1

Beijing planerar att spendera 7 biljoner yuan (1 biljon dollar) i år på nationellt finansierade infrastrukturuppgraderingar, enligt statliga medier. Ekonomer menar att detta är ett drag för att kompensera för stramare budgetar hos lokalregeringar utan att ta till omfattande stimulansåtgärder. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% ekonom Lisheng Wang säger att det kommande politbyråmötet kan innebära en tuffare retorik om politiska lättnader, men att "betydande, breda stimulansåtgärder" verkar mindre troligt.kfgo

Strukturella spänningar kvarstår

Analytiker menar att investeringssatsningen snarare är en kalibrering än ett fundamentalt skifte mot konsumtionsdriven tillväxt. Med en BNP-tillväxt på i snitt 4,7 procent under första halvåret behöver Beijing ett starkare andra halvår för att nå ens den nedre delen av sitt mål. Huruvida accelererade statliga projekt kan skapa tillräcklig fart, utan att upprepa tidigare cykler av improduktiv skuld, förblir den centrala frågan för beslutsfattare.linkedin