Ceden los rendimientos de la deuda en la eurozona tras la intervención del Tesoro de EE. UU.

Los mercados de deuda soberana europea están emitiendo señales de alarma a medida que la rentabilidad de los bonos en todo el continente se ha disparado a niveles no vistos en más de una década. Este repunte responde a la persistente inflación provocada por el conflicto en Oriente Medio y a las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo.

Las rentabilidades se disparan en toda Europa

El rendimiento del Bund alemán a 10 años, referencia para la eurozona, superó el 3,25 % esta semana, su nivel más alto desde marzo de 2011. La rentabilidad del bono francés a 10 años subió al 4,10 %, superando a la de Italia y alcanzando su cota más alta desde 2009. En el Reino Unido, el gilt a 30 años cotizó al 5,85 %.euronews+2

La ola de ventas forma parte de un desplome global más amplio. Las rentabilidades del Tesoro de EE. UU. también han alcanzado niveles no vistos en casi dos décadas, alcanzando el tipo a 30 años el 5,34 % el martes, el más elevado desde 2007. Los inversores se están deshaciendo de los bonos ante el temor a una inflación persistente, el aumento de los déficits públicos y la escalada de los precios del petróleo derivada del conflicto con Irán.facebook

El BCE, preparado para volver a subir los tipos

A diferencia de anteriores episodios de tensión en los mercados de bonos, cuando el BCE intervino para contener los rendimientos, el banco central contribuye ahora a la presión al alza sobre los costes de endeudamiento. El BCE elevó su tipo de facilidad de depósito en 25 puntos básicos en junio hasta el 2,25 % y se mantuvo estable en julio, pero las autoridades han señalado que están dispuestas a volver a subir los tipos en la reunión del 10 de septiembre a menos que mejoren las perspectivas de inflación.reuters+2

Los mercados descuentan por completo un tipo de depósito del 2,75 % para marzo del próximo año, según Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.89%. Bloomberg informó que los responsables del BCE consideran probable otro aumento de un cuarto de punto, dadas las repercusiones económicas del conflicto en Oriente Medio.bloomberg+1

Breve respiro el jueves

Los rendimientos de los bonos de la eurozona se relajaron ligeramente el jueves, después de que el Tesoro de EE. UU. tomara medidas para ampliar las operaciones de liquidez destinadas a respaldar los títulos de deuda a largo plazo. La rentabilidad del bono alemán a 10 años cayó 1 punto básico hasta el 3,25 %, mientras que el rendimiento a dos años bajó 0,5 puntos básicos hasta el 2,85 %.economictimes

Sin embargo, el respiro podría ser temporal. La deuda pública de la eurozona se sitúa en torno al 89 % del PIB, frente a casi el 120 % de Estados Unidos, pero la combinación de las subidas de tipos del BCE, la persistente inflación impulsada por la energía y una ola de refinanciaciones a rendimientos elevados mantiene en vilo a los inversores. La brecha entre los bonos italianos y alemanes se situó en 78 puntos básicos, por debajo de los 103,62 puntos básicos alcanzados a finales de marzo, aunque todavía por encima de los niveles de principios de año.seekingalpha+1