El yen cae a mínimo de 40 años tras superar el dólar las 164 unidades

El yen japonés cayó el jueves a su nivel más débil desde finales de 1986, con el par USD/JPY alcanzando los 163.96 según datos de tipo de cambio, mientras una creciente brecha de tipos de interés entre Estados Unidos y Japón y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio continuaban hundiendo a la moneda.tradingeconomics+2

El diferencial de tasas y la geopolítica pesan sobre el yen

La caída del yen más allá de 163 por dólar prolonga una mala racha en la que la moneda se ha debilitado más del 1.2% solo en el último mes. El movimiento ha sido impulsado por el abismo entre los tipos de interés de EE. UU. y Japón, ya que la Reserva Federal ha mantenido las tasas elevadas en medio de presiones inflacionarias por el conflicto en curso con Irán, mientras que el Banco de Japón elevó su tipo de interés oficial al 1.0% en junio. Eso aún deja una brecha de aproximadamente 250 a 275 puntos básicos que favorece a los activos denominados en dólares.investing+1

El aumento de los precios del petróleo vinculado a los ataques militares de EE. UU. contra Irán ha impulsado aún más la demanda de refugio seguro para el dólar, según Reuters, que informó que el billete verde ganó terreno de forma generalizada mientras "las fuerzas estadounidenses iniciaban su undécima noche consecutiva de ataques contra Irán". CNN informó que el impacto en los precios de la energía por el conflicto ha sido "el último catalizador de un yen más débil", citando al economista senior de divisas de MUFG, Lee Hardman.cnn+1

Las advertencias de intervención de Tokio no surten efecto

La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, ha advertido repetidamente que Tokio está preparado para actuar. En abril, dijo que "se acerca el momento de tomar una medida tan decisiva", y desde entonces ha reiterado que Japón "responderá de manera adecuada a los movimientos cambiarios en cualquier momento". Los mercados han ignorado en gran medida esta retórica, y el yen se debilitó aún más tras superar el nivel de 163 el martes sin señales de una acción oficial.thestandard+4

Japón gastó la cifra récord de 11.7 billones de yenes (72 mil millones de dólares) interviniendo en los mercados de divisas en 2024, y vendió unos 70 mil millones de dólares más en la primavera de 2025, pero ambos esfuerzos no lograron frenar la caída. The Japan Times informó el miércoles que "la amenaza de intervención fue especialmente pronunciada" tras la ruptura del nivel de 163, aunque no siguió ninguna acción.japantimes+2

Se avecinan dos decisiones de bancos centrales

Los mercados esperan ahora dos reuniones de política monetaria que podrían redefinir la trayectoria: la decisión de la Reserva Federal el 30 de julio y la reunión del Banco de Japón que concluye el 31 de julio. Una subida de tasas del Banco de Japón, que los mercados en Polymarket ya anticiparon a al menos el 1.0% en la reunión de julio, ya se materializó en junio, pero persiste la especulación de que las autoridades podrían señalar un endurecimiento adicional para defender la moneda. En cuanto a la Fed, los operadores han recortado las expectativas de subidas de tasas para este año tras un informe de empleo débil, descontando aproximadamente 29 puntos básicos de endurecimiento para diciembre.cnbc+2

Hasta que lleguen esas decisiones, el yen sigue siendo vulnerable. Como señaló Continuum Economics el jueves, el par "ronda la cifra de 163" sin "nuevos titulares" que alteren la dinámica.continuumeconomics