Valstybės investuotojai atsigręžia į energetiką ir auksą, stiprėjant nerimui dėl dolerio

Valstybės turto fondai ir centriniai bankai, valdantys 29 trilijonus JAV dolerių vertės turtą, ryžtingai atsigręžia į investicijas į energetiką, kartu vis labiau nerimaudami dėl ilgalaikio JAV dolerio, kaip rezervinės valiutos, statuso, teigiama pirmadienį paskelbtoje kasmetinėje „Invesco“ ↗ 2.10% pasaulinėje valstybės turto valdymo studijoje.

Energetika kaip naujas atramos taškas

90 valstybės turto fondų ir 54 centrinių bankų apklausa parodė, kad 80 proc. respondentų energetinį saugumą ir energetikos pertvarkos infrastruktūrą įvardijo kaip patikimiausias investicijas portfelio atsparumui stiprinti, pranešė „Reuters“. 2026 m. infrastruktūra sudaro 9 proc. valstybės turto fondų aktyvų.kfgo+1

Energetikos turto patrauklumą padidino lenktynės kuriant daug energijos reikalaujančią dirbtinio intelekto infrastruktūrą, taip pat platesnis požiūrio į diversifikavimą permąstymas prekybos tarifų, uždarytų laivybos kanalų ir tebesitęsiančių karų Ukrainoje bei Artimuosiuose Rytuose laikais.kfgo

„Pasaulyje, kuriame kyla infliacijos šokai, vyksta geopolitinis susiskaldymas ir rinkos tampa labiau koncentruotos, investuotojai permąsto senas prielaidas apie diversifikavimą ir pertvarko portfelius, kad jie atlaikytų įvairesnius rezultatus“, – sakė „Invesco“ tyrimų vadovas Benjaminas Jonesas. „Atsparumas tampa būtinu reikalavimu, o ne tiesiog pageidautinu dalyku.“kfgo

Abejonės dėl dolerio ir aukso kaip apsidraudimo priemonės

Nerimas dėl dolerio apibūdinamas kaip „plačiai paplitęs ir gilėjantis“. Apie 61 proc. centrinių bankų teigė, kad JAV skolos lygis neigiamai veikia ilgalaikį dolerio, kaip rezervinės valiutos, statusą – tai ryškus padidėjimas nuo 20 proc. 2024 metais. Tuo tarpu 29 proc. respondentų teigė, kad po penkerių metų dolerio, kaip rezervinės valiutos, statusas bus silpnesnis (2022 m. tokių buvo 12 proc.).wtvbam+2

Kelios institucijos pranešė peržiūrinčios savo priklausomybę nuo JAV įsikūrusių saugotojų ir atsiskaitymų infrastruktūros. Vienas Europos centrinis bankas teigė jau pakeitęs savo JAV saugotoją, o vienas Lotynų Amerikos centrinis bankas nurodė kuriantis ne JAV saugojimo ryšius, kad pasirengtų „blogiausiam scenarijui“.kfgo

Trečdalis apklaustųjų teigė planuojantys didinti aukso atsargas kaip diversifikavimo strategijos dalį. Pastaraisiais metais teigiama obligacijų ir akcijų koreliacija sumažino tradicinio fiksuotų pajamų diversifikavimo efektyvumą, todėl valstybės investuotojai nukreipiami į realųjį turtą, įskaitant auksą ir infrastruktūrą.investinglive+1

Privačių rinkų įtaka auga

Pokyčiai apima ne tik energetiką. Valstybės turto fondai vis dažniau pereina nuo viešųjų akcijų prie privataus skolinimo, privataus kapitalo ir infrastruktūros – šią tendenciją patvirtina daugybė pramonės tyrimų. „State Street“ ↗ 2.22% duomenimis, vidutinė valstybės fondų investicijų į privačias rinkas dalis išaugo nuo maždaug 25 proc. 2020 m. iki beveik 30 proc. 2025 m. pabaigoje.ssga+1

Kadangi nėra patikimos alternatyvos doleriui, bet koks atsitraukimas nuo šios valiutos greičiausiai išliks laipsniškas. Tačiau, kaip įspėjo vienas centrinio banko respondentas, net ir saugojimo susitarimų diversifikavimas „JAV gali būti interpretuojamas kaip priešiškas veiksmas“.kfgo