Dolar se drží blízko osmidenního maxima, přetrvávající inflace nahrává zvýšení sazeb Fedu

Americký dolar se ve čtvrtek obchodoval v blízkosti osmidenního maxima. Vyšší než očekávaná inflace totiž posílila spekulace, že by Federální rezervní systém mohl do konce roku zvýšit úrokové sazby. Trhy nyní upírají pozornost k pátečnímu klíčovému projevu šéfa Fedu Kevina Warshe na sympoziu v Jackson Hole.

Přetrvávající inflace tlačí dolar vzhůru

Středeční data ukázala, že index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) v červenci meziročně vzrostl o 3,7 %, což je mírně nad 3,6% odhadem ekonomů oslovených agenturou Reuters. Meziměsíční hodnota dosáhla 0,2 % oproti očekávaným 0,1 %. Jádrový index PCE setrval na meziroční úrovni 3,3 %, což potvrzuje, že dezinflace sice pokračuje, ale příliš pomalým tempem na to, aby zmírnila tlak na Fed.reuters+2

Dolarový index vzrostl na 99,158 bodu a za celý týden si připsal zhruba 0,3 % poté, co v předchozím týdnu o 0,8 % oslabil. Měnový pár EUR/USD klesl na přibližně 1,1639 USD, zatímco GBP/USD oslabil na 1,3577 USD. Jen zůstal víceméně stabilní na úrovni 159,45 jenu za dolar.businesstimes+1

Trhy nepředpokládají, že by se na zářijovém zasedání náklady na úvěry měnily, ale vidí zhruba 70 až 74% pravděpodobnost, že Fed do prosince zvýší sazby alespoň o 25 bazických bodů, k čemuž přispívají i vysoké ceny ropy kvůli napětí na Blízkém východě.reuters+1

Všechny oči se upírají na Warshe

Sympozium v Jackson Hole začíná ve čtvrtek, ale hlavní událostí bude páteční vystoupení Warshe. „Údaje o inflaci udržely při životě očekávání trhu, že Fed do konce roku zvýší sazby, i když skutečným testem bude až nadcházející projev předsedy Kevina Warshe v Jackson Hole,“ uvedl ekonom společnosti Westpac Ryan Wells.cnbc

Prezident kansaského Fedu Jeffrey Schmid ještě před sympoziem prohlásil, že současné nastavení sazeb „nepůsobí na ekonomiku dostatečně restriktivně“, což naznačuje, že stále podporuje zvýšení sazeb s cílem vrátit inflaci ke 2 %. Strategik banky ING Francesco Pesole varoval, že jestřábí naladění trhu a Warshův projev „by mohly zvýšit pravděpodobnost růstu sazeb a podpořit index DXY v blízkosti úrovně 99,0“, ačkoli banka stále očekává, že Fed v září ponechá sazby beze změny.mitrade+1

Širší souvislosti na trhu

Výhled dolaru nadále zatěžují obavy o fiskální důvěryhodnost USA. Minulý týden oznámilo ministerstvo financí zvýšení zpětného odkupu dlouhodobých dluhopisů, což oživilo debaty o znehodnocování dolaru a pomohlo bitcoinu ↘ 0.19% k srpnovému růstu o 25 %. „Neočekávám, že by dolar dosáhl nových maxim, protože riziko přehodnocení postoje Fedu směrem k holubičímu tónu a nedostatečná fiskální důvěryhodnost USA představují dvě velké překážky,“ uvedl Elias Haddad, globální vedoucí tržní strategie v Brown Brothers Harriman.businesstimes+1

V Japonsku viceguvernér centrální banky Rjozo Himino uvedl, že včasné zvýšení sazeb by pomohlo zabránit inflačnímu šoku, ale přímo nenaznačil, že by k tomuto kroku mělo dojít v nejbližší době, což ponechalo jen pod mírným tlakem. Kanadský dolar se držel poblíž 1,3873 CAD poté, co prezident Trump ve středu, jen několik dní po krachu bilaterálních obchodních rozhovorů, prohlásil, že je „načase dát Kanadě lekci, že takhle už dál postupovat nemůže“.reuters+2