Kina holder igjen på oljekjøp til tross for gjenåpning av Hormuz

Selv om Hormuzstredet nærmer seg gjenåpning etter rammeverket for våpenhvile mellom USA og Iran som ble kunngjort 14. juni, forventes det ikke at Kina – verdens største råoljeimportør – raskt vil øke kjøpene fra Persiabukta. Analytikere sier at Beijings massive strategiske reserver og de kommersielle insentivene til landets uavhengige raffinerier begge peker mot en langvarig periode med dempet kjøpsaktivitet.

Fulle tanker og redusert import

Kinas råoljeimport falt til omtrent 7,8 millioner fat per dag i mai, det laveste nivået siden 2017 og nesten 40 prosent under landets gjennomsnitt for 2025 på rundt 11,6 millioner fat per dag, ifølge tolldata rapportert av Bloomberg. Det amerikanske energidepartementet (EIA) anslår at Kina avsluttet 2025 med omtrent 1,4 milliarder fat i strategiske reserver – verdens største beredskapslager. Beijing ser ikke ut til å ha trukket nevneverdig på disse reservene, og lagertankene ved raffineriene forblir nesten fulle av bensin, diesel og andre raffinerte produkter.eia+3

«Kina, verdens største råoljeimportør, har redusert importen sin med fire millioner fat daglig,» bemerket sjeføkonom Jeffrey Roach i LPL Financial ↗ 0.65%, og kalte reduksjonen «tilsvarende det kombinerte oljeforbruket til Tyskland og Frankrike».nypost

Uavhengige raffinerier står overfor et rabattdilemma

Kinas uavhengige raffinerier, konsentrert i Shandong-provinsen, har lenge vært de primære kjøperne av sanksjonert iransk råolje med rabatter på 8 til 10 dollar per fat under ICE Brent ↗ 4.94% levert. Memorandumet om forståelse mellom USA og Iran, som president Trump signerte eksternt 17. juni ifølge Axios, inkluderer umiddelbare unntak fra sanksjonene mot iransk oljeeksport. Hvis sanksjonene formelt oppheves under en endelig avtale, vil disse store rabattene sannsynligvis forsvinne ettersom andre kjøpere får tilgang til iranske fat. Iransk lett råolje ble allerede tilbudt til bare 1 til 1,50 dollar per fat under Brent i midten av juni.The New York Times+3

Usikker vei videre

Statusen til stredet forblir omstridt. Den 20. juni erklærte Irans militære det stengt igjen – med henvisning til israelske angrep i Libanon – selv om US Central Command rapporterte at 55 handelsskip med omtrent 17 millioner fat passerte samme dag. Analytikere forventer en midlertidig økning i leveranser når strandede tankskip når kinesiske havner, men få forutser en rask retur til importvolumene fra før krigen.reuters+3

Olje-prisene forblir godt over nivåene før konflikten, og utnyttelsesgraden ved kinesiske raffinerier har falt til det laveste nivået siden august 2022. GL Consulting spår en nedgang på 5 prosent i kinesisk raffineringsaktivitet for hele 2026. Som analytikere i Société Générale uttrykte det, har Kina blitt markedets «viktigste rebalanseringskraft» – og foreløpig trekker denne kraften etterspørselen ned, ikke opp.fortune+1