Ράλι σε ασιατικές μετοχές και ομόλογα καθώς υποχωρούν οι αποδόσεις

Ένα εύθραυστο ράλι ανακούφισης εξαπλώθηκε στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων την Πέμπτη, καθώς οι αποδόσεις υποχώρησαν από τα ιστορικά υψηλά τους, προσφέροντας στους επενδυτές μια σύντομη ανάπαυλα από ένα σκληρό κύμα πωλήσεων. Το κύμα αυτό είχε οδηγηθεί από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, τη στρατιωτική κλιμάκωση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν και τις αυξανόμενες προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες.

Ράλι ανακούφισης μετά την ιστορική κατάρρευση

Οι αποδόσεις των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν από τα επίπεδα ρεκόρ, με την απόδοση του 30ετούς JGB να πέφτει κατά 8 μονάδες βάσης στο 4,085% μετά από μια δημοπρασία που προσέλκυσε ικανοποιητική ζήτηση. Μία ημέρα νωρίτερα, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιαπωνίας είχε ξεπεράσει το 3% για πρώτη φορά μετά από 30 χρόνια. Οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν επίσης, φτάνοντας στο 4,776%, αφού προηγουμένως είχαν πλησιάσει επίπεδα που προκαλούσαν φόβους για υπέρβαση του 5%. Στην Ευρώπη, οι αποδόσεις των γερμανικών Bund είχαν φτάσει στο υψηλότερο επίπεδό τους από το 2011 και των βρετανικών ομολόγων (gilts) στο υψηλότερο από το 2008 κατά τη διάρκεια του κραχ της Τετάρτης.reuters+3

Οι ρευστοποιήσεις τροφοδοτήθηκαν από αυτό που ο επικεφαλής μακροοικονομικής στρατηγικής της State Street, Michael Metcalfe, χαρακτήρισε ως «συνδρομή παραγόντων», με τις αυξανόμενες τιμές της ενέργειας να ενισχύουν τα στοιχήματα για αυξήσεις επιτοκίων βραχυπρόθεσμα, ενώ οι μακροπρόθεσμες ανησυχίες για τη δημοσιονομική πορεία των κυβερνήσεων πίεζαν το μακροπρόθεσμο άκρο της καμπύλης. Οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας που αντλούν κεφάλαια για επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη πρόσθεσαν περαιτέρω πιέσεις, ανταγωνιζόμενες τα κράτη για την προσέλκυση επενδυτικών κεφαλαίων.globalbankingandfinance+1

Αυξάνονται τα στοιχήματα για τη Fed καθώς εξασθενούν τα στοιχεία για την απασχόληση

Οι αγορές δίνουν πλέον πιθανότητα περίπου 62% έως 67% η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) να προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, σημειώνοντας απότομη άνοδο από το 37% πριν από μία εβδομάδα, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group ↗ 0.03%. Η επιθετική ομιλία του Kevin Warsh της Fed την περασμένη εβδομάδα, στην οποία ανέφερε ότι δεν έχει σημειωθεί «αρκετή πρόοδος στον πληθωρισμό», πυροδότησε αυτή τη μεταβολή των προσδοκιών.mezha+3

Ωστόσο, τα αδύναμα στοιχεία για την απασχόληση προσέφεραν κάποιο αντίβαρο. Η έκθεση ADP για την απασχόληση έδειξε ότι οι ιδιώτες εργοδότες στις ΗΠΑ πρόσθεσαν μόλις 38.000 θέσεις εργασίας τον Αύγουστο, υπολειπόμενοι των εκτιμήσεων των αναλυτών για 47.000 θέσεις. Ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, John Williams, μετρίασε τις προσδοκίες για αυξήσεις την Τετάρτη, χαρακτηρίζοντας την άνοδο των μακροπρόθεσμων αποδόσεων ως αντανάκλαση της οικονομικής ισχύος, ενώ δήλωσε ότι εξακολουθεί να συγκεντρώνει στοιχεία πριν από την επόμενη απόφαση νομισματικής πολιτικής.reuters+2

«Αν αυτός ο πόλεμος τελείωνε, αυτό θα ήταν σίγουρα κάτι πολύ θετικό για να υποχωρήσουν ξανά οι αποδόσεις σε όλο το φάσμα», δήλωσε ο Gavin Friend, ανώτερος αναλυτής αγορών της NAB National Australia Bank Limited. «Θα εκτόνωνε μεγάλο μέρος των εντάσεων, επειδή οι κεντρικές τράπεζες θα μπορούσαν να επιστρέψουν στις συνήθεις σκέψεις για τη χάραξη πολιτικής».reuters

Στο επίκεντρο η γεωπολιτική και τα δεδομένα

Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν ελαφρώς την Πέμπτη, αφού οι ΗΠΑ και το Ιράν αντάλλαξαν το μεγαλύτερο μπαράζ πληγμάτων από τον Ιούλιο, με το πετρέλαιο Brent και το αμερικανικό αργό να σημειώνουν μικρή πτώση αλλά να παραμένουν πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι. Οι ευρωπαϊκές τιμές του φυσικού αερίου κυμάνθηκαν κοντά σε υψηλά τριών ετών, εντείνοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό στην ήπειρο.newsquawk+1

Όλα τα βλέμματα στρέφονται τώρα στην έκθεση της Παρασκευής για τις θέσεις εργασίας εκτός γεωργικού τομέα στις ΗΠΑ, που αποτελεί το τελευταίο σημαντικό μακροοικονομικό στοιχείο πριν από τη συνεδρίαση της Fed τον Σεπτέμβριο. Οι αποφάσεις πολιτικής από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Τράπεζα της Ιαπωνίας είναι επίσης επικείμενες, με τους επενδυτές να τιμολογούν πιθανότητα άνω του 95% για αύξηση των επιτοκίων από την ΕΚΤ και ισχυρές πιθανότητες για αύξηση από την BoJ, μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι ο τομέας των υπηρεσιών της Ιαπωνίας αναπτύχθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων πέντε μηνών. Ο Ed Yardeni, ο οποίος επινόησε τον όρο «bond vigilantes» (τιμωροί των ομολόγων) τη δεκαετία του 1980, δήλωσε ότι αναμένει από τον Υπουργό Οικονομικών Scott Bessent να παρέμβει με έκδοση βραχυπρόθεσμου χρέους εάν οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων φτάσουν το 5%, ένα όριο που θα μπορούσε να κλονίσει τις χρηματιστηριακές αγορές.reuters+3