Analytikere advarer om at global mangel på raffineringskapasitet kan holde drivstoffprisene høye frem til 2027

Et økende gap mellom råoljepriser og kostnadene for raffinerte drivstoff avdekker en strukturell brist i det globale energisystemet: Det er rikelig med olje i bakken, men ikke nok raffineringskapasitet til å gjøre den om til bensin, diesel og petrokjemikalier som verden trenger.

Analytikere i Goldman Sachs ↗ 0.07% anslo i en vurdering fra slutten av august, ledet av Yulia Zhestkova Grigsby, at globale driftsstans ved raffinerier lå 60 prosent over sesongmessige normer, ifølge en rapport fra South China Morning Post Alibaba Group Holding Limited ↗ 1.28%. Banken mer enn doblet sine prognoser for marginer på dieselproduksjon og advarte om at presset kan vedvare gjennom andre halvdel av 2027.scmp+1

Geopolitikk og eksportkontroll driver mangelen

To krefter presser tilbudet. Skader fra Iran-konflikten, inkludert Houthi-angrep på Saudi Aramco-anlegg i Jizan, Yanbu og Jeddah, har redusert produksjon og leveranser fra Midtøsten. Intensiverte ukrainske droneangrep mot russiske raffinerier har fått Moskva til å forby dieseleksport frem til minst slutten av september. Russlands visestatsminister Alexander Novak sa torsdag på et økonomisk forum i Vladivostok at produksjonsfallet er "midlertidig", men analytikere forblir skeptiske.businessamlive

Kina, som innehar verdens største raffineringskapasitet, innførte eksportkontroll på drivstoff tidligere i år, selv om Beijing gradvis har lempet på disse restriksjonene. Reuters rapporterte 2. september at kinesiske raffinerier forventes å eksportere i underkant av 4 millioner tonn bensin, diesel og jetdrivstoff i september. Likevel tilskriver Goldman Sachs og markedsanalytikere den vedvarende knappheten delvis til Kinas tidligere restriksjoner.reuters+1

Raffineringsgapet skaper problemer for industrien

Tallene understreker omfanget av problemet. Raffinerienes råoljegjennomstrømning i juli lå nesten 5 millioner fat per dag under fjorårets nivåer, på 80,9 millioner fat per dag, med "kapasitet andre steder i systemet som for øyeblikket ikke er i stand til å kompensere for flaskehalser i produkttilgangen", uttalte Det internasjonale energibyrået (IEA) i sin august-rapport. Phillips 66 ↗ 0.17%-direktør Brian Mandell fortalte analytikere under en resultatpresentasjon for andre kvartal at minst 7 millioner fat per dag i raffineringskapasitet var ute av drift i Asia og Midtøsten, med ytterligere 1,4 millioner fat per dag nede i Russland.oilprice+1

Nikhil Agarwal, administrerende direktør i Globestar Energy, uttrykte det rett ut under Energy Trading Week Middle East i Dubai: "Det er et globalt overskudd av råolje, men det finnes ingen tilgjengelig raffineringskapasitet til å foredle den og bringe den ut i markedet".businessamlive

Japanske "naftakonkurser" signaliserer problemer nedstrøms

Ingen steder har konsekvensene nedstrøms vært mer synlige enn i Japan, hvor media har skapt begrepet "naftakonkurser" for å beskrive de kaskadeeffektene dette har for produsenter som er avhengige av oljebaserte innsatsfaktorer. Nafta, en brennbar væske raffinert fra råolje, er en grunnleggende komponent i polyesterfibre, emballasje og industrielle løsemidler. En undersøkelse fra juni utført av Tokyo Shoko Research viste at rundt 80 prosent av over 7 000 spurte bedrifter hadde problemer med å skaffe oljebaserte produkter. Antall konkurser steg til 1 028 selskaper i juli, opp fra 1 021 i juni.tradingeconomics+1

Rystad Energy har nedjustert sin prognose for russisk råoljeproduksjon til et gjennomsnitt på 8,95 millioner fat per dag i 2026, med en nedgang til rundt 8,6 millioner fat per dag i 2027, og advarer om at droneangrep nå begrenser både oppstrømsproduksjon og raffinering.businessamlive