El dólar roza máximos de ocho días: la persistente inflación aviva las apuestas de subidas de la Fed

El dólar estadounidense cotizó cerca de máximos de ocho días este jueves, ya que unos datos de inflación más altos de lo previsto reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés antes de fin de año. Ahora, los mercados centran su atención en el discurso de apertura del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole este viernes.

La persistente inflación impulsa al billete verde

Los datos publicados el miércoles mostraron que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) subió un 3.7% interanual en julio, ligeramente por encima del 3.6% previsto por los economistas encuestados por Reuters, mientras que la lectura mensual se situó en el 0.2% frente a las estimaciones del 0.1%. El PCE subyacente se mantuvo en el 3.3% anual, lo que confirma que la desinflación sigue su curso, pero a un ritmo demasiado gradual para aliviar la presión sobre la Fed.reuters+2

El índice del dólar subió a 99.158, lo que supone un avance de aproximadamente el 0.3% en la semana tras haber caído un 0.8% la semana anterior. El EUR/USD cayó a cerca de 1.1639 dólares, mientras que el GBP/USD bajó a 1.3577 dólares. El yen se mantuvo prácticamente estable cerca de 159.45 por dólar.businesstimes+1

Los mercados no descuentan cambios en los costes de endeudamiento para la reunión de septiembre, pero ven una probabilidad de entre el 70% y el 74% de que la Fed suba los tipos al menos 25 puntos básicos para diciembre, mientras las tensiones en Oriente Medio mantienen elevados los precios del petróleo.reuters+1

Todos los ojos puestos en Warsh

El simposio de Jackson Hole comienza el jueves, pero el plato fuerte será la intervención de Warsh el viernes. "La lectura de la inflación mantuvo viva la expectativa del mercado de una subida de tipos de la Fed para finales de año, aunque el próximo discurso del presidente Kevin Warsh en Jackson Hole será la prueba de fuego", señaló Ryan Wells, economista de Westpac.cnbc

Antes del simposio, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, afirmó que el nivel actual de los tipos "no está frenando la economía", sugiriendo que sigue siendo partidario de nuevas subidas para devolver la inflación al 2%. El estratega de ING Francesco Pesole advirtió que una valoración restrictiva del mercado y el discurso de Warsh "podrían elevar las probabilidades de subida y respaldar al DXY cerca de 99.0", aunque el banco sigue esperando que la Fed mantenga los tipos en septiembre.mitrade+1

Corrientes cruzadas más amplias

Las dudas sobre la credibilidad fiscal siguen pesando sobre las perspectivas del dólar. El anuncio del Tesoro de la semana pasada sobre el aumento de las recompras de bonos a largo plazo reavivó los rumores de devaluación del dólar y contribuyó a que el Bitcoin ↘ 0.56% subiera un 25% en agosto. "No espero que el dólar alcance nuevos máximos, porque el riesgo de un reajuste más expansivo de la Fed y la falta de credibilidad fiscal de EE. UU. son dos grandes vientos en contra", afirmó Elias Haddad, responsable global de estrategia de mercados de Brown Brothers Harriman.businesstimes+1

Por otra parte, el vicegobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, declaró que unas subidas de tipos a tiempo ayudarían a evitar un repunte de la inflación, pero no llegó a señalar un movimiento inminente, lo que dejó al yen bajo una ligera presión. El dólar canadiense se mantuvo cerca de 1.3873 dólares canadienses después de que el presidente Trump dijera el miércoles que era "hora de enseñarle a Canadá que ya no puede hacer esto", días después de que colapsaran las conversaciones comerciales bilaterales.reuters+2