Japonský jen klesl na 40leté minimum, kurz USD/JPY prolomil 164

Japonský jen klesl ve čtvrtek na svou nejnižší úroveň od konce roku 1986, přičemž kurz USD/JPY dosáhl podle údajů z devizového trhu až 163,96, jelikož prohlubující se úrokový rozdíl mezi Spojenými státy a Japonskem a geopolitické napětí na Blízkém východě nadále stlačovaly měnu níže.tradingeconomics+2

Úrokový rozdíl a geopolitika tíží jen

Propad jenu přes 163 za dolar navazuje na náročné období, během kterého měna oslabila o více než 1,2 % jen za poslední měsíc. Tento pohyb byl poháněn propastí mezi americkými a japonskými úrokovými sazbami, kdy Federální rezervní systém udržuje sazby na vysoké úrovni kvůli inflačním tlakům z probíhajícího konfliktu s Íránem, zatímco Japonská centrální banka v červnu zvýšila svou základní sazbu na 1,0 %. To stále zanechává mezeru přibližně 250 až 275 bazických bodů ve prospěch aktiv denominovaných v dolarech.investing+1

Rostoucí ceny ropy spojené s americkými vojenskými útoky na Írán dále podpořily poptávku po dolaru jako bezpečné investici, uvedla agentura Reuters, podle níž dolar plošně posílil, když „americké síly zahájily jedenáctou noc útoků na Írán v řadě“. Stanice CNN uvedla, že šok z cen energií způsobený konfliktem byl „posledním spouštěčem slabšího jenu“, přičemž citovala hlavního měnového ekonoma MUFG Lee Hardmana.cnn+1

Varování Tokia před intervencí se minula účinkem

Ministryně financí Satsuki Katayama opakovaně varovala, že Tokio je připraveno jednat. V dubnu uvedla, že „se blíží čas pro přijetí takto rozhodného kroku“, a od té doby zopakovala, že Japonsko „kdykoliv odpovídajícím způsobem zareaguje na pohyby měn“. Trhy tuto rétoriku z velké části ignorovaly a jen po úterním prolomení hranice 163 dále oslabil bez jakýchkoliv známek oficiální akce.thestandard+4

Japonsko vynaložilo v roce 2024 rekordních 11,7 bilionu jenů (72 miliard dolarů) na intervence na devizových trzích a na jaře 2025 prodalo další přibližně dolarové ekvivalenty v hodnotě 70 miliard, avšak obě snahy nedokázaly pokles zastavit. List The Japan Times ve středu uvedl, že „hrozba intervence byla obzvláště výrazná“ po prolomení hranice 163, ačkoliv žádná akce nenastala.japantimes+2

Blíží se dvě rozhodnutí centrálních bank

Trhy nyní vyhlížejí dvě zasedání o měnové politice, která by mohla změnit směřování: rozhodnutí Federálního rezervního systému dne 30. července a zasedání Japonské centrální banky končící 31. července. Zvýšení sazeb ze strany Bank of Japan – na červencovém zasedání trhy na platformě Polymarket nacenily posun na nejméně 1,0 % – již proběhlo v červnu, ale přetrvávají spekulace, že představitelé mohou signalizovat další zpřísňování na obranu měny. V případě Fedu obchodníci po slabé zprávě o zaměstnanosti omezili očekávání ohledně zvyšování sazeb v tomto roce a do prosince nacenili zpřísnění o zhruba 29 bazických bodů.cnbc+2

Dokud tato rozhodnutí nepřijdou, zůstává jen zranitelný. Jak poznamenala společnost Continuum Economics ve čtvrtek, měnový pár se „drží kolem hodnoty 163“ bez „nových zpráv“, které by dynamiku změnily.continuumeconomics