Yenen faller til 40-års bunn idet USD/JPY bryter 164

Den japanske yenen falt til sitt svakeste nivå siden slutten av 1986 på torsdag, og kursen for USD/JPY nådde opptil 163,96 ifølge valutakursdata, ettersom et voksende rentegap mellom USA og Japan samt geopolitiske spenninger i Midtøsten fortsatt presset valutaen nedover.tradingeconomics+2

Renteforskjell og geopolitikk tynger yenen

Yenens fall forbi 163 mot dollaren forlenger en tøff periode der valutaen har svekket seg mer enn 1,2 % bare den siste måneden. Bevegelsen har blitt drevet av avstanden mellom amerikanske og japanske renter. Den amerikanske sentralbanken har holdt rentene oppe midt i inflasjonspress fra den pågående konflikterna med Iran, mens Bank of Japan hevet sin styringsrente til 1,0 % i juni. Det etterlater fortsatt et gap på omtrent 250 til 275 basispunkter som taler til fordel for dollardenominerte eiendeler.investing+1

Stigende oljepriser knyttet til amerikanske militærangrep mot Iran har ytterligere styrket etterspørselen etter dollaren som en trygg havn, ifølge Reuters, som meldte at dollaren styrket seg bredt da "amerikanske styrker startet sin ellevte natt på rad med angrep mot Iran". CNN meldte at energipris sjokket fra konflikta har vært "den siste katalysatoren for en svakt yen", med henvisning til Lee Hardman, sjefstrateg for valutamarkedet i MUFG.cnn+1

Tokyos intervensjonsadvarsler faller på stengrunn

Finansminister Satsuki Katayama har gjentatte ganger advart om at Tokyo står klart til å handle. I april sa hun at "tidspunktet for å iverksette slik avgjørende handling nærmer seg", og har siden gjentatt at Japan "vil reagere hensiktsmessig på valutabevegelser når som helst". Markedene har i stor grad oversett retorikken, og yenen svekket seg ytterligere etter å ha brutt 163 på tirsdag uten tegn til offisiell inngripen.thestandard+4

Japan brukte rekordstore 11,7 billioner yen (72 milliarder dollar) på å intervenere i valutamarkedene i 2024, og solgte for omtrent 70 milliarder dollar til våren 2025, men begge forsøkene mislyktes i å stoppe fallet. The Japan Times meldte onsdag at "trusselen om intervensjon var spesielt uttalt" etter at grensen på 163 ble brutt, selv om ingen handling fulgte.japantimes+2

To sentralbankbesøl venter

Markedene avventer nå to politiske møter som kan omforme banen: Federal Reserves avgjørelse 30. juli og Bank of Japans møte som avsluttes 31. juli. En renteheving fra BoJ, der markeder på Polymarket priset inn en oppgang til minst 1,0 % på julimøtet, ble allerede levert i juni, men spekulasjonene vedvarer om at politikerne kan signalisere ytterligere innstramming for å forsvare valutaen. Når det gjelder Fed, har tradere dempet forventningene til rentehevinger i år etter en svak jobbrapport, og priser inn omtrent 29 basispunkter med innstramming innen desember.cnbc+2

Frem til disse beslutningene foreligger, forblir yenen sårbar. Som Continuum Economics bemerket på torsdag, "klemmer" valutakrysset 163-tallet uten "nye nyheter" som kan endre dynamikken.continuumeconomics