Dollarn faller till flerårslägsta efter utökade obligationsköp från finansdepartementet

Den amerikanska dollarn föll kraftigt på onsdagen efter att finansdepartementet överraskat marknaderna genom att minst fördubbla maxbeloppet för sina återköp av långfristiga obligationer. Ett drag som pressade ner räntorna och urholkade dollarns räntefördel gentemot större valutor.

Bloomberg Dollar Spot Index sjönk med upp till 0,7 procent under sessionen, vilket är det största tappet på tre veckor, och nådde sin lägsta nivå sedan mitten av maj. Dollarindexet handlades kring 98,86, ned 0,80 procent för dagen, enligt FXStreet. Dollarn försvagades mot samtliga G10-valutor, där schweizerfrancen, den svenska kronan och den japanska yenen ledde uppgången.moomoo+1

Finansdepartementet fördubblar taket för återköp

Finansdepartementet meddelade att de höjer taket per operation för likviditetsstödjande återköp inom sektorerna för 10- till 20-åriga och 20- till 30-åriga obligationer från 2 miljarder till minst 4 miljarder dollar. Beslutet kom efter att 30-årsräntan klättrat över 5,30 procent på tisdagen, den högsta nivån sedan 2007.investing+1

Efter tillkännagivandet föll 30-årsräntan nästan 9 punkter till omkring 5,19 procent, medan 10-årsräntan sjönk mer än 5 punkter till cirka 4,64 procent. Valutaparet USD/JPY föll med upp till 0,9 procent, där yenen stärktes till 158,17 per dollar.fxstreet+2

Deutsche Bank varnar för fortsatt svag dollar

George Saravelos, chef för valutaforskning på Deutsche Bank ↗ 0.69%, jämförde åtgärden med den amerikanska centralbankens tidigare "operation twist" och noterade att finansdepartementet skulle behöva ge ut fler statsskuldväxlar för att finansiera borttagandet av duration från marknaden.investing

"Om marknadspriset på amerikanska statsobligationer inte 'tillåts' justeras nedåt, måste valutapriset på obligationer som ägs av utländska investerare justeras genom en försvagning av dollarn," skrev Saravelos i ett kundbrev. Han beskrev återköpen som en form av "mjuk finansiell repression" och varnade för att om centralbankschefen Kevin Warsh inte erkänner återköpen som en lättande faktor, "skulle vi se det som en ytterligare negativ drivkraft för dollarn".investing

Fokus på protokoll från centralbanken och spänningar i Mellanöstern

Marknaderna inväntar nu protokollet från centralbankens julimöte, som publiceras på onsdag klockan 14.00 lokal tid. Investerare letar efter signaler om huruvida stödet för ytterligare penningpolitisk åtstramning har stärkts.reuters

Samtidigt har ett dödläge i Mellanöstern drivit upp oljepriserna till nästan treveckorshögsta, vilket håller inflationsriskerna vid liv. President Trump sade på tisdagen att inga samtal förs med Iran och att Hormuzsundet var öppet, medan Iran hävdade att sundet förblev stängt för sjöfart.reuters

Harvinder Kalirai, chefsstrateg för globala ränte- och valutamarknader på Alpine Macro, sade i en webbsändning att om centralbanken inte följer upp med de räntehöjningar som för närvarande är inprisade, "bör uppsidan för obligationsräntorna vara mycket begränsad här".reuters