Dollaren nær sitt høyeste på åtte dager: Høy inflasjon øker troen på Fed-renteheving

Den amerikanske dollaren handlet nær sitt høyeste nivå på åtte dager torsdag. Sterkere inflasjonstall enn ventet styrket forventningene om at Federal Reserve kan heve renten før årsslutt, og markedet retter nå oppmerksomheten mot sentralbanksjef Kevin Warshs tale på Jackson Hole-konferansen på fredag.

Høy inflasjon løfter dollaren

Tall som ble offentliggjort onsdag viste at kjerneinflasjonsindikatoren PCE steg med 3,7 prosent på årsbasis i juli, noe over prognosen på 3,6 prosent fra økonomer spurt av Reuters. Månedsveksten endte på 0,2 prosent, mot en forventning på 0,1 prosent. Kjerne-PCE holdt seg på 3,3 prosent på årsbasis, noe som bekrefter at inflasjonen er på vei ned, men i et tempo som er for tregt til å lette presset på Fed.reuters+2

Dollarindeksen steg til 99,158, opp rundt 0,3 prosent for uken etter et fall på 0,8 prosent uken før. EUR/USD falt til rundt 1,1639, mens GBP/USD sank til 1,3577. Yenen holdt seg stort sett stabil rundt 159,45 per dollar.businesstimes+1

Markedet priser ikke inn noen endring i lånekostnadene på septembermøtet, men ser en sannsynlighet på rundt 70 til 74 prosent for at Fed vil heve renten med minst 25 basispunkter innen desember, ettersom spenninger i Midtøsten holder oljeprisene høye.reuters+1

Alle øyne rettet mot Warsh

Jackson Hole-symposiet begynner torsdag, men hovedbegivenheten er Warshs tale på fredag. «Inflasjonstallene holdt markedets forventning om en renteheving fra Fed innen årsslutt i live, selv om sentralbanksjef Kevin Warshs kommende tale i Jackson Hole blir den ultimate testen», uttalte Westpac-økonom Ryan Wells.cnbc

I forkant av symposiet uttalte sjefen for Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, at det nåværende rentenivået «ikke virker innstrammende på økonomien», noe som tyder på at han fortsatt støtter hevinger for å få inflasjonen tilbake til 2 prosent. ING-strateg Francesco Pesole advarte om at en haukete markedsprising og Warshs tale «kan øke sannsynligheten for en heving og støtte DXY nær 99,0», selv om banken fortsatt venter at Fed holder renten i ro i september.mitrade+1

Flere motstridende krefter

Bekymring rundt finanspolitisk troverdighet fortsetter å tynge dollarens utsikter. Det amerikanske finansdepartementets kunngjøring i forrige uke om økte tilbakekjøp av langsiktige obligasjoner ga nytt liv til diskusjonen om utvanning av dollaren, og bidro til å sende Bitcoin ↘ 1.08% opp 25 prosent i august. «Jeg forventer ikke at dollaren vil nå nye høyder, ettersom risikoen for en mer duete reprising fra Fed og mangelen på amerikansk finanspolitisk troverdighet er to store motvinder», sa Elias Haddad, global leder for markedsstrategi i Brown Brothers Harriman.businesstimes+1

Andre steder uttalte visesentralbanksjef i Bank of Japan, Ryozo Himino, at tidsriktige rentehevinger ville bidra til å unngå et inflasjonshopp, men han unngikk å signalisere et umiddelbart grep, noe som holdt yenen under et visst press. Den kanadiske dollaren holdt seg nær 1,3873 kanadiske dollar etter at president Trump onsdag sa at det var «på tide å lære Canada at dere ikke kan gjøre dette lenger», bare dager etter at de bilaterale handelsforhandlingene brøt sammen.reuters+2