Obligasjonsrentene i eurosonen faller etter grep fra USA

Det europeiske markedet for statsgjeld sender ut varseksler etter at obligasjonsrentene over hele kontinentet har steget til nivåer man ikke har sett på over ti år. Oppgangen drives av vedvarende inflasjon som følge av konflikten i Midtøsten og forventninger om ytterligere rentehevinger fra Den europeiske sentralbanken.

Rentene skyter i været over hele Europa

Tysklands tiårige Bund-rente, som fungerer som referanserente i eurosonen, klatret over 3,25 % denne uken: det høyeste nivået siden mars 2011. Frankrikes tiårige obligasjonsrente steg til 4,10 %, noe som overgikk Italiens rente og var det høyeste nivået siden 2009. I Storbritannia ble 30-årige statsobligasjoner handlet til 5,85 %.euronews+2

Salgspresset er en del av et bredere globalt fall. Rentene på amerikanske statsobligasjoner har også nådd nivåer man ikke har sett på nesten to tiår, der 30-årsrenten nådde 5,34 % på tirsdag: det høyeste siden 2007. Investorer selger unna obligasjoner som følge av bekymring for gjenstridig inflasjon, økende statsunderskudd og stigende oljepriser utløst av konflikten med Iran.facebook

ECB er klar til å heve renten igjen

I motsetning til tidligere episoder med uro i obligasjonsmarkedet, da ECB grep inn for å presse rentene ned, bidrar sentralbanken nå til det oppadgående presset på lånekostnadene. ECB hevet sin innskuddsrente med 25 basispunkter i juni til 2,25 % og holdt den uendret i juli, men sentralbanktopper har signalisert at de er klare til å heve igjen på møtet 10. september dersom inflasjonsutsiktene ikke bedrer seg.reuters+2

Markedene priser nå fullt ut inn en innskuddsrente på 2,75 % innen mars neste år, ifølge Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.38%. Bloomberg melder at ECB-representanter anser ennå en renteøkning på et kvart prosentpoeng som sannsynlig, gitt de økonomiske konsekvensene av konflikten i Midtøsten.bloomberg+1

Kortpustet pause på torsdag

Obligasjonsrentene i eurosonen dempet seg noe på torsdag etter at det amerikanske finansdepartementet tok grep for å utvide likviditetsoperasjonene rettet mot langsiktige gjeldsinstrumenter. Tysklands tiårige rente falt 1 basispunkt til 3,25 %, mens toårsrenten falt 0,5 basispunkter til 2,85 %.economictimes

Pustepausen kan imidlertid vise seg å bli kortvarig. Statsobligasjonsgjelden i eurosonen utgjør om lag 89 % av BNP, sammenlignet med rundt 120 % i USA, men kombinasjonen av ECBs rentehevinger, vedvarende energidrevet inflasjon og en bølge av refinansiering til høye renter gjør investorene usikre. Differansen mellom italienske og tyske obligasjoner lå på 78 basispunkter: smalere enn de 103,62 basispunktene fra slutten av mars, men fortsatt høyt sammenlignet med tidligere i år.seekingalpha+1