Asiatiske aksjer og obligasjoner stiger etter rentefall fra toppnivåer

Et skjørt lettelsesrally spredte seg torsdag gjennom de globale obligasjonsmarkedene da rentene trakk seg tilbake fra historiske toppnoteringer. Dette ga investorene et pust i bakken etter et tøft nedsalg drevet av stigende oljepriser, militær eskalering mellom USA og Iran, og økende forventninger om ytterligere rentehevinger fra sentralbankene.

Lettelsesrally etter historisk fall

Japanske statsobligasjonsrenter falt fra rekordhøye nivåer, og den 30-årige renten sank med 8 basispunkter til 4,085 prosent etter at en auksjon av papirene tiltrakk seg god etterspørsel. Dagen før hadde Japans 10-årsrente passert 3 prosent for første gang på 30 år. Den amerikanske 10-årige statsobligasjonsrenten falt også tilbake til 4,776 prosent, etter å ha nærmet seg nivåer som skapte frykt for at den ville bryte 5-prosentgrensen. I Europa nådde de tyske statsrentene sitt høyeste nivå siden 2011, mens de britiske statsrentene nådde sitt høyeste nivå siden 2008 under onsdagens nedsalg.reuters+3

Nedsalget ble drevet av det Michael Metcalfe, leder for makrostrategi i State Street, kalte et sammentreff av flere faktorer. Stigende energipriser økte forventningene om rentehevinger på kort sikt, mens langsiktig bekymring for statenes finanspolitikk tynget i den lange enden. Store teknologiselskaper som henter kapital til AI-investeringer har økt presset ytterligere ved å konkurrere med statene om investorenes kapital.globalbankingandfinance+1

Økte Fed-forventninger tross svakere arbeidsmarkedstall

Markedet priser nå inn en sannsynlighet på mellom 62 og 67 prosent for at Federal Reserve vil heve renten med 25 basispunkter i september, en kraftig oppgang fra 37 prosent for en uke siden, ifølge CME Groups ↘ 0.53% FedWatch-verktøy. Det var forrige ukes haukete tale fra Fed-leder Kevin Warsh, der han uttalte at det ikke har vært nok fremgang på inflasjonen, som utløste skiftet i forventningene.mezha+3

Svake arbeidsmarkedstall ga imidlertid en viss motvekt. ADP-rapporten viste at den private sektoren i USA bare skapte 38 000 nye arbeidsplasser i august, noe som var svakere enn forventningen på 47 000. New York Fed-sjef John Williams dempet renteforventningene onsdag, og beskrev de stigende lange rentene som et tegn på økonomisk styrke, samtidig som han understreket at han fortsatt samler inn data før neste rentebeslutning.reuters+2

«Hvis denne krigen ble avsluttet, ville det helt klart vært svært positivt for å bringe rentene ned igjen over hele linjen», sa Gavin Friend, senior markedsstrateg i NAB National Australia Bank Limited. «Det ville dempet mye av spenningen fordi sentralbankene da kunne gå tilbake til normale pengepolitiske vurderinger.»reuters

Geopolitikk og nøkkeltall i fokus

Oljeprisene falt noe tilbake torsdag etter at USA og Iran utvekslet de kraftigste angrepene siden juli. Både Brent- og WTI-oljen falt litt, men holdt seg over 90 dollar fatet. De europeiske gassprisene lå nær sitt høyeste nivå på tre år, noe som bidrar til økt inflasjonsfrykt på kontinentet.newsquawk+1

Alles øyne er nå rettet mot fredagens arbeidsmarkedsrapport (nonfarm payrolls), som er det siste viktige nøkkeltallet før Feds rentemøte i september. Rentebeslutninger fra Den europeiske sentralbanken (ECB) og Bank of Japan (BOJ) er også like rundt hjørnet. Tradere priser inn over 95 prosent sannsynlighet for en renteheving fra ECB, og det er også høy sannsynlighet for en heving fra BOJ etter at tall viste at den japanske tjenestesektoren vokste i sitt raskeste tempo på fem måneder. Ed Yardeni, som etablerte begrepet «bond vigilantes» på 1980-tallet, sa han forventer at finansminister Scott Bessent vil gripe inn med utstedelse av kortsiktig gjeld dersom 10-årsrenten når 5 prosent, en grense som kan skape uro i aksjemarkedene.reuters+3