Dollarn nära åttadagarshögsta efter envis inflation

Den amerikanska dollarn handlades nära ett åttadagarshögsta på torsdagen. Starkare inflationssiffror än väntat stärkte förväntningarna på att Federal Reserve kan höja räntan före årsskiftet, samtidigt som marknadens blickar nu riktas mot Fed-chefen Kevin Warshs tal vid Jackson Hole-symposiet på fredagen.

Envis inflation lyfter dollarn

Statistik som släpptes på onsdagen visade att PCE-inflationsmåttet (Personal Consumption Expenditures) steg med 3,7 procent i årstakt i juli. Det var något högre än de 3,6 procent som ekonomer i Reuters enkät hade räknat med. Månadstakten landade på 0,2 procent, mot väntade 0,1 procent. Kärn-PCE låg kvar på 3,3 procent i årstakt, vilket bekräftar att inflationstrycket dämpas men i en takt som är för långsam för att lätta på trycket på Fed.reuters+2

Dollarindexet steg till 99,158, vilket innebär en uppgång på ungefär 0,3 procent för veckan efter att ha fallit med 0,8 procent veckan innan. EUR/USD backade till runt 1,1639, medan GBP/USD sjönk till 1,3577. Yenen var i stort sett stabil kring 159,45 mot dollarn.businesstimes+1

Marknaden prissätter inga ränteändringar vid septembermötet, men ser en sannolikhet på ungefär 70 till 74 procent att Fed höjer med minst 25 punkter senast i december, då spänningar i Mellanöstern håller oljepriserna uppe.reuters+1

Allt fokus på Warsh

Jackson Hole-symposiet inleds på torsdagen, men veckans höjdpunkt är Warshs tal på fredag. "Inflationssiffrorna höll marknadens förväntningar på en räntehöjning före årsskiftet vid liv, men Fed-chefen Kevin Warshs kommande tal i Jackson Hole blir det slutgiltiga elddopet", säger Westpacs ekonom Ryan Wells.cnbc

Inför symposiet sa chefen för Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, att den nuvarande räntenivån "inte dämpar ekonomin tillräckligt", vilket tyder på att han fortfarande förespråkar höjningar för att få ner inflationen till målet på 2 procent. ING-strategen Francesco Pesole varnade för att hökaktiga marknadsförväntningar och Warshs tal "skulle kunna öka sannolikheten för en höjning och ge stöd åt dollarindexet nära 99,0", även om banken fortfarande räknar med att Fed lämnar räntan oförändrad i september.mitrade+1

Motstridiga krafter på marknaden

Oro kring USA:s finanspolitiska trovärdighet fortsätter att tynga dollarn på sikt. Finansdepartementets besked förra veckan om ökade återköp av långa statsobligationer väckte återigen liv i diskussioner om en urholkning av dollarns värde, vilket bidrog till att lyfta Bitcoin ↘ 0.07% med 25 procent i augusti. "Jag förväntar mig inte att dollarn når nya högstanivåer, eftersom risken för en mjukare Fed-prissättning och bristen på finanspolitisk trovärdighet i USA utgör två stora motvindar", säger Elias Haddad, global chef för marknadsstrategi på Brown Brothers Harriman.businesstimes+1

På annat håll sa Bank of Japans vice riksbankschef Ryozo Himino att räntehöjningar i rätt tid skulle bidra till att undvika en inflationschock, men han gav inga tydliga signaler om en snar höjning, vilket lämnade yenen under ett visst tryck. Den kanadensiska dollarn låg kvar nära 1,3873 kanadensiska dollar efter att president Trump på onsdagen sagt att det var "dags att lära Kanada att man inte kan hålla på så här längre", bara dagar efter att de bilaterala handelsförhandlingarna kollapsat.reuters+2