Valtiolliset sijoittajat kääntyvät energian ja kullan puoleen dollarin pelkojen syventyessä

Valtiolliset sijoitusrahastot ja keskuspankit, jotka hallinnoivat 29 biljoonan dollarin varallisuutta, tekevät ratkaisevaa siirtymää kohti energiasijoituksia ja lisäävät samalla huolta Yhdysvaltain dollarin pitkän aikavälin reserviasemasta, kertoo maanantaina julkaistu Invescon ↗ 2.10% vuosittainen Global Sovereign Asset Management -tutkimus.

Energia uutena ankkurina

Kysely 90 valtiolliselle sijoitusrahastolle ja 54 keskuspankille osoitti, että 80 % vastaajista piti energiahuoltovarmuutta ja energian siirtymäinfrastruktuuria uskottavimpina sijoituskohteina salkun kestävyyden rakentamiseksi, Reuters raportoi. Infrastruktuuri muodostaa nyt 9 % valtiollisten sijoitusrahastojen varoista vuonna 2026.kfgo+1

Energiavarojen houkuttelevuutta on lisännyt kilpailu tekoälyinfrastruktuurin rakentamisesta, joka kuluttaa paljon energiaa, sekä laajempi hajauttamisen uudelleenarviointi kaupan esteiden, suljettujen merireittien sekä Ukrainan ja Lähi-idän jatkuvien sotien aikakaudella.kfgo

"Inflaatiosokkien, geopoliittisen pirstoutumisen ja keskittyneempien markkinoiden maailmassa sijoittajat arvioivat uudelleen vanhoja oletuksia hajauttamisesta ja suunnittelevat salkkujaan kestämään laajemman kirjon lopputuloksia", sanoo Invescon tutkimusjohtaja Benjamin Jones. "Kestävyydestä on tulossa kova vaatimus, ei mukava lisä."kfgo

Epäilykset dollaria kohtaan ja kullan suoja

Dollaria koskevia huolia kuvailtiin "laajalle levinneiksi ja syveneviksi". Noin 61 % keskuspankeista totesi, että Yhdysvaltain velkataso vaikuttaa negatiivisesti dollarin pitkän aikavälin reserviasemaan – tämä on jyrkkä nousu vuoden 2024 20 prosentista. Samaan aikaan 29 % vastaajista sanoi, että dollarin reservivaluutta-asema on heikompi viiden vuoden kuluttua, kun vastaava luku vuonna 2022 oli 12 %.wtvbam+2

Useat instituutiot kertoivat tarkastelevansa riippuvuuttaan Yhdysvaltoihin sijoittautuneista säilytysyhteisöistä ja selvitysinfrastruktuurista. Eräs eurooppalainen keskuspankki kertoi jo korvanneensa yhdysvaltalaisen säilytysyhteisönsä, kun taas eräs latinalaisamerikkalainen keskuspankki kertoi luovansa säilytyssuhteita Yhdysvaltojen ulkopuolelle valmistautuakseen "pahimpaan mahdolliseen skenaarioon".kfgo

Kolmasosa kyselyyn vastanneista kertoi aikovansa lisätä kullan omistustaan osana hajauttamispyrkimyksiä. Joukkovelkakirjojen ja osakkeiden positiivinen korrelaatio viime vuosina on heikentänyt perinteistä korkosijoitusten hajautushyötyä, mikä ajaa valtiollisia sijoittajia kohti reaalivarallisuutta, kuten kultaa ja infrastruktuuria.investinglive+1

Yksityiset markkinat vahvistavat asemaansa

Muutos ulottuu energiaa pidemmälle. Valtiolliset sijoitusrahastot siirtyvät yhä enemmän julkisista osakkeista yksityiseen velkaan, pääomasijoituksiin ja infrastruktuuriin, mikä on useiden toimialatutkimusten vahvistama suuntaus. State Streetin ↗ 2.22% mukaan valtiollisten rahastojen keskimääräinen altistuminen yksityisille markkinoille nousi vuoden 2020 noin 25 prosentista lähes 30 prosenttiin vuoden 2025 loppuun mennessä.ssga+1

Uskottavan dollarin vaihtoehdon puute tarkoittaa, että siirtyminen pois valuutasta pysyy todennäköisesti asteittaisena. Mutta kuten eräs keskuspankin vastaaja varoitti, jopa säilytysjärjestelyjen hajauttaminen "voisi tulkita Yhdysvaltojen taholta vihamieliseksi".kfgo