Analistas advierten que la crisis de refinación mantendrá altos los precios del combustible hasta 2027

La creciente brecha entre los precios del crudo y el costo de los combustibles refinados está exponiendo una fractura estructural en el sistema energético global: hay petróleo de sobra en el subsuelo, pero no hay suficiente capacidad de refinación para convertirlo en la gasolina, el diésel y los productos petroquímicos que el mundo necesita.

Analistas de Goldman Sachs ↗ 0.07%, en una evaluación de finales de agosto dirigida por Yulia Zhestkova Grigsby, estimaron que las interrupciones en las refinerías globales se situaban un 60% por encima de las normas estacionales, según un informe del South China Morning Post de Alibaba Group Holding Limited ↗ 1.28%. El banco más que duplicó sus previsiones para los márgenes de producción de diésel y advirtió que la presión podría persistir durante la segunda mitad de 2027.scmp+1

La geopolítica y los controles de exportación impulsan la crisis

Dos fuerzas están comprimiendo la oferta. Los daños derivados del conflicto en Irán, incluidos los ataques hutíes a las instalaciones de Saudi Aramco en Jizan, Yanbu y Jeddah, han reducido drásticamente la producción y las entregas desde Oriente Medio. Los intensificados ataques con drones ucranianos contra refinerías rusas han llevado a Moscú a prohibir las exportaciones de diésel al menos hasta finales de septiembre. El viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, dijo el jueves en un foro económico en Vladivostok que la caída de la producción es "temporal", pero los analistas siguen siendo escépticos.businessamlive

China, que posee la mayor capacidad de refinación del mundo, impuso controles a la exportación de combustible a principios de este año, aunque Pekín ha relajado gradualmente esas restricciones. Reuters informó el 2 de septiembre que se espera que las refinerías chinas exporten algo más de 4 millones de toneladas métricas de gasolina, diésel y combustible para aviones en septiembre. Aun así, Goldman Sachs y los analistas de mercado atribuyeron la persistente escasez en parte a las restricciones anteriores de China.reuters+1

La brecha de refinación deja a la industria en apuros

Las cifras subrayan la magnitud del problema. El procesamiento de crudo en las refinerías en julio se mantuvo casi 5 millones de barriles por día por debajo de los niveles de hace un año, situándose en 80.9 millones de barriles diarios, con una "capacidad en otras partes del sistema actualmente incapaz de compensar los cuellos de botella en el suministro de productos", señaló la Agencia Internacional de Energía en su informe de agosto. El ejecutivo de Phillips 66 ↗ 0.17%, Brian Mandell, dijo a los analistas durante una conferencia de resultados del segundo trimestre que al menos 7 millones de barriles diarios de capacidad de refinación estaban fuera de servicio en Asia y Oriente Medio, con otros 1.4 millones de barriles diarios inactivos en Rusia.oilprice+1

Nikhil Agarwal, director gerente de Globestar Energy, fue directo durante la Energy Trading Week Middle East en Dubái: "Hay superávit de crudo a nivel mundial, pero no hay capacidad de refinación disponible para refinarlo y llevarlo al mercado".businessamlive

Las 'quiebras de nafta' en Japón señalan el dolor aguas abajo

En ninguna parte ha sido más visible el impacto aguas abajo que en Japón, donde los medios han acuñado el término "quiebras de nafta" para describir los efectos en cascada sobre los fabricantes que dependen de insumos derivados del petróleo. La nafta, un líquido inflamable refinado a partir del crudo, es un insumo fundamental en fibras de poliéster, envases y disolventes industriales. Una encuesta de junio de Tokyo Shoko Research reveló que alrededor del 80% de las más de 7,000 empresas encuestadas tenían dificultades para adquirir productos derivados del petróleo. Las quiebras aumentaron a 1,028 empresas en julio, frente a las 1,021 de junio.tradingeconomics+1

Rystad Energy ha revisado su pronóstico de producción de crudo ruso a un promedio de 8.95 millones de barriles diarios en 2026, disminuyendo a alrededor de 8.6 millones en 2027, advirtiendo que los ataques con drones ahora están limitando tanto la producción inicial como la refinación.businessamlive