ჩინეთი ეკონომიკის სტაბილიზაციისთვის ინფრასტრუქტურულ ხარჯებს ზრდის

ჩინეთის ეკონომიკა 2026 წლის მეორე კვარტალში წლიურად 4.3%-ით გაიზარდა, რაც ბოლო სამ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში ყველაზე სუსტი შედეგია. სტატისტიკის ეროვნული ბიუროს მიერ 15 ივლისს გამოქვეყნებული მონაცემებით, მაჩვენებელი ჩამორჩება როგორც ბაზრის მოლოდინებს, ისე პეკინის მიერ დაწესებულ წლიურ სამიზნე დიაპაზონს.cnbc+1

ეს შედეგი პირველ კვარტალში დაფიქსირებულ 5.0%-იან ზრდასთან შედარებით უკუსვლაა და ვერ მიაღწია Reuters-ის გამოკითხვაში ეკონომისტების მიერ ნავარაუდევ 4.5%-ს. მაჩვენებელი ასევე აღმოჩნდა პეკინის 4.5%-დან 5%-მდე წლიური სამიზნე დიაპაზონის ქვედა ზღვარზე დაბლა, რაც ბოლო ათწლეულების განმავლობაში ყველაზე ნაკლებად ამბიციური მიზანია.reuters+2

ორი ეკონომიკის ამბავი

მონაცემებმა გამოავლინა სულ უფრო დისბალანსებული ეკონომიკა. საბაჟო მონაცემების თანახმად, ივნისში ექსპორტი 27%-ით გაიზარდა, რაც 2021 წლის ოქტომბრის შემდეგ ყველაზე სწრაფი ტემპია. ზრდა განპირობებულია ხელოვნური ინტელექტის აპარატურაზე, ნახევარგამტარებსა და ბატარეებზე გლობალური მოთხოვნის ზრდით. ჩინეთის სავაჭრო პროფიციტი ივნისში მაისის 105.4 მილიარდიდან 125.6 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა.euronews+3

თუმცა, შიდა მოთხოვნა სულ სხვა სურათს აჩვენებს. ძირითადი კაპიტალის ინვესტიციები წლის პირველ ნახევარში 5.7%-ით შემცირდა, მათ შორის უძრავი ქონების ინვესტიციები 18%-ით, ინფრასტრუქტურული 2.4%-ით, ხოლო წარმოება 1.2%-ით დაეცა. საცალო ვაჭრობა ივნისში მხოლოდ 1%-ით გაიზარდა, რაც მაისის ვარდნის შემდეგ სუსტი აღდგენაა. ახალგაზრდების უმუშევრობის დონე კვლავ მაღალია და 15.6%-ს შეადგენს.kfgo+1

"ჩინეთის ეკონომიკის ამჟამინდელი გაციების უკან მდგომი ერთადერთი უდიდესი ფაქტორი ადგილობრივი მთავრობებია", – განაცხადა ცინხუას უნივერსიტეტის ეკონომიკის პროფესორმა ლი დაოკუიმ ეკონომიკურ ფორუმზე. "ისინი ახლა ვალების დაფარვის ზეწოლის ქვეშ არიან".kfgo

პეკინის პასუხი: ინფრასტრუქტურა და არა ფართო სტიმულირება

პრემიერ-მინისტრმა ლი ციანმა ორშაბათს უხელმძღვანელა სახელმწიფო საბჭოს აღმასრულებელ სხდომას, სადაც მოუწოდა ექვსი ძირითადი ეროვნული ქსელის – წყლის, ელექტროქსელების, გამოთვლითი სიმძლავრეების, კომუნიკაციების, მიწისქვეშა მილსადენებისა და ლოჯისტიკის – მშენებლობის დაჩქარებისკენ და მოუწოდა ხელისუფლებას, "უზრუნველყონ წლევანდელი ეკონომიკური და სოციალური განვითარების მიზნების შესრულება".english.www+1

სახელმწიფო მედიის ცნობით, პეკინი წელს ეროვნულად დაფინანსებულ ინფრასტრუქტურულ განახლებებზე 7 ტრილიონი იუანის (1 ტრილიონი დოლარი) დახარჯვას გეგმავს. ეკონომისტების თქმით, ეს ნაბიჯი მიზნად ისახავს ადგილობრივი მთავრობის ბიუჯეტების შეზღუდვის კომპენსირებას ფართო სტიმულირების გარეშე. Goldman Sachs-ის ↘ 1.38% ეკონომისტმა ლიშენგ ვანგმა განაცხადა, რომ პოლიტბიუროს მომავალმა შეხვედრამ შესაძლოა გააძლიეროს რიტორიკა პოლიტიკის შერბილების შესახებ, თუმცა "მნიშვნელოვანი, ფართომასშტაბიანი სტიმულირება" ნაკლებად სავარაუდოა.kfgo

სტრუქტურული დაძაბულობა გრძელდება

ანალიტიკოსების თქმით, ინვესტიციების ზრდა უფრო რეკალიბრებას ჰგავს, ვიდრე მოხმარებაზე ორიენტირებულ ზრდაზე ფუნდამენტურ გადასვლას. იმის გათვალისწინებით, რომ პირველ ნახევარში მშპ-ს ზრდამ საშუალოდ 4.7% შეადგინა, პეკინს დასჭირდება უფრო ძლიერი მეორე ნახევარი, რათა მიაღწიოს თავისი სამიზნე მაჩვენებლის ქვედა ზღვარსაც კი. მთავარი კითხვა, რომელიც პოლიტიკის შემქმნელების წინაშე დგას, არის ის, შეუძლია თუ არა სახელმწიფო მხარდაჭერილ პროექტებს საკმარისი იმპულსის შექმნა, არაპროდუქტიული ვალების წარსული ციკლების გამეორების გარეშე.linkedin